仟源医药（300254）2023年年报财务简析：净利润增121.26%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期仟源医药（300254）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中仟源医药净利润增121.26%，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入7.99亿元，同比下降3.58%，归母净利润2519.56万元，同比上升121.26%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.27亿元，同比上升16.51%，第四季度归母净利润3888.72万元，同比上升141.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率67.79%，同比减2.79%，净利率6.1%，同比增151.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.83亿元，三费占营收比60.43%，同比减13.2%，每股净资产2.48元，同比增4.38%，每股经营性现金流0.16元，同比减49.5%，每股收益0.1元，同比增120.86%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-31.34%,原因:公司本年受让南通恒嘉部分股权，从2023年7月起不再计提金融负债对应的财务费用。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-49.5%,原因:本年公司销售商品、提供劳务收到的现金减少以。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为410.8%,原因:本年公司处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-314.79%,原因:公司本年受让南通恒嘉部分股权支付股权转让款以及上年公司收到简易程序再融资募集资金。
5. 货币资金变动幅度为-49.99%,原因:公司本年受让南通恒嘉部分股权支付股权转让款等。
6. 在建工程变动幅度为-85.1%,原因:本年公司处置在建工程。
7. 合同负债变动幅度为-39.96%,原因:公司年末预收货款减少。
8. 应收款项融资变动幅度为85.92%,原因:公司采用银行承兑汇票结算的货款增加。
9. 预付款项变动幅度为-75.93%,原因:年末公司预付原料采购款减少。
10. 其他应收款变动幅度为61.0%,原因:年末公司应收押金保证金及往来款增加。
11. 其他流动资产变动幅度为375.55%,原因:年末公司待抵扣增值税进项税额及预缴的土地增值税增加。
12. 长期待摊费用变动幅度为206.01%,原因:年末租入固定资产改良支出增加。
13. 递延所得税资产变动幅度为84.78%,原因:公司年末内部交易产生的未实现利润以及可抵扣亏损增加。
14. 其他非流动资产变动幅度为546.48%,原因:公司年末预付工程设备款以及无形资产购买款增加。
15. 应交税费变动幅度为-54.5%,原因:公司年末应交增值税减少。
16. 其他应付款变动幅度为33.85%,原因:公司年末应付保证金及押金增加。
17. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-52.15%,原因:公司本年受让南通恒嘉部分股权支付股权转让款以及年末一年内到期的长期借款减少。
18. 长期应付款的变动原因:公司年末应付融资租赁款增加。
19. 其他流动负债变动幅度为40.11%,原因:公司年末应付退货款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模，其他应付款不算少，建议了解下细节。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.24%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.12%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.16%、流动比率仅为0.96）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达427.86%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6600.0万元，每股收益均值在0.24元。

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