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海联金汇(002537)2023年年报简析:增收不增利

来源:证星财报简析 2024-03-16 11:53:07
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据证券之星公开数据整理,近期海联金汇(002537)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中海联金汇增收不增利。截至本报告期末,公司营业总收入84.95亿元,同比上升8.3%,归母净利润5094.22万元,同比下降50.39%。按单季度数据看,第四季度营业总收入22.9亿元,同比上升8.43%,第四季度归母净利润-3281.7万元,同比下降12876.0%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率11.2%,同比增12.7%,净利率0.36%,同比减69.12%,销售费用、管理费用、财务费用总计5.29亿元,三费占营收比6.22%,同比增14.27%,每股净资产3.58元,同比减4.67%,每股经营性现金流0.25元,同比增192.22%,每股收益0.04元,同比减55.56%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 销售费用变动幅度为-2.88%,原因:报告期公司销售人员的薪酬成本、办公费用较同期减少。
  2. 管理费用变动幅度为24.97%,原因:报告期公司咨询费、使用权资产折旧及薪酬成本较同期增加。
  3. 财务费用变动幅度为790.01%,原因:报告期公司因经营规模扩大,银行贷款增加导致利息费用较同期增加。
  4. 研发费用变动幅度为13.07%,原因:报告期公司研发人数及研发项目增加导致薪酬成本、摊折费较同期增加。
  5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为192.22%,原因:报告期公司销售商品、提供劳务收到的现金较同期增加。
  6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-71.64%,原因:报告期公司购买银行理财产品尚未到期赎回。
  7. 货币资金变动幅度为-2.17%,原因:报告期购买多家银行理财产品及大额存单。
  8. 应收款项变动幅度为15.63%,原因:报告期公司收入规模增长。
  9. 存货变动幅度为-10.87%,原因:报告期公司加强库存监管降低资金占用。
  10. 投资性房地产变动幅度为-7.08%,原因:报告期公司正常计提折旧。
  11. 长期股权投资变动幅度为50.98%,原因:报告期公司追加投资。
  12. 固定资产变动幅度为14.17%,原因:报告期公司因经营管理需要新建厂房、购置机器设备及模具投入使用。
  13. 在建工程变动幅度为-23.76%,原因:报告期公司厂房、机器设备、模具预定可使用状态转入固定资产。
  14. 使用权资产变动幅度为39.76%,原因:报告期公司新租厂房、办公楼。
  15. 短期借款变动幅度为60.74%,原因:报告期新增银行借款。
  16. 合同负债变动幅度为-8.09%,原因:以前年度模具类产品验收确认收入。
  17. 长期借款变动幅度为186.92%,原因:报告期公司新增长期借款。
  18. 租赁负债变动幅度为39.38%,原因:报告期公司新租厂房、办公楼。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小,需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。

经营开支方面,公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为61.89%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.15%)
  2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达2826.47%)

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