安德利（605198）2023年年报简析：净利润增31.48%，三费占比上升明显_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期安德利（605198）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中安德利净利润增31.48%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入8.76亿元，同比下降17.77%，归母净利润2.56亿元，同比上升31.48%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.07亿元，同比下降18.62%，第四季度归母净利润4122.56万元，同比上升217.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.99%，同比增64.92%，净利率29.17%，同比增59.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计3547.58万元，三费占营收比4.05%，同比增1420.8%，每股净资产7.25元，同比增9.42%，每股经营性现金流-0.09元，同比减112.71%，每股收益0.71元，同比增31.48%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

销售费用变动幅度为-20.79%,原因:支付的佣金减少。
管理费用变动幅度为10.94%,原因:报告期内管理人员薪酬增加。
研发费用变动幅度为-4.04%,原因:报告期内公司研发投入略有下降。
财务费用变动幅度为72.19%,原因:报告期内取得汇兑收益比去年同期减少。
支付的各项税费变动幅度为46.29%,原因:报告期内上缴增值税增加。
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额变动幅度为251.78%,原因:报告期内处置联营企业烟台华泰饮料有限公司股权。
收到其他与投资活动有关的现金变动幅度为1544.89%,原因:报告期内收回股权投资意向金。
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为139.56%,原因:报告期内新增子公司阿克苏安德利果汁有限公司。
支付其他与投资活动有关的现金变动幅度为-100.0%,原因:上一个报告期内支付股权投资意向金。
取得借款收到的现金变动幅度为-62.5%,原因:报告期内取得银行借款减少。
收到其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-100.0%,原因:上一个报告期内收到中信银行国内信用证贴现款。
偿还债务支付的现金变动幅度为220.0%,原因:报告期内偿还全部短期借款。
分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为92.9%,原因:报告期内支付股利增加。
支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-36.6%,原因:上一个报告期内偿还国内信用证借款。
汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-80.45%,原因:报告期取得汇兑收益减少。
货币资金变动幅度为132.21%,原因:报告期末到期赎回各类理财产品。
交易性金融资产变动幅度为-74.82%,原因:报告期内购买各类理财减少。
应收票据变动幅度为57.58%,原因:报告期内以银行承兑汇票付款方式支付货款的销售增加。
应收款项变动幅度为-39.01%,原因:报告期内销售数量减少。
预付款项变动幅度为181.77%,原因:报告期内预付供应商货款增加。
其他应收款变动幅度为-96.27%,原因:去年同期应收处置烟台华泰饮料有限公司75%股权转让款。
存货变动幅度为63.56%,原因:报告期内生产数量增加。
其他流动资产变动幅度为-92.4%,原因:报告期末公司赎回其他债权投资以及收回股权意向金。
长期股权投资变动幅度为-100.0%,原因:报告期内处置联营企业烟台华泰饮料有限公司全部股权。
其他非流动金融资产变动幅度为-90.57%,原因:报告期内计提减值。
在建工程变动幅度为2344.38%,原因:报告期末公司新增子公司阿克苏果汁部分改造尚未完成。
其他非流动资产变动幅度为49.51%,原因:报告期末公司新增子公司阿克苏果汁预付工程款增加。
短期借款变动幅度为-100.0%,原因:报告期内偿还短期借款。
应交税费变动幅度为-68.61%,原因:报告期末应缴增值税减少。
其他应付款变动幅度为37.05%,原因:报告期内应付保证金、押金类款项增加。
其他流动负债变动幅度为-37.38%,原因:报告期内预收内销货款减少。
递延收益变动幅度为-67.54%,原因:去年同期收到省重大专项补助款。
资本公积变动幅度为-100.0%,原因:报告期内回购H股股票,于本年12月5日注销。
营业收入变动幅度为-17.77%,原因:报告期内浓缩果汁销售数量减少。
营业成本变动幅度为-31.12%,原因:报告期内浓缩果汁销售数量减少以及海运费下降。
其他收益变动幅度为-69.33%,原因:报告期内收到的政府补助减少。
公允价值变动收益变动幅度为-77.51%,原因:报告期末持有股票等交易性金融资产公允价值下降。
信用减值损失变动幅度为245.13%,原因:报告期内应收款项余额减少，按企业会计准则计提信用资产减值损失减少。
资产减值损失变动幅度为101.3%,原因:去年同期安岳子公司计提固定资产减值准备964万元。
资产处置收益变动幅度为336.24%,原因:报告期内处置固定资产取得的收益增加。
所得税费用变动幅度为204.84%,原因:报告期内非免税的证券投资取得收益增加计提所得税费用。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-112.4%,原因:报告期内销售收入减少以及生产量增加使得存货增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为251.59%,原因:报告期内购买证券投资与定期理财产品的投入减少以及收回股权投资意向金。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-584.09%,原因:报告期内公司偿还短期借款以及回购H股股票资金投入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达44.49%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：