宝钢股份：公司以生产普碳钢产品为主，而中信特钢主要产品为特殊钢，产品结构存在差异

宝钢股份(600019)09月09日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。

投资者：请问强势美元下，公司如何看待铁矿石、焦炭走势，公司有什么应对措施，如果美元继续强势，会不会影响公司铁矿石进口价格？谢谢

宝钢股份董秘：感谢您对公司的关注。近期人民币走弱的趋势较为明显，由于公司进口原燃料采购额远大于出口收汇额，人民币贬值将对公司采购成本形成一定压力。但鉴于贬值幅度仍在公司预计范围内，部分外汇敞口已通过金融衍生品交易进行提前锁定，人民币贬值对公司经营的影响有限，并处于可控范围内。在融资方面，公司外币融资规模已大幅下降，外币融资占比不到5%，公司针对这部分汇率风险已制定了相应的管理策略，运用自然对冲、衍生品交易等工具对其进行管理，风险整体受控。

投资者：董秘您好，请问下贵公司收购了很多钢厂，是否好好利用了资源？据说贵公司收购的钢厂有些还在自营状态，为何不提出办公合并？比如太钢的外设公司还有些在自费租办公室，而且很多外设公司用的物流还是外面的物流，请问下这些为啥不做一个资源整合？

宝钢股份董秘：感谢您对公司的关注。公司于2017年换股吸收合并武钢股份，按照“联合、整合、融合、化合”总体路径，全方位大力推进宝武整合，在深度整合的基础上将融合、化合工作向纵深推进，取得了较好成效，对武汉青山基地的未来竞争力提升产生深远影响。另外您提及的太钢，系我们的兄弟公司，属于中国宝武旗下不锈钢旗舰公司，与我们钢铁主业经营领域存在一定差异，其相关事宜建议咨询中国宝武。

投资者：作为持有宝钢股份小股东，公司所在钢铁板块长期低估，我看到好多钢企购买炼钢指标5000万吨宝钢股份市值快被1600万吨的中信特钢市值赶上，请问公司如何看？因为行业集中度低，导致利润都被上游四大矿山拿走，请问公司应对措施是坐等国家出手，配合国家战略？是不是

宝钢股份董秘：感谢您对公司的关注，公司以生产普碳钢产品为主，而中信特钢主要产品为特殊钢，产品结构存在差异。公司尊敬优秀同行，所有的优秀企业都有值得公司学习和借鉴的地方。公司专注于钢铁主业的经营，目前没有介入新开工铁矿石建设项目的计划。对上游的投资更多是由母公司中国宝武统筹考虑。中国宝武已设立宝武原料供应有限公司，在集团范围内推进集中采购，通过构建统一运作的原料资源保供平台，发挥“亿吨宝武”的规模优势；同时，在海外也有对原料项目的投资，立足长远，逐步提升矿石资源供应安全和自给率。在钢铁业务运营上，尽管公司体量规模国内排名第一，世界第二，但不论总的产销量和细分产品领域的市场份额都未拥有足够的行业比例，价格引导能力有限；在上中下游全产业链中，和集中度已较高的上下游比，行业集中度的短板和公司份额的短板决定了难以有更大话语权。不过面向未来，情况有望好转：供给侧产能产量双管控，叠加行业内部并购整合加速，行业竞争格局和秩序将被重构。钢铁行业作为整个产业链的中游，未来随着行业CR10达到50%，甚至60%，行业的格局有望发生实质性改变，从而合理优化上中下游产业链的利润分配格局。就公司自身而言，公司在新一轮规划中提出“规模+能力”的发展路径，通过加快并购整合、在细分产品领域百千十计划的布局，适配低碳发展产品结构的优化调整，不断提升在行业内和产业链的影响力。

投资者：对一些新开工铁矿石建设项目，他们会担心下游渠道，公司完全可以以每年进口铁矿石数量作为入股条件，通过入股，探底铁矿石成本，不好吗？

宝钢股份董秘：感谢您的建议。一方面面向未来，不论是国内还是全球钢铁产量的收缩趋势，以及全球钢铁行业低碳发展的要求，我们判断铁矿石中长期走弱的趋势比较明朗，短期扰动不改长期判断；另一方面对铁矿石的布局在中国宝武内部也有一定的分工，主要由集团旗下相关子公司负责，我们在可预见的时间内没有铁矿石投资布局的打算。

投资者：请问公司如何看，公司和中信特钢市值差距越来越小，请问公司规模是中信特钢2.5倍，公司市值是不是低估了？

宝钢股份董秘：感谢您对公司的关注，公司以生产普碳钢产品为主，而中信特钢主要产品为特殊钢，产品结构存在差异。公司尊敬优秀同行，所有的优秀企业都有值得公司学习和借鉴的地方。今年国际形势严峻复杂，叠加国内疫情冲击，下游需求低迷，钢铁行业进入弱周期，呈现成本高企、需求减弱、盈利下滑态势。6月中下旬以来，全球市场钢材价格持续下跌，国内价格较今年高位下跌超30%。原燃料价格虽有所回落，但受国际能源供给持续紧张，原料价格下跌小于钢材价格降幅，购销差价进一步收窄。下半年，尤其是三季度钢铁行业经营形势面临严峻挑战。本轮钢铁行业面临的危机可能更甚于2008、2015年，对此要有充分的准备。相较去年同期，公司当前经营压力较大，但公司已围绕“降本、增效、变革”三条主线，稳步推进各项工作，力争跑赢同行，跑赢过去的自己，实现底部平台不断提升。我们觉得不论是钢铁行业还是宝钢股份都值得被资本市场发现，而提升市值的根本在于提升公司经营管理水平与业绩表现，我们将聚焦四轮驱动经营策略，继续发挥冷轧汽车板（特别是高强钢和超高强钢）、硅钢两大领先和优势产品盈利能力；努力打造百千十计划；通过强化同质化产品近地化销售、差异化产销研服务等提升其竞争力，尽可能抵抗钢铁周期波动的风险，期待通过公司的努力实现相对稳定可持续的盈利业绩。同时我们也会积极与资本市场沟通，让资本市场逐步理解到钢铁行业在双碳目标驱动、环保及能耗约束升级背景下可能发生的行业格局的改变；公司自身面向未来围绕新能源、新材料、助力下游减碳在绿色低碳钢材产品上的布局优化；开展股票回购、缩短分红周期、推进股权激励、策划研究优质资产分拆上市、召开视频直播及网上业绩说明会等积极的市值管理安排。虽然资本市场风云变幻我们难以把握，但我们会通过不懈努力持续提升经营管理水平，通过真诚、认真、专业的交流，让资本市场更加理解钢铁行业及公司的变化，我们和您一样期待资本市场的价值发现。

投资者：随着俄罗斯在天然气出口中接受人民币，中国作为全世界最大的铁矿石进口国，请问宝钢股份作为钢企龙头，是否开始和更多铁矿石出口国谈判，争取更多铁矿石出口人民币计价？谢谢

宝钢股份董秘：感谢您对公司的关注。公司相关部门一直与大商所、上交所、国内券商、钢铁相关的咨询机构（网站）等在铁矿石人民币价格形成机制方面保持沟通和协作，同时，国内螺纹钢、煤炭等相关期货市场也与铁矿石人民币市场构成一定的互动。相信铁矿石人民币价格市场化、国际化机制一定会逐步完善。

投资者：请问未来公司是否把每道工序对标民营钢厂，如果公司确实只不过民营钢厂，请问公司是否考虑把这道工序外包给民营钢厂，公司综合测算，追求生产成本最优？谢谢

宝钢股份董秘：感谢您对公司的关注。公司作为全流程的钢铁生产制造企业，对生产中的每道工序精益求精、严格把关，以确保产品的质量，并没有外包生产工序的计划。公司近年来一直在开展对标找差，对标国内外先进钢企，学习对标对象的先进做法，不断的补短板、强弱项，不断提升体系能力，不断追求极致运行效率。在公司的持续精进下，近年来公司的产品质量、运行效率都得到了显著的提升，后续公司会坚持开展对标找差，追求卓越，保持行业引领。

宝钢股份2022中报显示，公司主营收入1842.58亿元，同比上升0.25%；归母净利润77.91亿元，同比下降48.36%；扣非净利润73.11亿元，同比下降49.82%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入979.97亿元，同比下降2.71%；单季度归母净利润40.59亿元，同比下降58.26%；单季度扣非净利润38.18亿元，同比下降59.24%；负债率47.32%，投资收益27.55亿元，财务费用8.96亿元，毛利率10.01%。

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为8.33。近3个月融资净流入4366.85万，融资余额增加；融券净流入465.45万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，宝钢股份（600019）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

宝钢股份主营业务：钢铁冶炼、加工,电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务,技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务,汽车修理,商品和技术的进出口,[有色金属冶炼及压延加工,工业炉窑,化工原料及产品的生产和销售,金属矿石、煤炭、钢铁、非金属矿石装卸、港区服务,水路货运代理,水运货运装卸联运,船舶代理,国外承包工程劳务合作,国际招标,工程招标代理,国内贸易,对销、转口贸易,废钢,煤炭,燃料油,化学危险品(限批发)](限分支机构经营)。

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