卧龙电驱：公司自20余年前就开始布局伺服电机，在2020年又重新引进新的团队来拓展市场

卧龙电驱(600580)08月24日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。

投资者：伺服电机作为机器人的核心部件，公司在伺服电机的产能如何，性能如何，与哪些机器人厂家合作？

卧龙电驱董秘：公司自20余年前就开始布局伺服电机，在2020年又重新引进新的团队来拓展市场。目前，这块业务在营收中的占比较小。

投资者：公司在储能领域的布局如何，如何结合公司电驱优势助力碳中和？

卧龙电驱董秘：公司已经向市场（特别是欧洲市场）推出户用储能系统。龙能电力已经中标绍兴的大型储能项目，相关信息已经在政府网站公示。公司并购的荣信电力电子业务具备丰富的PCS产品线，公司并购的绍兴灯塔电源又在锂电储能领域发展多年，具有一定规模的PACK和BMS产能，公司储能系统的多个部件具有inhouse制造能力。

投资者：如果新能源产能车的800V高压电机平台需求大增，公司的原有产能可以升级转产高压电机吗？如果没有是否有新扩产能计划？

卧龙电驱董秘：汽车行业的定点都是前置于产能的，也即公司会按照客户的要求来定制生产线。目前，公司已经接到了多个高压平台的定点，产能提升也按照计划进行推进。

投资者：跟小米有机器人或者别的业务方面合作吗？

卧龙电驱董秘：公司没有小米机器人的业务。公司为小米提供一些家用电器的微型马达。

投资者：董秘您好，伺服电机市场需求越来越高，请问公司伺服电机发展情况如何？有无应用在机器人系统？谢谢回答。

卧龙电驱董秘：公司自20余年前就开始布局伺服电机，在2020年又重新引进新的团队来拓展市场。目前，这块业务在营收中的占比较小。

投资者：董秘您好，全国各地电力供应出现紧缺情况，公司作为综合性电力行业集团，能为此做何贡献吗，谢谢回答。

卧龙电驱董秘：公司其实不属于电力或者发电行业，但是公司的电机在发电场站中也有大量的应用。公司的光伏业务能为工商业客户解决部分的用电问题，储能系统也能起到平抑峰谷的作用。

投资者：可以介绍下目前公司在建产能，以及未来的扩产计划吗？

卧龙电驱董秘：公司的各个事业部都有一定的资本支出计划，例如，高压电机和风力发电机的产能扩张主要在南阳开展，在西欧的深加工产能逐年在缩小，而东欧两个基地的产能在扩张。在墨西哥，在原来的GE工业电机的基础上，也开始为了区域化配套而新增家电电机的产能。新能源方面，目前公司的主力基地还是在绍兴，储能和工业机器人业务的土地储备也已经取得，公司会按照后续市场拓展情况开展投资。

投资者：董秘你好！感觉吴总思路很清晰、说话很实在、沟通很尽职，观察到目前公司财务指标仍然有些差，比如负债率高、毛利率低、商誉高等问题，请问公司后期有什么可以改善的举措？

卧龙电驱董秘：公司经过几年的资产出售和经营性现金流的管控，目前总负债率已经降到60%以内，而公司也在此提请投资者注意，公司的有息负债率已经低于30%。毛利率总体来说受行业竞争格局或产品本身科技含量的影响，例如，公司的工业电机业务一直是行业龙头，因此在下游形势比较乐观的时候也享受接近30%的毛利率；而家电业务由于是自动化生产，虽然表观毛利率低，但是其高周转的特性也成就了比较高的ROE水平。公司近几年的研发费用在大幅提高，虽然短期来说影响了公司的盈利能力，但是从中长期的维度来看，对电力电子（驱控一体化）和工业互联网的投入最终也是为了拉高公司的趋势毛利率水平。商誉是由并购所致，目前中国会计准则不允许摊销，但是公司也很少发生商誉减值，究其本质原因还是公司大多数并购的企业经营状况良好，这也一定程度上显示出公司在内部资源的调配和整合上的能力。

投资者：证券部同事好，请将这封留言转给庞总、吴总。今天有幸观看了公司网站的宣传片，感觉很难体现出卧龙企业特质，龙的气势更没有了。一是视频进度和语速慢吞吞，没有激情，太拖沓。二是重点不突出，看了半天不知道产品优势是什么，有哪些发明专利呢？在行业应用的标杆案例？三是解说词内容太空洞，只要把卧龙改成别人公司的名字，就可以拿来用了，毫无特色。建议公司早点换个宣传片，好体现真实水平。

卧龙电驱董秘：非常感谢您的建议。

投资者：请问公司在电动飞行汽车用的电机方面有没有合作伙伴？公司异步电机还可以再轻量化吗，在电动车、飞机方面提高对永磁电机的优势？

卧龙电驱董秘：国内目前还没有飞行汽车的成熟量产案例，所以公司在电动航空的布局是与客户共同开展前沿性研发。目前，开始逐渐商业化的项目包括工业/物流无人机（起吊重量数百公斤），公司也在往次的互动回答中提及相关的订单情况。和某央企的联合开发项目是载人电动航空，目前看来离首飞日期还有一定的等待期。电动车驱动异步电机是公司的技术王牌，在目前双电机场景中配置一台异步电机的潮流下，公司能够凭借在异步上积累的大量技术和市场应用优势冲击市场。

投资者：你好:1，二季度互动提到工业电机订单增加较好，一般工业订单多久交付?2，三季度以来订单饱满吗?特别是今年极端天气，空调电机及水泵电机有增加吗?3，希尔机器人目前在手订单大约有多少?谢谢解答

卧龙电驱董秘：工业电机的生产周期一般会是二到六个月，取决于具体机型，一般来说，标准电机的生产周期会比较短，而定制化的项目电机生产周期会比较长。三季度订单情况增长情况比较平顺。希尔机器人的欧洲工厂未交付的订单与去年同期大致持平，国内团队也在积极开拓包括锂电设备在内的创新业务。

投资者：尊敬的董秘你好，公司股价近十多年来一直徘徊不前，得不到市场投资者的认可，面对投资者涉及市场热门概念的提问时，公司着重说明该业务占总体营收少，对公司业绩的经营占比小。是公司对新业务的发展缺乏信心吗？新业务对公司的未来发展也不会产生任何实质性的影响吗？

卧龙电驱董秘：公司本着实事求是的原则对相关业务进行描述。作为公司管理层，首先应该是把经营工作抓好。

投资者：董秘你好，贵公司目前能看到的整体营收增长点在卧龙采埃孚公司，为什么到目前为止卧龙采埃孚公司一直处于亏损状态

卧龙电驱董秘：卧龙采埃孚正处于产能爬坡期，各项费用还比较高。

投资者：董秘您好：问界M5纯电版即将发布，是否涉及和华为合作的项目，公司华为的定点是否还在？谢谢回答。

卧龙电驱董秘：重大定点情况还请留意公司公告。

投资者：吴总：你好！卧龙携手中国商飞开启“航空电动力系统创新中心”深度合作，将传统燃油发动机革命性的转变为电动力发动机系统，将核心技术牢牢掌握在自己手中，请问研究周期大概多久？试飞是否现场直播？是否邀请股东参加？谢谢回复。

卧龙电驱董秘：公司和中国商飞的联合研究项目已经启动，后续会根据项目的开展情况向公众汇报成果。与中国商飞的合作表明，公司已经拥有最先进一代的电驱技术。

投资者：董秘您好，贵公司绍兴新能源产业园项目土储已经取得，为何项目还未进入实施环节，新能源行业时间就是金钱，快一步步步快，慢一步步步慢，谢谢回答。

卧龙电驱董秘：公司会按照各项业务的规划进行投资。

投资者：董秘您好，龙能电力的分拆工作进行到哪一环节了，三季度能够提交申请吗？谢谢回答。

卧龙电驱董秘：龙能的分拆工作目前还在准备过程中，6月份已经做了新一轮的股权融资，并已披露。

投资者：尊敬的董秘，请问贵公司是否可以生产空气能热泵的核心部件--空气压缩机？目前产量如何？谢谢您的回复！

卧龙电驱董秘：公司的工业电机的主要负载应用是水泵、风机、压缩机。公司不直接生产压缩机，但是为压缩机提供主要驱动部件--电机和变频器。

投资者：董秘你好。请问贵公司收购的希尔公司年收入占公司总营收的比例为多少。公司的机器人伺服电机业务和配套机床伺服电机的业务占公司多少营收比例。谢谢

卧龙电驱董秘：希尔公司近几年的营收在人民币3亿上下波动。伺服业务目前还比较小。

投资者：您好，请问下卧龙2021年和2022年第一季度其他应收账款的大幅增长的原因，还有到今天的股东户数，谢谢。

卧龙电驱董秘：其他应收很大部分是南阳防爆的老厂区土地的处理处置收入，在2021年和2022年的第二季度已有全部或者部分的收回。股东人数请留意公司的定期报告。

投资者：EV偏线电机年产能是多少台？

卧龙电驱董秘：目前公司的扁线电机已经公告的有吉利系列车型，具体的金额已经公开披露。

卧龙电驱2022中报显示，公司主营收入71.92亿元，同比上升6.64%；归母净利润4.99亿元，同比上升19.1%；扣非净利润3.94亿元，同比上升12.75%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入36.65亿元，同比下降2.41%；单季度归母净利润3.01亿元，同比上升4.72%；单季度扣非净利润2.46亿元，同比上升11.94%；负债率57.75%，投资收益7747.11万元，财务费用1.3亿元，毛利率23.7%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为18.93。近3个月融资净流入3.02亿，融资余额增加；融券净流入3868.78万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，卧龙电驱（600580）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

卧龙电驱主营业务：电机及控制、电源电池、光伏电站、贸易,其中电机及控制业务主要分为低压电机及驱动、高压电机及驱动、微特电机及控制。

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