电力设备行业产业周跟踪：成都宣言凝聚反内卷共识，电解液和石墨化加工费上涨

（以下内容从华福证券《电力设备行业产业周跟踪：成都宣言凝聚反内卷共识，电解液和石墨化加工费上涨》研报附件原文摘录）
投资要点：
锂电板块核心观点：材料价格大幅度上涨，钠电量产即将开启。1）本周电池材料价格继续上涨；2）钠电量产即将开启；3）磷酸铁锂召开成本研讨会。
光伏板块核心观点：成都宣言凝聚反内卷共识，产业向创新驱动与高质量出海转型。11月18日，2025第八届中国国际光伏与储能产业大会在成都召开，会上正式发布《“破除内卷式竞争筑牢全球能源安全基石”的成都宣言》，由30余家高校科研院所、50余家光储龙头企业及100余家全球行业媒体联合倡议，直指行业“内卷式”竞争与国际贸易保护主义双重挑战，明确以技术创新、协同共治、高质量出海为破局路径。此举标志着行业从“规模扩张”向“质量效益”转型进入实质推进阶段，短期将强化行业自律、缓解低价竞争，中长期有望加速落后产能出清，推动产业竞争逻辑向“拼创新、拼质量、拼服务”深度切换，为新型电力系统构建注入持续动力。
风电板块核心观点：工信部引导风电装备行业健康发展，中国风电齿轮箱
实现完全自主可控。1）工信部征求风电装备行业规范性意见，推动风电行业持续健康发展；2）从“跟跑”“并跑”到“领跑”，中国风电齿轮箱实现完全自主可控。
核聚变板块核心观点：日本加码核聚变国家战略布局，技术突破与资本涌入加速产业化进程。11月14日，日本内阁府专家会议选定核聚变为16个重点研发领域之一，并纳入“国家战略技术领域”，将在2026-2030年度《第七期科学技术与创新基本计划》中重点支援，强化人才培养、初创扶持与国际合作。叠加此前战略修订提前发电实证节点、技术持续突破及资本密集布局，日本核聚变发展已进入“政策引导+技术攻坚+商业落地”协同推进的快车道，有望重塑全球聚变能源竞争格局，为产业链相关企业带来长期发展机遇。
储能板块核心观点：国内10月用户侧储能装机同升环降，黑龙江新型储能实施方案公布。1）国内10月用户侧储能装机：装机量同升环降，河南、安徽、四川等新兴市场潜力凸显；2）黑龙江新型储能实施方案公布，电能量+辅助服务+容量电价/补偿机制框架形成；3）储能产业链价格更新：碳酸锂涨价带动电芯价格持续上涨，后续电芯价格或将出现回调。
电力设备板块核心观点：英伟达三季报营收利润均超预期，内蒙古库布齐-上海±800V直流工程环评公示。1）英伟达三季报营收利润均超预期，黄仁勋反击“AI泡沫论”；2）内蒙古库布齐-上海±800V直流工程环评公示，内蒙
古新能源特高压外送储备充足。
工控及机器人板块核心观点浦东机器人企业展现新活力，多场景应用诠释科技温度：1）浦东机器人企业展现新活力，多场景应用诠释科技温度；出货量过万套六维力传感器，完成C轮超亿元融资。
氢能板块核心观点：氢能国企发布首座1000千克级商业氨制氢加氢一体站项目；燃料电池乘用车入选财政部《新能源汽车政府采购需求标准（征求意见稿）》。1）氢能国企发布首座1000千克级商业氨制氢加氢一体站项目；成都最大氢源供给项目进入试生产；2）燃料电池乘用车入选财政部《新能源汽车政府采购需求标准（征求意见稿）》；俊瑞1.44万吨绿氢项目获批。
风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。