TMT行业月报：2025年上半年通信行业业绩表现亮眼，计算机行业盈利大幅改善

（以下内容从红塔证券《TMT行业月报：2025年上半年通信行业业绩表现亮眼，计算机行业盈利大幅改善》研报附件原文摘录）
2025年8月1日至8月29日，大盘迎来高涨态势，并冲破3800点，根据同花顺数据，8月沪深300指数上涨10.33%，申万一级行业中，通信行业上涨34.41%，计算机行业上涨15.48%。本月通信板块涨幅最高，8月26日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出“到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%”，这被市场认为是推动AI应用全面落地的重要催化措施，同时，2025年第二季度，通信板块营收与净利润增速实现大幅增长，毛利率与净利率创2022年以来新高，政策推动+企业业绩高增带动行业投资情绪，AI产业链光模块、光通信、光芯片等算力硬件股持续领涨。计算机板块方面，人工智能应用仍然是行业增长动力，政策大力推进人工智能规模化商业化应用，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，带动AI相关软硬件需求。海外方面，云厂商上半年大模型应用落地显著加速，AI应用及生态或形成闭环，国内方面，DeepSeek-V3.1发布，有望加速AI在金融、医疗等场景的落地，此外，国内的软件企业在二季度业绩实现较大改善，多家公司在半年报中提及AI，人工智能应用发展为企业打开新增长空间。
通信行业业绩点评：
2025年上半年通信板块134家上市公司实现营业收入13260亿元，同比增长2.97%，实现净利润1377元，同比增长7.92%。其中有72家公司实现净利润增长，占比53%。行业持续受益于AI驱动，其中光通信板块业绩涨幅最高；无线配套企业受益于企业网络设备拉动收入增速，整体利润空间稳定；电信运营商的家庭与政企业务持续稳定增长。
计算机行业业绩点评：
2025年上半年计算机行业整体收入增长提速，利润端实现大幅改善，同花顺计算机板块348家上市公司上半年实现营业收入5920.68亿元，同比增长11.49%，实现净利润108.83元，同比增长34.41%。其中有191家企业净利润实现增长，占比54.8%。细分板块来看，人工智能板块持续高增长，具备行业Know-how和垂直领域技术优势的软件公司更易在竞争中脱颖而出；信创板块受益于政策驱动，央国企信息化支出逐步释放；智能驾驶方面，L2级及以上智能驾驶功能渗透率持续提升，同时，激光雷达、高算力芯片等关键硬件成本下降，为智能驾驶技术的商业化落地提供支撑。
风险提示
市场对人工智能未来需求预期较高，行业相关公司市值有大幅波动风险；软件下游竞争激烈，并且需求不足，行业很多公司仍然处于亏损。
本报告中的观点、结论仅供投资者参考，不构成投资建议，投资者自行承担投资风险。