人形机器人商业化加速落地，建议关注北交所相关标的

（以下内容从东吴证券《人形机器人商业化加速落地，建议关注北交所相关标的》研报附件原文摘录）
摘要
1.政策指导：国家战略引领与地方协同推进，驱动人形机器人产业布局优化。国内人形机器人政策体系已形成“国家战略引领+地方协同推进”的驱动格局。2023年10月，工业和信息化部印发的《人形机器人创新发展指导意见》明确人形机器人有望成为继计算机智能手机、新能源汽车之后的又一颠覆性产品，并将其定位为重要的经济增长新引擎，提出到2025年人形机器人创新体系初步建立“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给。北京、上海、广东、山东等多地纷纷响应国家政策，结合自身产业优势和资源禀赋，出台了一系列具有地方特色的人形机器人发展政策。
2.产业进展：2025年人形机器人进入量产元年，商业化加速落地。优必选Walker S系列机器人计划2025年进入批量交付阶段，应用于工业制造（如外观检测、物流搬运）、家庭服务（护理、陪伴）。宇树计划2025年交付超千台工业级H1机器人，应用于工业制造（高精度任务）、文化演艺（舞蹈表演）、特种作业（防爆机器人）。特斯拉计划2025年生产1万台Optimus，并逐步提升产能主要应用场景为工厂自动化（部署超1000台）和家庭服务（未来助手）。
3.市场空间：预计2029年人形机器人全球市场规模将达到206亿美元。根据嘉世咨询数据，2023年全球人形机器人达到21.6亿美元预计到2029年，全球市场规模将达到206亿美元，2023-2029年复合增长57%。
4.建议关注北交所机器人相关标的：1）核心零部件:丰光精密、鼎智科技、骏创科技、长虹能源、旺成科技、苏轴股份、坤博精工万达轴承、泰德股份、万通液压等；2）传感器与控制系统：奥迪威、乐创技术、科达自控、利尔达、开特股份、卓兆点胶、殷图网联等；3）设备制造与系统集成：机科股份、舜宇精工、巨能股份等；4）材料与配套：华密新材、富恒新材、威贸电子、同惠电子等。
5.风险提示：商业化进度不及预期、技术研发不及预期、市场拓展不及预期。