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低空行业周报(7月第5周):深圳发布低空基础设施高质量建设方案,行业静待催化

来源:华福证券 作者:戴永波,徐丽华 2025-08-03 18:43:00
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(以下内容从华福证券《低空行业周报(7月第5周):深圳发布低空基础设施高质量建设方案,行业静待催化》研报附件原文摘录)
投资要点:
本周行情回顾
本周(7月28-8月1日)Wind低空经济指数下跌0.11%,概念板块排名114/330,整体跑赢大盘(上证指数本周下跌0.57%)。与其他科技条线主题板块相比,跑赢人形机器人指数2.05pct,跑输AI算力指数0.59pct。
本周A股及港股核心标的中,涨幅前五为:腾亚精工(上涨18.96%),锐科激光(上涨12.78%),西锐(上涨10.76%),西测测试(上涨10.62%),苏试试验(上涨10.42%);跌幅前五为:应流股份(下跌5.53%),新晨科技(下跌5.07%),卧龙电驱(下跌5.03%),祥源文旅(下跌4.77%),航天南湖(下跌4.22%)。
美股整机标的中,JobyAviation下跌5.19%;ArcherAviation下跌14.01%;VerticalAerospace下跌16.38%;EveHolding下跌9.20%;亿
航智能下跌15.46%;RedCat下跌13.32%。Joby本周收盘后,市值跌出千亿人民币。
板块周观点
本周上证指数在前半周创本年新高后,后半周有所回调,低空经济指数本周整体走势与大盘相仿。标的走势相对分化,莱斯信息等基础设施建设相关的标的本周走势相对较好;此外我们此前建议关注的新标的腾亚精工本周上涨19%,属于在低空赛道中充分走出超额收益的标的。本周深圳市发布《深圳市低空基础设施高质量建设方案(2024
2026年)》,后续其他地区也有望逐步推进基础设施相关的方案文件,低空经济产业落地正逐步推进。
整体而言,当前位置合适+下半年以来催化不断+中美新博弈方向,低空是具备反弹要素的。1)开年以来除了年初一小波行情外,低空在主题赛道中基本滞涨,当前无论从盘整的时间还是深度看,都属于低位有待反弹的板块。2)从顶层设计看,下半年民航局已经成立通用航空和低空经济工作领导小组,后续产业政策值得期待;从地方政府进展看,相较于去年偏规划文件出台,今年各地方更多在做航线规划、
空域划分、低空飞行管理办法等“实事”。板块正在酝酿多个"量变",静待一个"质变";从中美博弈看,海外的发展速度和支持力度并不比中国弱,低空或是新一轮中美博弈。
从产业趋势角度看,低空今年的重心是:低空安全+载物场景的无人机率先落地。如果后续低空相关政策能够落地,无人机有望从无人物流板块跟随角色到独立行情主角,仍然建议关注调整后的布局机会,建议关注无人机整机企业:纵横股份(工业无人机龙头企业)、绿能慧充(中大型载重无人机龙头企业)。此外低空安全板块既是低空经济产业化落地的必要环节,又能受益于外部局势紧张,建议关注:国睿科技、四创电子、新劲刚、纳睿雷达等。
投资建议
1)无人机整机建议关注:【纵横股份】【绿能慧充】;
诚信专业发现价值1
2)各环节龙头建议关注:整机【万丰奥威】、规划设计【深城交】、无人机发动机【宗申动力】、空管【莱斯信息】。
3)两个新方向建议关注:低空安全【新劲刚】【纳睿雷达】【国睿科技】【四创电子】;检测检验【广电计量】【中机认检】【西测测试】等。
4)新标的建议关注:【腾亚精工】。
风险提示
低空经济政策支持及落地不及预期、产业化进展不及预期、应用场景开拓及普及不及预期等。





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