研究早观点

（以下内容从山西证券《研究早观点》研报附件原文摘录）
【山证新股】新股月报（2025年6月）-新股市场较为活跃，月内共上市6只新股
【行业评论】煤炭：煤炭进口数据拆解：25年5月进口加速收缩
【行业评论】生物医药Ⅱ：创新药动态更新：IBI363：实现免疫耐药NSCLC、结直肠癌、黑色素瘤临床突破性生存获益
【行业评论】煤炭：煤炭扩储行为研究之一：直面“矿王”
【行业评论】【山证电新】20250702光伏产业链价格跟踪
【今日要点】
【山证新股】新股月报（2025年6月）-新股市场较为活跃，月内共上市6只新股
叶中正yezhongzheng@sxzq.com
【投资要点】
6月共上市新股6只，新股市场较为活跃
6月新股市场共上市新股6只。6月新股市场较为活跃，近6个月上市新股月内共有33只股票录得正涨幅(占比71.74%)。
科创板：6月科创板影石创新上市。海博思创、胜科纳米录得月涨幅超20%，影石创新、汉邦科技录得月跌幅超-4%。
创业板：6月创业板优优绿能、新恒汇上市。宏工科技、新恒汇录得月涨幅分别超50%、40%，恒鑫生活、弘景光电录得月跌幅分别超-16%、-13%。
沪深主板：6月沪深主板中策橡胶、海阳科技、华之杰上市。江南新材录得月涨幅超19%，海阳科技录得月跌幅超-43%。
新股周期：6月份科创板影石创新、创业板优优绿能/新恒汇、主板中策橡胶/海阳科技/华之杰上市，科创板/创业板新股首日涨幅和开板估值均提升，主板新股首日涨幅提升而开板估值下降。
投资建议：
近端已上市重点新股：
2025/06：影石创新（全景相机/运动相机）
2025/03：矽电股份（半导体探针台设备）、弘景光电（运动相机/车载光学镜头及摄像模组）、胜科纳米（半导体第三方检测分析实验室）
2025/01：思看科技（3D视觉数字化产品/3D扫描仪）
2024/12：佳驰科技（隐身涂层材料/结构件）、先锋精科（刻蚀/薄膜沉积领域金属零部件）
2024/11：联芸科技（固态硬盘主控芯片）
2024/09：合合信息（智能文字识别/商业大数据）
2024/08：龙图光罩（半导体掩膜版）、珂玛科技（陶瓷加热器）；
2024/06：汇成真空（复合集流体设备）、达梦数据（数据库基础软件）
2024/05：瑞迪智驱（电磁制动器/谐波减速机）；
2024/04：广合科技（服务器PCB）；
2024/02：诺瓦星云(LED显示控制系统)、成都华微(特种IC)；
2023/12：安培龙（热敏电阻/压力传感器）、艾森股份(电镀液/光刻胶及配套试剂)
2023/11：京仪装备(半导体附属设备-温控/废气处理)、麦加芯彩(风电叶片/船舶涂料)；
2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)；
2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学组件)；
2023/6：芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)；
2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)；
2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备)、晶升股份(碳化硅长晶炉)、索辰科技（CAE软件/六维力传感器）
2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)；
近端待上市重点新股：屹唐股份（干法去胶设备/快速热处理设备/干法刻蚀设备）
已获批复重点新股：凯普林、瑞立科密
远端深度报告覆盖：京仪装备、珂玛科技、龙图光罩、天岳先进、广合科技、诺瓦星云、芯动联科、安路科技、龙迅股份、鼎泰高科、容知日新等。
风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险。