每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
摘要：
宏观：畅想“十五五”的三大关键词——“十五五”系列报告之一。第一个关键词：承上启下，把握“十五五”时期的阶段性要求。第二个关键词：坚定不移，更加强调大力发展新质生产力。第三个关键词：因势利导，进一步强化消费的基础性作用。
宏观：6月PMI：积极和担忧都有哪些？6月份的PMI既有好消息也有令人担忧的方面，好消息是需求回到扩张区间带动生产继续上行，价格指数有所反弹，采购指数站到荣枯线上，库存也有所增加。以上信息反映了我国经济有足够的韧性，在对等关税暂缓和政策靠前发力的结合下，二季度经济比去年同期表现更有韧性，二季度货币政策委员会例会对国内经济形势的判断为“呈现向好态势，社会信心持续提振”。但另一方面，就业指数的下滑以及小企业的收缩也展现了目前微观主体信心不足，5月工业企业利润的下滑也表明企业的运营还是存在压力。我们认为在后续还是需要政策接续和内生动能修复来支撑经济继续保持平稳发展。7-8月暑期毕业季即将到来，1222万毕业生让就业市场面临较大压力，4月政治局会议让就业放在四稳之首，就业或是推动政策加力的重要观测信号。下一步重点关注7月政治局会议。
CGS-NDI：政策与实践共振，数字货币加速落地——数字经济周报（202506第3期）。本周焦点：政策与实践共振，数字货币加速落地。近期，央行数字货币、稳定币等数字货币领域重要事件频发，市场关注度提升。一是美国《GENIUS法案》顺利通过参议院审议，该法案是数字资产行业首次获得联邦层面的法律规范，为稳定币市场发展与规范带来新的契机与挑战，或将对国际货币秩序、美元资产体系具有潜在重构效应。二是中国提出设立数字人民币国际运营中心，进一步推动数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展。三是国泰君安国际证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，成为首家获批加密货币交易的中资券商。
农业：5月母猪存栏环比略增，宠食出口量转负——6月行业动态报告。1）基于能繁母猪作用值及养殖效率的考虑，25年猪价同比或呈下行走势，年内相对平稳运行，叠加成本下行带来的利润超预期，重点关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企。2）宠物食品行业处成长过程中，优质企业市占率呈提升趋势。3）黄鸡价格与猪价有一定相关性，且考虑自身供给端低位，后续价格存上行可能。4）可关注养殖链后周期及动物疫苗相关企业。