电力设备：氢能观点更新：能源局下发氢能试点工作，关注国央企合作、储运等方向

（以下内容从华福证券《电力设备：氢能观点更新：能源局下发氢能试点工作，关注国央企合作、储运等方向》研报附件原文摘录）
投资要点：
事件：6月10日，国家能源局发布通知，正式启动能源领域氢能试点工作，旨在推动创新氢能管理模式，探索氢能产业发展的多元化路径，形成可复制可推广的经验，从而推进氢能“制储输用”全链条发展。
氢能试点方向涵盖氢能制取、储运、应用及共性支撑四大领域：①制取：规模化制氢及一体化（制氢电解槽装机规模≥100MW或气化产能≥20000标方/时）、先进柔性离网制氢（配套制氢电解槽规模≥10MW）、清洁低碳氢能综合开发（氢纯化规模≥5000标方/时）；②储运：规模化、长距离输送要求液氢工厂单套设备液化能力≥5吨/天，高密度、多元化储存要求单项目储氢规模≥2万标方；③应用：可再生能源制氢替代规模≥1000吨/年，氢氨燃料发电燃机类/燃煤锅炉类项目规模≥10/300MW，氢储能项目发电侧容量≥1MW，相关项目燃料电池装机≥0.5MW；④共性支撑：开展氢能关键装备实证验证和氢气品质管理，推动低碳转型，实现园区交通、工业、建筑等场景80%以上能源消费清洁化。
点评：氢能是典型的政策驱动行业，2025年也是氢能中长期发展规划重要的一年，在较长一段政策空白窗口期后，本次试点工作通知或重启氢能行业的产业进展。今年明显能够看到尤其在电解槽领域，中能建等国央企成为主力军，通过四大领域试点，带头探索出具有经济性的闭环商业模式（尤其是储运环节的突破），同样也是国家两重战略中对重点领域安全能力建设的要求。
投资建议
1）绿氢主线：建议关注具有国央企合作短名单&电解槽订单的【昇辉科技】【华电重工】【双良节能】【华光环能】等，C端应用有实际落地的【永安行】等。
2）燃料电池主线：建议关注具备系统及核心零部件布局的【亿华通】【雄韬股份】【雪人股份】，测试系统行业龙头【科威尔】，加氢、氢储运关键装备布局的【京城股份】【冰轮环境】【兰石重装】【石化机械】【蜀道装备】【富瑞特装】等。
风险提示
氢能技术路线、成本下降尚存不确定性。