人形机器人行业快评报告：华为与优必选、腾讯云与越疆科技相继签署战略合作协议

（以下内容从万联证券《人形机器人行业快评报告：华为与优必选、腾讯云与越疆科技相继签署战略合作协议》研报附件原文摘录）
行业事件：
2025年5月12日，华为与优必选、腾讯云与越疆科技相继签署战略合作协议，加速具身智能技术在人形机器人领域的创新及多场景应用落地。
投资要点：
华为和优必选在深圳签署了一份全面合作协议，双方围绕具身智能和人形机器人展开深度合作。华为将利用AI芯片、鲲鹏计算平台、华为云及大模型技术，结合优必选的全栈式人形机器人技术，共同建设具身智能创新中心，该中心将重点攻关多模态感知、混合决策、群体智能等前沿技术，推动人形机器人从单机智能向多机协同进化，合作重点包括“人形机器人+智慧工厂”的工业场景示范方案，以及家庭服务机器人的开发。优必选作为“人形机器人第一股”，其Walker系列机器人已获东风柳汽、吉利等企业订单，2025年规划产能1,000台，预计交付数百台，目标2026年实现数千台交付。华为的通信与AI能力与优必选的硬件优势互补，或将推动行业标准制定及全球产业链重构。
腾讯云与越疆科技在深圳签署深化战略合作协议，旨在加速人形机器人技术研发与多场景应用落地。腾讯云将依托其云端大模型、音视频解决方案及多模态感知技术，结合越疆科技的具身智能机器人研发能力，打造“云端大模型+边缘设备+机器人终端”的一体化方案，提升机器人的自主推理与操作能力，重点覆盖工业制造、商业服务、教育等领域。双方此次合作致力于破解人形机器人“成本天花板”，通过云端大模型的算力支持与越疆的规模化量产经验，降低硬件成本并加速产业化进程。越疆科技作为中国协作机器人龙头企业，已服务超80家世界500强企业，业务覆盖100多个国家，腾讯云的加入进一步强化其全球化布局，推动中国在人形机器人领域的国际竞争力。
华为与优必选、腾讯云与越疆的合作，标志着中国企业在具身智能与人形机器人领域的技术协同和场景落地进入新阶段。深圳作为全球人形机器人产业链的核心枢纽，通过政策支持、资本投入和技术创新，正在引领行业向工业智能化与家庭服务化方向快速发展。未来，随着成本下降和技术成熟，人形机器人有望在更多场景中实现大规模商业化应用。华为、腾讯等企业通过技术联盟和投资合作，构建“感知-决策-执行”全链路闭环，同时借助深圳完整的产业链优势，正加速拓展全球人形机器人市场。
投资建议：华为与优必选、腾讯云与越疆的合作有望带动上游核心部件和中游制造企业的需求增长，推动智慧工厂改造、家庭服务机器人等下游应用场景的爆发。人形机器人产业正处于技术突破与商业化落地的关键节点，政策支持、入局者不断增加及AI大模型赋能共同推动行业加速发展，2025年有望迎来人形机器人商业化量产元年，人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光。目前，成本仍是制约人形机器人大规模普及应用的重要因素之一，建议关注受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质公司。
风险因素：人形机器人进展不及预期风险、下游需求不及预期风险、市场竞争加剧风险。