通信行业行业周报：6G引领空天地融合，自主可控托举通信强国

（以下内容从中国银河《通信行业行业周报：6G引领空天地融合，自主可控托举通信强国》研报附件原文摘录）
一周通信板块指数上涨，温控通信网络设备、温控等子板块相关标的表现较好。本周上证指数涨幅为1.19%；深证成指跌幅为0.54%；创业板指数跌幅为0.64%；一级行业指数中，通信板块涨幅为0.53%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，通信网络设备、温控等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为5.75%、5.03%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为59.54%、2.29%和38.17%。
6G加速融合卫星通信推动空天地一体化布局，产业链在技术演进与政策应对中协同前行。IMT-2030推进组加快6G研发，推动通感一体、无线AI等关键技术验证，强调与卫星通信深度协同，实现全球无缝覆盖。低轨星座组网、手机直连卫星等技术持续推进，政策支持与国际协调机制逐步完善，同时三大运营商积极参与布局，有望带动终端生态进入黄金期。光模块方面，面对中美贸易政策调整，主流厂商积极优化供应链，多地布局以应对关税挑战，中际旭创、天孚通信表示暂未观察到因关税政策变化导致的客户需求明显波动。运营商方面，中国移动发布“算力网络十大策源技术”，围绕算效提升、广域调度和AINative三大方向，在OISA互联、空芯光纤、算力路由等关键领域取得突破，展现其从传统运营商向智算基础设施主导者的加速转型，并有望带动国产高端芯片与AI基础设施产业链协同升级；中国联通一季度业绩稳中向好，收入和利润同比双增，体现“联网通信+算网数智”双主业战略初见成效；中国电信公布2024-2025年服务器大规模集采结果，项目国产化率高达67.5%，覆盖18家厂商，进一步验证国内算力设备国产替代趋势的加速落地。主设备商方面，华为与中兴通讯凭借在5G-A关键技术上的领先优势，中标马来西亚UMobile第二张5G网络主设备项目，进一步扩大在东南亚市场的份额，体现中国厂商在全球5G演进中的技术竞争力与交付能力。
投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注：
IDC相关公司光环新网（300383）等；卫星互联网华测导航（300627）等；算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。
风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G-A规模化商用推进不及预期的风险等。