基础化工新材料周报：英国宣布暂停对89种产品征收关税，英伟达H20被禁损失或超55亿美元

（以下内容从华福证券《基础化工新材料周报：英国宣布暂停对89种产品征收关税，英伟达H20被禁损失或超55亿美元》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周行情回顾。本周（2025.4.14-2025.4.18），Wind新材料指数收报3454.91点，环比下跌0.25%。其中，涨幅前五的有普利特(11.5%)、长鸿高科(9.67%)、阳谷华泰(7.83%)、凯赛生物(7.3%)、阿拉丁(6.88%)；跌幅前五的有建龙微纳(-7.42%)、阿科力(-6.53%)、中简科技(-5.34%)、南大光电(-4.63%)、联瑞新材(-4.11%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报5861.78点，环比下跌1.43%；申万三级行业显示器件材料指数收报990.93点，环比上涨1.74%；中信三级行业有机硅材料指数收报5875.92点，环比下跌0.72%；中信三级行业碳纤维指数收报1173.08点，环比下跌1.29%；中信三级行业锂电指数收报1641.45点，环比上涨0.07%；Wind概念可降解塑料指数收报1724.41点，环比上涨0.85%。
英国宣布，暂停对89种产品征收关税。4月13日，英国政府宣布，英国政府表示，到2027年7月前，英国暂停对89种产品征收关税，包括意大利面、果汁、香料、塑料制品等。以果汁为例，此前关税在14%至30%之间，暂停期间都将降为零。英国政府称，此举每年将为企业节省大约1700万英镑，并可能最终惠及消费者。英国首相斯塔默近期表示，将采取“一切必要措施”保护英国企业免受贸易冲突影响，暂停多种产品关税正是这些措施中的一部分。另外，英国政府还宣布将出口融资支持规模扩大200亿英镑，其中包括为受美国关税影响的企业提供专项支持，小企业也将能够获得最高达200万英镑的贷款。（资料来源：DT新材料）
英伟达H20被禁损失或超55亿美元。当地时间2025年4月15日，根据英伟达最新披露的8-K文件显示，英伟达面向中国市场“特供”的人工智能（AI）加速器H20也已经被列入了出口管制，必须要有许可证才可出口。英伟达在文件中表示，美国政府已于当地时间4月9日通知英伟达，要求其向中国（包括香港和澳门）和D:5国家组，或总部或最终母公司位于该地区的企业，出口英伟达H20人工智能加速器和实现H20存储带宽、互连带宽或其组合的任何集成电路都将需要获得许可证。美国政府表示，许可证要求解决了所涵盖的产品可能被用于或转移到中国超级计算机的风险。2025年4月14日，美国政府通知英伟达，许可证要求将在不确定的未来生效。H20是英伟达在2023年底针对中国市场推出的一款AI加速卡，也是此前中国买家能在合法渠道上买到的用于大模型训练和推理的最先进的英伟达芯片，虽然该加速卡相比H100在性能上有了很大的阉割。由于H20是专为中国市场定制的，英伟达为了应对中国市场的需求也准备的了大量的备货和预定了大量的产能，而随着H20被美国政府列入出口管制，无法出口到中国市场，英伟达无疑将会面临巨大的损失。根据英伟达披露的8-K文件显示，在该公司2026财年第一季度（2025年4月27日结束）业绩预计将包括高达约55亿美元的与H20产品相关的库存、采购承诺和相关储备费用的计提。（资料来源：芯智讯）
重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。
风险提示
下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等