计算机行业点评报告：把握AI主线，关注政府报告中新质生产力方向

（以下内容从华龙证券《计算机行业点评报告：把握AI主线，关注政府报告中新质生产力方向》研报附件原文摘录）
事件：
2025年3月5日上午，十四届全国人大三次会议开幕。李强总理作政府工作报告（下称“报告”）。
观点：
人工智能：报告中提出：“持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。”与2024年相比，明确提出“支持大模型广泛应用”，明确提及AI手机/电脑等智能终端和智能制造装备。我们认为，今年的政府工作报告中，对AI应用，尤其是端侧AI的表述更为具体，重视程度有所提升。
算力与数据：对于算力，报告中提出“优化全国算力资源布局”。我们认为未来算力建设仍然是数字经济的重要方向之一，算力资源部署在地域维度上有望更为“因地制宜”。对于数据，报告提出“加快完善数据基础制度，深化数据资源开发利用，促进和规范数据跨境流动。”与去年相比新增了对数据跨境流动的关注。我们认为，数据作为生产要素之一，属于发展新质生产力的“铲子”环节。在政策引领下，我国数据要素产业有望自上而下建立更为成熟和完善的产业体系。
其他新质生产力方向：报告中提出：“因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系。推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。”与2024政府工作报告相比，将“商业航天、低空经济”表述前移，同时新增提到“具身智能、6G”。我们认为，商业航天、低空经济、具身智能、6G等未来产业关注度有所提升。从内生动力看，我国良好的制造业基础叠加技术创新有望成为上述产业的发展驱动因素。
投资建议：我们认为，在2025政府工作报告中对新质生产力部分的表述中，除持续关注人工智能、算力、数据要素、商业航天以及低空经济等方向外，明确或新增提到新一代智能终端、智能制造装备、具身智能和6G，对新质生产力的关注更为细化，相关环节有望迎来加速发展阶段。同时，在新质生产力细分赛道中，人工智能仍是最核心投资主线，“AI+”有望在多行业中加速落地。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：深桑达A（000032.SZ）、神州数码（000034.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、科远智慧（002380.SZ）、易华录（300212.SZ）、润泽科技（300442.SZ）通行宝（301339.SZ）、云赛智联（600602.SH）、索辰科技（688507.SH）、莱斯信息（688631.SH）。
风险提示：行业竞争加剧；政策落地不及预期；产业投资不及预期；下游需求不及预期；技术落地速度不及预期。