汽车：特斯拉FSD入华小米SU7 Ultra上市

（以下内容从华福证券《汽车：特斯拉FSD入华小米SU7 Ultra上市》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周专题：特斯拉FSD入华小米SU7Ultra上市
2月25日，特斯拉中国官方发文宣布，为中国客户分批次更新软件。其中包括，推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶（优化现有NOA自动辅助导航驾驶功能），在通行受控道路（道路使用者通过匝道入口和匝道出口进出的主干道）和城市道路上使用Autopilot自动辅助驾驶，会根据导航路线引导车辆驶出匝道和交叉口，在路口识别交通信号灯进行直行，左转，右转，掉头等动作。并根据速度和路线自动进行变道动作。在不设置导航路线时，会根据道路实际情况选择最优道路行驶。
特斯拉作为智能驾驶领域的先行者和领先者，FSD进入中国，无疑会再次产生鲶鱼效应，中国智驾将和全球智驾第一梯队的同台竞技。特斯拉利用公开的网络视频资源进行了模拟预训练。而随着FSD服务在中国的逐步推广，特斯拉将能够利用实时视频进一步优化模型，结
合模拟训练的经验，提升系统的性能。
2月27日，小米SU7Ultra正式迎来上市，售价区间为52.99-81.49万元，提供标准版、纽北限量版以及竞速套装，较81.49万元的预售价降低28.5万元。小米SU7Ultra搭载两台V8s电机和一台V6s电机，综合最大功率达到1138kW（1548马力），0-100km/h加速仅需1.98秒，0-200km/h加速仅需5.86秒，设计最高时速350km/h。智驾方面，XiaomiHAD端到端全场景智驾已开启全量推送，小米SU7Ultra出厂即搭载。据小米汽车公众号，小米SU7Ultra锁单量已突破10000台，提前完成全年任务。小米SU7Ultra预计将再次成为细分市场的现象级产品，重新定义新豪车，助力小米汽车的高端化之路。
本周行情
2025年2月24日-2月28日，汽车板块-2.7%，沪深300指数-2.2%，汽车板块跑输沪深300指数0.5个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万31个板块中位列第24位。年初至今汽车板块10.1%，在申万31个板块中位列第3位。
子板块中，本周商用载客车上涨3.7%，乘用车、商用载货车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他分别下跌4.4%、3.5%、2.2%、2.6%、1%。
涨跌幅前五名：海泰科、德尔股份、动力新科、华培动力、雪龙集团。
涨跌幅后五名：超达装备、隆盛科技、肇民科技、旭升集团、天普股份。
本周销量
2月1-23日，乘用车零售92.4万辆，同比去年同期增长18%，较上月同期下降30%；新能源乘用车零售44.5万辆，同比去年同期增长77%，较上月同期下降16%。
2月1-23日，乘用车批发99.3万辆，同比去年同期增长60%，较上月同期下降34%；新能源乘用车批发51.7万辆，同比去年同期增长128%，较上月同期下降19%。
风险提示
宏观经济下行；汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场价格战加剧的风险；零部件年降幅度过大；关键原材料短
缺及原材料成本、运费上升的风险。