家用电器行业25W7周观点：可选消费公司陆续接入DeepSeek，关注AI+消费标的

（以下内容从华福证券《家用电器行业25W7周观点：可选消费公司陆续接入DeepSeek，关注AI+消费标的》研报附件原文摘录）
投资要点：
可选消费公司陆续接入DeepSeek，关注AI+消费标的
近日，海信、TCL、九号、雅迪等公司陆续宣布与DeepSeek大模型融合，接入DeepSeek后，从用户端来看，产品AI助手可以更准确地理解用户深层的意图和需求，提升语音交互、故障诊断、智能控制等方面能力，全方位改善用户体验；从企业端来看，接入DeepSeek能为企业内部业务进行赋能，提升运营效率、研发效率，更好实现降本增效。我们认为，新一轮AI技术有望提升家电、两轮车等消费品的用户体验，刺激消费需求释放，建议关注AI+消费标的。
行情数据
本周家电板块涨跌幅-0.2%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别-0.8%/+8.8%/+0.3%/+4.9%。原材料价格方面，LME铜、LME
铝环比上周分别+5.64%、+0.85%。
本周纺织服装板块涨跌幅+1.18%，其中纺织制造涨跌幅-0.53%，服装家纺涨跌幅+1.04%。本周328级棉现货14894元/吨（+0.59%），美棉CotlookA79.10美分/磅（+2.66%），内外棉价差579元/吨（-7.2%）。
投资建议
政策支持下内需有望迎来复苏，建议关注以下方向：1）大家电预计继续受益以旧换新，建议关注美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、TCL电子、海信视像；2）宠物作为抗经济周期赛道有望持续景气，建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份；3）小家电和品牌服饰今年受消费疲软影响较大，明年低基数下需求有望回暖，建议关注小家电龙头小熊电器、飞科电器、苏泊尔、新宝股份，纺服龙头安踏体育、李宁、361度、波司登、报喜鸟、海澜之家。4）新国标&以旧换新&格局优化，明年电动两轮车内销改善确定性强，建议关注两轮车龙头雅迪控股、爱玛科技、九号公司。
出海仍是长期主题，建议关注以下方向：1）清洁电器龙头在全球产品力领先，并受益于渗透率提升，建议关注石头科技、科沃斯；2）大家电龙头持续推动品牌转型，凭借规模及效率优势在全球持续获取份额，建议关注海尔智家、美的集团、海信家电、TCL电子、海信视
像；3）摩托车品牌出海仍处于早期，海外市场份额提升空间较大，建议关注春风动力、隆鑫通用、钱江摩托；4）工具品类作为地产后周期品种，有望受益于美联储降息背景下地产回暖带来的潜在弹性，建议关注巨星科技、创科实业、欧圣电气。
全球制造业重构下，中国制造优势仍显著，建议关注以下方向：1）中国大家电、吸尘器、工具代工全球份额领先，且全球产能布局逐步完善，建议关注美的集团、海尔智家、海信家电、德昌股份、巨星科技；2）纺服制造龙头与优质品牌客户合作紧密，且持续海外扩产，在不确定的贸易环境更具优势，建议关注华利集团、开润股份、伟星股份、申洲国际。
风险提示
原材料涨价；需求不及预期；汇率波动等。