AI应用产业化的开端：OpenAI十二日发布会深度总结

（以下内容从德邦证券《AI应用产业化的开端：OpenAI十二日发布会深度总结》研报附件原文摘录）
OpenAI如期举行十二日发布会，以“现货”为主加速产品落地与验证，或预示着2025年AI应用将正式进入产业化阶段。
发布会产品以新旧产品融合组成，部分产品如Sora、高级语音、o1、Canvas等曾分别在2月、5月、9月、10月初次亮相，在此次发布会迎来迭代升级，并正式向大部分用户开放；而强化微调、Project、o1API等则为首次全新亮相，同样为即日或短期内上线。
从模型能力来看，我们认为，OpenAI或难以为继长期领先优势，后来者可沿着成功路径加速赶上。例如，谷歌在Sora上新之后重磅推出Veo2，更好地理解现实世界物理和运动的细微差别，理解电影摄影语言的能力，分辨率高达4K，而Sora最高分辨率仅为1080p，同时通过人类评估，Veo2模型在与几大顶尖视频模型（包括Sora）的对比中脱颖而出；而从应用场景来看，OpenAI或凭借“现货”发布的完善AI开发工具箱，降低AI应用开发门槛，实现产品从开发→引流→留存→价值兑现与新品开发的完整闭环，加快AI应用落地与低门槛使用。
我们认为，随着“预训练”的放缓，大模型短期能力升级存在上限，仅有“模型+应用”产生数据飞轮才可形成持续的动态护城河。这或预示着，大模型厂商下一轮竞争将朝着找场景、找落地的方向前进，2025年AI应用或将正式进入产业化阶段。OpenAI在未来竞争中依旧占据良好生态位，广泛涉及模型能力提升、开发工具丰富与垂类/端侧场景应用价值释放。
OpenAI模型能力走向推理与多模态交互，性能跃迁朝AGI迈进，简化开发流程、降低开发成本支撑应用落地。
强化大模型推理性能，提升多模态能力将极大拓展大模型的场景边界，同时朝着AGI目标渐行渐近。Day1推出满血o1，推理速度更强更快且支持多模态，复杂问题错误率减少34%，推理速度提升50%，实用性大大增强。Day3升级上线SoraTurbo，生成速度更快，丰富的功能使之或成为开箱即用的视频创造工具。Day6正式推出了ChatGPT高级语音模式，已增加了屏幕共享和视觉识别能力。Day12亮相王炸产品o3和o3mini，刷新SOTA定义推理大模型性能新高度，o3在人工通用智能评估基准ARC-AGI达到87.5%，通往AGI已无重大阻碍。
致力于降低AI应用开发门槛，加快AI应用落地普及。Day2面向企业机构和开发者推出强化微调，增强推理能力使得利用少量高质量数据即可训练出专家助手。Day9面向开发者上线o1API、实时API和全新的偏好微调，同时o1API与之前的预览版本相比，思考成本降低了60%；GPT-4o音频成本比以前下降60%；GPT-4omini比之前成本下降10倍。
AI成为生产力工具渐行渐近，OpenAI在垂类/端侧场景释放AI应用价值，从而在商业上期待兑现。
变革人机交互方式，解放人类生产力。Day4向全体ChatGPT用户正式开放交互界面Canvas，ChatGPT升级为生产力工具，突破了ChatBot本身的限制，通过工具和Agent手段，让基础模型获得更大的空间，人机协同的文档写作、论文审稿、代码编辑成为可能。Day7发布ProjectsinChatGPT，这将允许用户对聊天和数据进行分组，从而更轻松地根据用户需求定制ChatGPT，从一个单一的AI对话，演变成一个高效率的协作平台。Day11上新ChatGPT桌面版，MacOS桌面App可与各类Apps交互操作，ChatGPT从会话助手变身“AI代理人”。
在垂类/端侧场景推动AI应用普及，打开流量入口静待用户对OpenAI价值的认同。Day5将ChatGPT集成到iOS和MacOS中，成功地嵌入了全球重要消费级硬件生态系统的核心位置，或吸引苹果用户向ChatGPT涌入。Day8和Day10OpenAI分别向所有用户推出ChatGPTsearch和热线电话的功能，ChatGPT搜索有望凭借精确性、个性化、多模态等优势取代传统搜索方式，而热线电话可进一步推动AI进入全民时代。OpenAI推出ChatGPTPro，每月定价200美元，流量入口的打卡叠加产品功能完善增强用户粘性，或将加速ChatGPT商业价值兑现。
投资建议：我们认为OpenAI已从模型性能、应用生态、模型成本奠定了发展AI应用的基础，或已迎来AI应用产业化的开端。建议关注toB/CAgent、多模态AI以及推理算力。
风险提示：大模型迭代不及预期、用户AI价值认知滞后、AI应用场景开发不及预期、AI应用行业竞争加剧、商业模式不成熟等。