新能源12月月报：12月产批零表现符合预期，新能源渗透率达41%

（以下内容从东吴证券《新能源12月月报：12月产批零表现符合预期，新能源渗透率达41%》研报附件原文摘录）
投资要点
行业景气度跟踪：12月行业表现符合我们预期。乘联会口径：12月狭义乘用车产量实现268万辆（同比+26.6%，环比+1.2%），批发销量实现271万辆（同比+22.0%，环比+6.6%）。交强险口径：12月行业交强险口径销量为246万辆，同环比分别+0.0%/+28.0%。中汽协口径：12月乘用车总产销分别实现271.3/279.2万辆，同比分别+27.7%/+23.3%，环比分别+0.3%/+7.2%。12月整体产批零表现略好于我们预期。出口方面：12月中汽协口径乘用车出口42.2万辆，同环比分别为+53.5%/+3.7%。展望2024年1月：我们预计1月行业产量为209万辆，同环比分别+54.4%/-21.9%；批发为224万辆，同环比分别+54.5%/-17.5%。交强险零售预计200万辆，同环比分别+61.3/-18.6%。新能源批发预计75万辆，同环比分别+92.8%/-32.3%，新能源零售预计为67万辆，同环比分别+127.6%/-25%。
新能源跟踪：12月新能源汽车批发渗透率40.8%，环比+3pct。乘联会口径，12月新能源汽车产量109.5万辆（同比+45.4%，环比+10.5%），批发销量实现110.8万辆（同比+47.5%，环比+15.3%）。交强险口径，12月新能源零售89.3万辆（同比+26.0%，环比+15%）。分地区来看，12月限购地区新能源销量占比下降。12月限购地区新能源车销量占比为20.1%，环比-0.45pct。分价格带来看，12月0-5万元、5-10万元、20-25万元价格带占比下滑，环比分别-1.99/-0.94/-0.47pct。分价格带来看新能源车渗透率，12月40万元以上价格带明显上升，渗透率绝对值为28.95%，环比+3.53pct，主要来自理想L9的销量贡献。
自主崛起跟踪：整体自主批发市占率环比下降。12月乘用车市场自主品牌市占率为58.43%，环比-1.7pct。分技术路线：12月BEV市场德系、美系、自主品牌销量占比分别为8.40%、16.18%、74.06%（均为零售口径），分别环比+0.47pct/+0.92pct/-1.36pct。PHEV市场德系、美系、自主品牌销量占比分别为4.83%/0.02%//93.59%，分别环比-0.97pct/+0.00pct/+1.07pct。
投资建议：优选组合【宇通客车/潍柴动力+小鹏汽车/理想汽车+新泉股份】。华为汽车产业链：【赛力斯+文灿股份+沪光股份+保隆科技+瑞鹄模具+星宇股份】等。智能化优势整车：【小鹏汽车+理想汽车+长安汽车】，【吉利汽车+长城汽车】等。智能化核心产业链：【德赛西威+伯特利+耐世特】等。特斯拉产业链：【新泉股份+拓普集团+旭升集团+爱柯迪+岱美股份+嵘泰股份】等。商用车国内外共振：【宇通客车+潍柴动力+中国重汽+金龙汽车】等。
风险提示：全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。