中国能源市场周报：碳酸价格跌幅扩大，海上风电景气度不断抬升

（以下内容从海通国际《中国能源市场周报：碳酸价格跌幅扩大，海上风电景气度不断抬升》研报附件原文摘录）
核心观点：
11月全国用电及电力生产增速加快。2023年11月，全社会用电量7630亿千瓦时，同比增长11.6%，较10月环比增长3.2pct；全国发电量7310亿千瓦时，同比增长8.4%，增速比10月份加快3.2个百分点。分品种看，火电增长6.3%，增速环比加快2.3pct；水电增长5.4%，增速环比回落16.4pct；核电下降2.4%，降幅比10月份扩大2.2pct；风电增长26.6%，10月份为下降13.1%；太阳能发电增长35.4%，增速比10月份加快20.1pct。
本周光伏产业链价格持续下行。根据InfoLink数据，本周硅料价格均价为65元/kg，环比持平。本周硅片价格持续下行，P型M10尺寸价格环比-4.55%，G12尺寸价格环比持平；N型M10尺寸价格环比-2.13%，G12尺寸价格环比-1.47%。P型电池片M10成交价下降至每瓦0.38元左右，G12成交价持续下跌至每瓦0.43元；M10TOPCon电池片主流成交价格小幅跌价，然而成交价格范围维持每瓦0.48-0.49元人民币左右。组件价格暂时稳定，182PERC单面组件价格维持每瓦0.9-1.03元，210PERC单面组件维持每瓦1.03-1.1元，预期接下来价格将逐渐与182接近。
本周碳酸锂价格跌幅扩大，德国取消电动车补贴政策影响有限。供应端，电池厂开工率均维持相对较低水平，我们预计12月锂盐供应环比减少。需求端，储能和动力终端市场整体需求相对平淡。随着碳酸锂价格持续震荡下跌，碳酸锂价格对于电池价格的影响空间将减小。德国取消电动车补贴政策对宁德时代影响有限，此前补贴逐步退坡已有所消化，本次取消仅影响c端且售价低于4.5万欧元的纯电补贴，公司通过投建欧洲工厂以及深化企业合作，持续加强欧洲产业链本地化供应能力。
风机大型化趋势继续加速，海上风电进入高景气度阶段。明阳智能MySE18.X-20MW海上风电机组下线，该机组是目前全球已下线单机容量最大、风轮直径最大的海上机组，风机大型化趋势不变。海上风电方面，粤港澳大湾区首个百万千瓦级海上风电项目全面建成投产，海上风电进入高景气度阶段。
海内外电网投资加速，关注海外布局较广的电力一、二次设备企业。新兴市场国家面临较大能源转型压力，电源建设需求大，发达国家电网基础设施完善，存量替换需求大，2023年1-10月份我国电网投资同比增加6.3%，加速趋势非常明显，我们看好中国电力设备企业出海机会，凭借完善的产业链及具有全球竞争力的产品性能，在海外市场渗透率有望不断提升。
中国LNG市场价格及到岸价均大幅下降。截止2023年12月15日，中国LNG市场价为5408.59元/吨，较前一周下降7.03%。截止2023年12月18日，中国LNG到岸价为11.90美元/百万英热，较前一周下降6.91%。本期中国LNG市场价回落是受到北方大部分地区迎来降雪天气的影响导致道路交通受阻，出货受到影响，液厂从而下调报价以刺激出货。同时，中国石油直供西北液厂原料气竞拍价格较上期小幅度下滑，成本支撑作用减弱。
投资建议：建议关注具备海外布局先发优势以及新技术储备充分的头部电池厂商；海外营收占比较高的电力一、二次设备企业。
风险提示：新能源政策推进不及预期；电力市场改革不及预期；传统能源商品价格波动剧烈等。