2020年半年度零售行业投资策略:新流量催化新机遇

核心观点:坚定看好流量变迁下的新机遇20H2展望:疫情趋于常态化背景下,消费习惯的固化使我们坚定看好流量变迁下的新机遇,新流量板块有望跑赢大市;20H1回顾:疫情下,消费受到全面影响同时渠道线上化明显,较传统商贸零售板块,新流量板块核心标的的业绩及市场表现亮眼。

线上方面,直播电商、红人经济、私域流量成为市场追捧热点;线下方面,商场的主要热点在于免税,超市的关注重点在于到家业务。

有别于市场的认识:看好电商平台、服务商、跨境电商三条主线主线一:电商平台阿里巴巴仍然是中国占据统治地位的搜索电商生态级平台;拼多多是借助社交流量崛起的新兴电商平台,各类新零售尝试突飞猛进;继微博网红电商之后,快手、抖音、淘宝直播再次将内容电商带到聚光灯下。

主线二:服务商新流量下改变了平台、渠道和品牌格局,带来的新服务商的高速发展的机遇。

细分主线有4条:1)品牌运营服务商;2)红人经济营销服务商;3)直播电商服务商;4)私域流量SaaS:工具服务提供商。

主线三:跨境电商海外疫情对消费习惯变化的催化以及海外电商基础设施逐步完善是跨境电商B2C越来越好的背景,中国强大的供应链基础与电商运营能力将使中国跨境电商B2C玩家占据先机,看好具有强品牌力自有品牌的跨境电商龙头。

个股推荐:南极电商、天下秀、星期六、微盟集团南极电商:品牌授权生态体系已在搜索平台建立起流量壁垒,成熟品类子类目及新品类的扩张有望超预期;天下秀:“数据优势+专业全案服务“,红人商业化头部服务商,收入规模快速增长有望超市场预期;星期六:“流量+供应链”双向平台化,直播电商最高效服务商,GMV增长有望超市场预期;微盟集团:私域流量SaaS龙头充分受益行业红利,线下智慧零售、餐饮有望超市场预期。

相关附件