今世缘重大事项点评:国缘V系列发布,品牌形象持续提升

V系列定位高端以上,主要包括V3、V6、V9

本次发布会展示的国缘水晶V系列主要包括V3、V6、V9三款产品,其中V3和V6为幽雅醇厚型白酒(创新浓香),V9为清雅酱香型白酒,这也是今世缘酒业,乃至整个苏酒首次推出酱香型白酒。国缘水晶V系是由中国首席白酒品酒师、中国白酒专家组成员、今世缘酒业副董事长吴建峰博士领衔,8位国家级白酒评委、20多位省级白酒评委、200位科研人员,潜心研发数十载。今世缘早在2011年就开始对酱香酒的研发。V9产品比较特殊,具有“慢醉、快醒、舒适、留香”等特点,也是今世缘对酱香型的大胆尝试。

包装典雅精致,品牌价格现诉求

V系列从包装上来看,瓶身为水晶玻璃制造,以中国龙的元素充分体现国缘端庄、典雅的产品形象,外包装风格典雅精致,更加符合现代新中产高端人士的审美喜好;从品牌定位来看,在国缘品牌“中国高端中度白酒创领者”战略定位下,国缘水晶V系定位于国缘品牌的高端序列,以“更舒适的高端白酒”为定位诉求,对国缘产品“高端中度白酒”的品质特性进一步诠释,转化成高端目标消费群体能够感知的价值认知,并区隔于其他传统的高端高度品牌产品,形成差异化需求;从产品价格来看,V3定价800多元,对标普五、国窖1573;V6定价1480元,对标普飞茅台,V9定价1800-1900元,定位于超高端。公司现有的红瓶V系产品仍将继续保留,以缘文化喜庆特色,作为高端婚喜庆消费市场的有力补充。

我们认为此次国缘水晶V系上市主要是在产品结构不断优化(次高端占比超70%)同时国缘占比稳步提升(2018H1国缘占比65.7%)的基础上,瞄准中国近2亿中产阶级人群,持续不断提升公司品牌形象,强化国缘品牌差异化认知,引领高端苏酒向前发展。

提出“奋斗后三年,实现翻一番”目标,定位“中国新名酒”

18年年初的今世缘发展大会上,董事长周素明先生提出“国缘新战略”,配合全国化拓展的需要,将国缘品牌战略定位从“江苏高端白酒创导品牌”顺势升格为“中国高端中度白酒”,以迎合新时代新中产阶层轻松化、健康化的饮酒需求。

公司提出全面构建“品牌+渠道”双驱动营销体系,分别从区域、产品、品牌传播及渠道上行动。从区域来看,省内市场渠道下沉同时坚持省外重点突破,梯次开发,积极探索国际化;从产品来看,18年在聚焦打造四开国缘大单品的基础上,进而重点打造国缘水晶V系战略新品;从品牌传播来看,重点借势央视这一国家主流传播平台的高度及权威,并坚持“与大事结缘,同成功相伴,为英雄干杯”的传播策略,积极参与、策划符合品牌定位及目标顾客群体的各类圈层活动;从渠道来看,把开设今世缘·国缘专卖店作为关键路径。

多年耕耘终收获,南京成第一大市场

1996年今世缘系列品牌发布会在南京举行,2004年国缘品牌发布会也选在南京举行,南京与今世缘结下不解之缘。公司的广告语如“今世有缘,相伴永远”、“有喜事今世缘,结婚当然今世缘”、“成大事,必有缘”等等口号已深入人心,深深影响南京当地的消费者。

根据18年半年报显示,南京地区营收5.26亿首次超过大本营淮安地区4.83亿,成为公司第一大营收主力,南京市场经过多年耕耘终形成最大规模市场,省会示范效应未来将越来越明显。这其中国缘贡献最大,特别是对开和四开。

入选新华社民族品牌工程,积极在各大媒体广告营销

8月17日,今世缘入选新华社“民族品牌工程”,国缘品牌成为首批入选的二十几个品牌之一(白酒中只有茅五泸入选)。随着新华社助力V系发布,国缘水晶V系将点亮全球电子屏,品牌传播的范围将越来越广,品牌关注度持续提升。

此外,自18年起公司便投入近亿元在新华社、央视、卫视、凤凰网、新华日报等主流媒体全品牌打造国缘品牌,持续提升品牌影响力和提高品牌知名度。

整体而言,我们看好定位于次高端的国缘系列,预计公司2018-2020年EPS分别为0.93/1.20/1.49元,对应18.1/14.1/11.3倍PE,维持“买入”评级。