同花顺:产品市场竞争力持续增强,扎实推进基金第三方销售业务

事件概述:公司于2016年10月26日发布第三季度业绩报告,前三季度实现营业总收入11.95亿元,比上年同期增长55.67%;实现归属于上市公司股东的净利润7.22亿元,比上年同期增长47.61%;基本每股收益1.34元/股,同比增加47.25%。

分析与判断:

主营产品升级,收入利润大幅增长。公司立足于主营业务,通过技术创新和产品的迭代升级,强化现有产品的既有优势,持续提升公司产品和服务品质,不断提高“同花顺手机APP”、“同花顺PC客户端”、“爱基金”、“iFinD金融数据终端”等公司主流产品在行业中的市场竞争力。前三季度公司实现营业总收入11.95亿元,比上年同期增长55.67%;实现归属于上市公司股东的净利润7.22亿元,比上年同期增长47.61%。此外,2015年末公司预收款项亦保证2016前三季度营收增长。

研发、营销双管齐下,持续投资。公司前三季度管理费用大幅增加,达3.16亿元,同比增长54.45%,主要为技术研发费增加。报告期内,公司在大数据、云计算及人工智能等领域持续加强研发创新力度,通过新技术和新产品的开发提升用户体验、提高用户粘性。据比达网监测数据,2016年8月的股票类APP中,同花顺在月活跃用户和用户粘度方面都位居首位,其月活跃用户数达1895.6万人、人均日启动7.6次、人均日运行时长21分钟。同时,公司持续加大市场营销投入,强化营销网络建设,优化营销管理水平。

扎实推进基金第三方销售服务业务。公司2012年获得证券投资基金销售业务资格,2013年推出“爱基金”客户端。报告期内,子公司浙江同花顺基金销售有限公司不断丰富“爱基金”上的基金产品,进一步提高平台的服务能力。同时,积极拓展与基金公司、第三方支付公司合作,努力探索与其他金融机构的合作机会,力图丰富投资者的投资品种,提升用户体验。截至2016年9月30日,公司已上线98家基金公司,共计3,388只基金产品。

盈利预测与投资建议:

公司拥有领先的金融资讯和数据服务市场份额,各项业务发展潜力巨大。2016-2018年EPS预测为:2.40、3.73和5.26元,维持“增持”评级。

风险提示

新业务发展不及预期,市场风险,政策风险。