新三板拟转板公司投资策略:又见桃花源

新三板“转板”股票表现优异:自2007年以来,新三板几乎每年都有公司“鲤鱼跳龙门”实现成功转板。回顾这些案例,我们发现,这些公司在IPO后普遍都得到了估值修复,股价表现优异,转板后股价涨幅翻了一倍以上的就占到了50%以上的比例。回顾这些成功案例的共性,我们发现这些公司的综合表现在沪深市场中位列前茅,财务表现也比较稳健。

创新层符合创业板IPO条件的公司占到七成:新三板与A股上市公司之间存在较大的流动性估值差异,但仅从公司质量来看,创新层达到A股上市条件的公司数量占比并不在少数。比照创业板上市条件进行筛选,可以发现,大约有663家企业达到创业板上市要求,占比达到70%;符合中小板上市条件的公司也达到34%。

新三板上市辅导公司和IPO排队公司质地不相上下:我们对比了新三板已经披露签订上市辅导的245家公司和IPO排队预披露的720家企业,发现从近三年的平均净利润、净利润平均增速、营业收入平均增速、平均ROE等财务指标来看,二者势均力敌,说明三板有意愿上市的公司资质和已经在IPO排队的公司并无二致,成长性指标或许更优于拟IPO的公司。

又见桃花源——33只值得关注的投资标的:我们从近三年净利润要求、交易活跃度等方面构建标准,最终从新三板上市辅导的245家公司中挑选出了33家具有投资价值的公司,比如麟龙股份、科顺防水、惠柏新材等,详情请参加报告正文中的名单。

风险提示:流动性风险、政策实施不及预期。