恒生银行:业绩焦点

恒生银行(11.HK)提供银行及金融服务,业务包括个人理财、商业银行、工商及金融机构业务及财资服务等。

业绩概述

净利息收入截至2016年6月30日止上半年,集团期内净利息收入按年增长5.38%至110.03亿港元,主要由赚取利息之平均资产录得6%上升所致。集团期内赚取利息的平均资产按年增加5.91%或669.38亿港元至11,990.59亿港元。另外,期内净利息收益率按年下降1个基点至1.85%,净息差上升2个基点至1.74%。

净服务费收入集团净服务费收入按年下跌26.54%或10.31亿港元至28.53亿港元,其中证券经纪及有关服务收入按年跌53.30%至5.45亿港元,而零售投资基金收入按年跌29.50%至7.41亿港元,皆主要由于投资气氛转淡所致。期内来自信用卡业务的收入增长2.97%至11.80亿港元,主要由于有效市场推广活动及优质信用卡客户基础所致。

贷款减值提拨集团期内的贷款减值提拨及其他信贷风险准备按年增加21.38%至7.21亿港元,其中个别评估贷款减值提拨录得3.39亿港元之净提拨,综合评估贷款减值准备为3.82亿港元。总减值贷款对总客户贷款比率为0.55%,较2015年年底上升15个基点。

纯利倒退集团中期盈利按年大跌120.43亿或60.07%至80.05亿港元,折合每股盈利为4.19港元,大幅下跌主要由于集团去年上半年出售部份所持有的兴业银行股权而获得106.36亿港元收益所致。另外,董事会宣布第2次中期股息为每股1.1港元,上半年每股派发合共2.2港元,与2015年同期相同。

总资本比率集团于2016年6月30日,根据《巴塞尔协定三》之总资本比率为21.2%,普通股权一级资本比率为16.8%,而一级资本比率为18.1%。

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综合评述

恒生银行中期纯利按年大挫六成,若撇除去年出售兴业银行股权之收益,股东应占溢利仍减少15%,逊于市场预期。香港经济下滑风险增加,本港贷款增长动力亦明显减慢,加上集团总减值贷款对总客户贷款比率亦有上升趋势,故对今年盈利预测属中性。