恒立钻具（836942）获申万宏源等机构调研：公司拟通过子公司苏州艾盾，进入材料领域

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5月23日，武汉恒立工程钻具股份有限公司发布投资者关系活动记录表，公司于5月21日接受了申万宏源等机构的调研。恒立钻具主要介绍了具体的发展规划、主营业务情况、2024年业绩情况等。

同壁财经了解到，公司的发展规划主要分为以下三个方面：

第一，随着公司工程破岩工具生产基地建设项目投入使用，逐步释放产能， 实现营业收入的增长，维持现有细分市场的龙头地位，进一步扩大行业细分优势， 提升盾构和 TBM 刀具业务增量，同时加快顶管施工领域的渗入，提高这部分业务在公司整体收入的占比。

第二，公司通过收购苏州艾盾成功使战略布局延伸到盾构刀具行业的上游，获得新的材料相关的关键技术，进入材料领域，同时形成企业规模效益及协同效应。2025 年公司将推动控股子公司苏州艾盾进一步加强新产品的研发，开拓新的市场，进一步提升市场份额，从而提升公司的盈利水平，推进公司的稳步、持续、健康的发展。子公司苏州艾盾的客户主要是双螺杆挤出机的装备生产厂商，以及双螺杆挤出机的终端用户。目前，装备生产厂商占多数。

第三，公司会加大海外市场开发力度，提升海外业务水平，拓展海外市场，实现海外业务的稳定增长，与下游企业深度合作，通过新的营销手段提高用户粘性，通过较长时间的积累和沉淀进一步成为国内一流、世界知名的破岩工具制造商和服务商，将企业打造成全球岩土掘进领域的行业专家。海外业务方面，目前公司的产品主要销往印度、新加坡、马来西亚、 斯里兰卡、菲律宾、韩国、日本等国家或地区。

公司的刀具属于定制化产品。公司主要从事工程破岩工具的研发、设计、生产和销售，为客户提供刀具选型、定制化生产及售后维修等一体化服务， 满足客户因地质环境和装备机型的不同而对工程破岩工具提出的差异化要求。

客户一般根据不同的地质条件对刀具磨损量、开挖的土石方量、施工区域等进行综合评估后确定刀具的更换频率。我国幅员辽阔，地质条件复杂多样，不同地区的地质状况存在较大差异，即使同一地区的不同区域，地质状况也会存在较大差异。因此在盾构、顶管施工过程中，会遇到各种不同地层，从淤泥、黏土、砂砾层到软岩及硬岩等，各种地层的岩土物理力学性能相差较大，对刀具的磨损机理不同，刀具的更换频率存在较大差异。

公司 2024 年营业收入增长，归属于上市公司股东的净利润下降的主要原因是 2024 年非经常性损益各项补贴较上年同期大幅减少。公司 2024 年营业收入、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润是同步增长的。

参与调研的机构包括申万宏源、中山证券、江海证券、复胜资产、华夏银行等。

据了解，自设立以来，公司一直致力于工程破岩工具产品的技术研发，建立了高效的研发体系，具备相应的持续创新能力和突破关键核心技术的实力，公司在技术储备的基础上持续投入研发，并以实现工程破岩工具国产化为己任，秉承“创新驱动、市场引领、客户满意”的宗旨和“恒者永立”的发展理念，以产品和技术的创新推动公司发展。

公司主要根据工程项目地质条件、工程装备机型，向工程施工单位提供定制化的工程破岩工具，以满足客户高效率、高质量地完成工程施工和多样化的需求，也为大中型工程装备厂商提供标准化的工程破岩工具，满足客户产品完整性的需求。凭借丰富的工程项目经验、多年的技术积累和对客户需求的精准理解，公司开展材料选配、刀具选型、产品设计、加工装配等业务流程，为客户提供品质高、使用寿命长的工程破岩工具及相关部件。