（原标题：招商证券上调立高食品评级）
2025年4月28日，招商证券发布研报，上调立高食品（300973）评级，评级由“增持”调整为“强烈推荐”。本次评级报告研究员为胡思蓓。
该研报摘要表示：
投资建议：经营状态渐佳，费用优化盈利提升，上调至强烈推荐评级。25Q1收入/归母净利润分别同比+14.1%/+15.1%，公司积极抓住稀奶油结构性增长机遇，稀奶油快速放量。在商超调改等渠道变革的背景下，冷冻烘焙板块在山姆、永辉、胖东来等洽谈合作更多新品，收入改善明显。费用端24年起降本增效、费用精细化管控成效明显，规模效益下毛利率也有优化。展望全年，在新兴渠道和稀奶油等拉动下公司收入端有望逐季改善，利润端，油脂等有提前锁价基本保持平稳，费用投入精细化管理，考虑到经营效率优化、规模效益，我们上调25-26年EPS预测分别为2.10/2.55元，对应25年18x。考虑到后续公司利润率仍保持向上改善趋势，利润端增长快于收入，公司经营状态逐步转好，上调至“强烈推荐”评级。
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
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