美登科技（838227）获申万宏源等机构调研：公司持续探索 AI 的应用场景，并坚持以“无感知化”为目标

（原标题：美登科技（838227）获申万宏源等机构调研：公司持续探索 AI 的应用场景，并坚持以“无感知化”为目标）

2月21日，杭州美登科技股份有限公司发布投资者关系活动记录表，公司于2月19日接受了申万宏源等机构的现场调研。美登科技主要介绍了水手客服业务的服务模式和收费模式、AI 技术的应用情况、研发团队人员情况等。

同壁财经了解到，公司通过抖店服务市场及线下渠道销售电商客服外包服务，主要面向电商商家提供包月套餐服务。套餐内包含固定数量的客服会话，若实际会话量超出套餐限额，超量部分按实际使用量及约定单价计费。

在线客服服务由合作的客服服务商提供，公司通过自主研发的软件系统将商家的客服会话分发给供应商，供应商通过该软件提供服务。公司设立多维度考核指标对供应商进行服务质量评估，并于服务次月根据上月会话数量及考核结果与供应商结算。在供应商匹配上，公司采用“多对多”的服务模式，即一个客户的不同店铺可能由多个供应商提供服务，同时一个供应商也可为多个客户的不同店铺提供服务，这种模式能够灵活应对客户需求的变化，确保服务质量和响应时效。

公司目前对 AI 技术的应用仍处于调研阶段，但已在部分产品的特定功能中引入了大模型能力。此外，公司的设计师也在使用 AI 工具生成部分图片素材，以提升工作效率。现阶段，AI 技术主要作为辅助工具，帮助专业人员更高效地完成工作。 在产品层面，公司持续探索 AI 的应用场景，并坚持以“无感知化”为目标。即使产品中融入了 AI 模型，公司也希望客户在使用过程中无需察觉 AI 的存在，而是自然地享受更流畅、更智能的体验。

截止 2023 年底，公司技术人员占比约为 54%。自 2024 年起，公司成立了专门的项目组，负责调研 AI 相关领域及探索潜在机会。之前由于市场前景尚不明朗，该团队规模较小，资源投入也相对谨慎。然而，随着 AI 市场的快速发展，公司可能会逐步扩 大该团队的规模，以应对未来的发展需求。

公司对收购始终持开放态度，并持续关注相关机会。收购方向主要聚焦于公司现有产业链布局、与业务或技术紧密相关的领域。公司更注重收购标的的战略价值，而非单纯追求客户数量的增长。在价格方面，公司并未设定固定标准，而是根据标的公司的报价、市场价值以及其与公司战略的契合度进行综合评估。

参与调研的机构包括申万宏源、博海汇金、兴业证券、开源证券、浙江国信投资、红塔证券、正鑫私募基金、中泰证券、艾叶投资、杉树资产。

据了解，公司是国内较早从事电商 SaaS 软件开发及销售的服务商之一，主营业务为基于电商平台为电商商家提供 SaaS 软件与短信等增值服务。公司主打产品美折为一款促销管理工具软件，稳定高效的帮助商家更轻松的完成营销活动，是淘宝商家服务市场的淘拍档产品。公司另一款产品我打是提供电商平台卖家打单发货解决方案，无缝对接各大平台，自动同步订单，批量打印发货。此外公司还推出了直播提效工具光圈智播，为商家提供直播间的智能中控，有效提升直播效率及效果。