打开产业价值提升空间 光启技术7.8亿订单只是开始

开年红!

2月6日,光启技术(002625.SZ)公告称新获超7.8亿订单合同,合同金额分别为7.14亿元和6603.71万元,产品均为超材料航空结构部件。上述合同与公司以往披露的合同无关,为2025年新增,计划在2025年底前完成交付。

持续红!

刚过去的2024年,光启技术显现超猛势头,完成国资背景的基石战投引入,落地株洲905基地、天津906基地建设,并进一步布局低空经济战略合作,产业布局动作连招,公司一路跃升千亿市值。

光启技术在2025一开年便延续此前高歌猛进势头,公布乐山106基地筹建规划,并披露7.8亿大额订单,向市场传递全年业绩稳当当信号。可见,超材料产业链链主这个角色,光启技术正在不断深化、进阶,未来将凭借卓越的产业整合能力,引领超材料行业迈向新的发展高度。

交付效率升级

7.8亿订单将于年内交付

在关注订单金额之外,光启技术的这份公告更耐人寻味的地方在于其中一个细节:“相关产品将于 2025 年底之前完成交付。“此前,光启技术多个大额订单多以跨年度、分批交付,这次敢于承诺在年内完成大额交付,交付效率再上新台阶。

目前光启技术全国布局了顺德709基地、株洲905基地、天津906基地、乐山106基地,其中仅有顺德709基地处于投产状态,其他均为新筹建。其中株洲905基地,天津906基地为2024年年末启动,而乐山106基地在今年1月6日才完成开工仪式。

可以肯定,该批产品将会在顺德709基地生产。据悉,去年底顺德709基地二期项目投产,目前与一期一同进入满产状态。

顺德709基地作为光启技术新一代超材料大规模制造基地,融合了超材料研发、制造与检测三大功能,是其在超材料尖端装备产品的科研与产业化方面具备完整链条能力的集大成。得益于顺德709二期基地投产,光启技术交付端压力缓解,兑现在本次7.8亿订单需求中,可以实现年内短周期交付。

根据《Metamaterials - Global Market Share and Ranking,Overall Sales and Demand Forecast 2024 - 2030》报告,2023年全球超材料市场规模为14.29亿美元,光启技术在全球超材料核心厂商中以12.38%的市占率排名第一,在国内超材料市场更是占据近90%的份额,处于绝对领先地位。光启技术能牢牢锁定行业领先位置,有赖于产能释放优势与技术壁垒的双重叠加。

超材料从实验室走向应用场景经历了漫长的十余年,近两年产业化发展明显提速。在资本市场上,与光启技术同属超材料概念股的竞品多处于前期产能建设阶段,尚未有可与之量产规模匹敌的对手出现。随着尖端装备领域的快速发展以及对超材料航空结构件需求的爆发式增长,未来的超材料装备订单将会呈现出“释放频率快”以及“交付周期短”的特点。面对未来市场需求及交付挑战,光启技术已经筹建的多个项目基地将成为后备力量,承接住相应需求。

连续6年双增长

未来业绩底座进一步夯实

作为超材料技术的领跑者,光启技术内功已入佳境,以技术绝对领袖稳坐超材料王者之位,叠加规模化产能的抢先优势,在全球超材料市场中都难逢敌手。得益于公司在技术、市场、应用、业绩多方共振下,光启技术业绩连续六年实现营收、净利双增长。据其2024年三季报,光启技术实现营收12.69亿元,同比增长3.67%;净利润5.37亿元,同比增长20.05%。随着后续年报数据披露,将有望再次刷新相关数据。

展望未来,新增的7.8亿订单可谓奠定了2025年业绩的半壁江山。从目前披露的数据测算,光启技术超材料销售毛利率高达53.62%,按此测算,本次订单将有望贡献4个亿利润。中信建投研报指出,光启技术凭借技术壁垒与产能释放优势,未来三年净利润复合增长率或超40%。

光启技术未来业绩向好的强有力支撑,除了其一贯优势的尖端装备领域,还有其在低空经济赛道的前瞻布局。2024年年底,光启技术选择进入低空经济领域并发布了全球首款全机身超材料无人机,并将在2025年开始小批量交付,设计月产能为1万架。前述提及的乐山106基地即专为该业务进行的产能布局,据悉该基地将作为光启技术“先进低空无人机产业链总部基地项目”,与上下游产业链企业共建空中智能无人平台总部、地面智能无人平台总部、芯片设计总部、芯片检测总部、装备检测总部。

如果说尖端装备领域是光启技术业绩的确定项,那么低空经济赛道的市场则是其业绩的性感项。2024年3月,低空经济首次写入政府工作报告,定位为新增长引擎,具体包括低空基础设施建设、低空航空器制造(飞行器制造)、低空运营服务、低空飞行保障为主的四大板块。根据赛迪顾问测算,2024年我国低空经济规模预计可达6702.5亿元,预计2025年将达到8591.7亿元,乐观预计到2026年突破万亿元。

对于光启技术在低空经济赛道的发展规划,光启技术董事长刘若鹏在接受媒体调研采访时表示,无人机业务将成为公司第二阵营的业务,业务优势预计在未来两三年兑现。

深化链主角色

光启助产业链价值攀升

一枝独秀不成林,作为超材料产业的绝对领军者,光启技术在自身完成1到10的产业布局之外,进一步谋求10到100的产业链布局,协同上下游合作伙伴强链强基。

目前,光启技术已经从单一企业高质量发展走向推动全产业高质量发展的跨越式阶段,通过从南到北的产业基地布局,实现对全国市场的覆盖和辐射,有效牵动区域优势资源接入超材料产业,实现产业生态圈的构建。目前,光启技术在广东省佛山市、湖南省株洲市和天津市津南区建立了智能制造中心,形成的南中北三大区域超材料生态体系不仅有效提升产业的整体协同效率,更进一步带动了当地的产业活力,如光启技术在佛山的顺德709基地推动佛山成为超材料产业的重要地标,带动当地及周边地区相关高分子材料、金属材料研发企业的高端发展,助推佛山当地产业的整体创新能力。

对此,光启技术刘若鹏有一番深刻认知,“当下就是要做好‘10到100’的跨越式发展,抓好超材料的产业生态,因为产业生态强大,公司的产品交付和迭代更新才能往下走。”

自身强,也带动产业链强,这一发展逻辑也一脉相承延续到了光启技术对低空经济的布局上。根据光启技术与四川省乐山市人民政府签署的《战略合作协议》和《先进低空无人机产业链总部基地项目产业投资协议》,双方将围绕低空经济共同打造5家以上产业链上下游企业生产、研发总部,并进一步带动产业链上的企业、科研机构、高校等各方协同创新,促进产业协同发展。

根据乐山官方信息,附近的乐山机场可望2025年年内具备首航条件,未来将与4个全省通用机场、6个临时起降点形成完整的低空飞行网络,正是低空无人机产业的极佳测试场景。产业链链主型企业的深度共建,将进一步增强乐山聚集优势制造业企业进驻的吸引力和影响力。

“尖端 + 民用 ”,未来将成为光启技术业务版图的两大支撑,双轮驱动,比翼齐飞。

在尖端领域,凭借深厚的技术积累与持续创新,深度嵌入尖端装备等核心板块,不断拓展超材料在高端装备中的应用边界,以高壁垒技术筑牢行业领先地位;于民用市场,精准洞察消费升级与新兴产业需求,让超材料赋能汽车、航空航天、电子通信等多个领域,开启民用市场的无限可能。随着两大业务板块的深度融合与规模扩张,光启技术将释放出巨大的市场价值,为投资者带来更多价值,也必将引领产业迈向新的发展高度,成为推动经济与科技进步的关键力量 。