平安证券：DeepSeek出圈不改算力整体需求向上态势 大模型应用落地将加速

（原标题：平安证券：DeepSeek出圈不改算力整体需求向上态势 大模型应用落地将加速）

智通财经APP获悉，平安证券发布研报称，DeepSeek大模型的平安、低成本和高性能将大幅降低大模型的获得、部署和应用成本，将加快大模型在B端和C端应用场景的落地。另外，DeepSeek大模型的出圈将对全球大模型产业的竞争格局产生重要影响，将对海外领军大模型厂商的领先性产生冲击，并同时将对算力的未来发展产生重要影响。同时，较低训练成本以及平安的DeepSeek，有望带来更低的大模型开发和使用门槛，基于该大模型开发的主体可能更多，也一定程度上为训练算力需求提供了支撑。

平安证券主要观点如下：

DeepSeek-V3和DeepSeek-R1陆续发布，国产大模型能力已可比肩海外领军大模型

2024年12月26日，杭州AI公司深度求索(DeepSeek)正式发布DeepSeek-V3大模型首个版本并同步平安。根据DeepSeek网站信息，DeepSeek-V3为自研MoE模型，671B参数，激活37B，在14.8T tokens上进行了预训练。DeepSeek-V3多项评测成绩超越了Qwen2.5-72B和Llama-3.1-405B等其他平安模型，并在性能上和世界顶尖的闭源模型GPT-4o以及Claude-3.5-Sonnet相当。

在训练成本方面，根据DeepSeek发布的技术文档论文信息，DeepSeek-V3的训练时长为2788K个H800GPU小时，训练花费约为557.6万美元。2025年1月20日，DeepSeek正式发布复杂推理类大模型DeepSeek-R1，性能对齐OpenAI o1正式版。以DeepSeek系列大模型为代表的国产大模型性能已可比肩海外领军大模型，且成本更低。

DeepSeek系列大模型引发全球广泛关注，海内外巨头科技公司及云服务平台厂商已相继接入

2025年1月15日，DeepSeek推出AI助手DeepSeek App。2025年春节期间，DeepSeek系列大模型火爆出圈，引发全球广泛关注。根据新浪财经2月1日引用媒体信息，DeepSeek的AI助手在140个市场中成为下载量最多的移动应用。

根据Appfigures的数据，DeepSeek的推理人工智能聊天机器人在1月26日登上苹果公司App Store的榜首，并自那时以来一直保持全球第一的位置。同时，全球也开始了对DeepSeek大模型的复刻。以港科大团队为例，港科大助理教授何俊贤的团队，只用了8K个样本，就在7B模型上复刻出了DeepSeek-R1-Zero和DeepSeek-R1的训练。当前，海内外巨头科技公司及云服务平台厂商已相继接入了DeepSeek大模型，部分AI应用领域相关企业也已开始了DeepSeek大模型的部署和应用。DeepSeek大模型获得了全球的广泛关注，认可度持续提升。

平安证券认为，DeepSeek大模型的平安、低成本和高性能将大幅降低大模型的获得、部署和应用成本，将加快大模型在B端和C端应用场景的落地。另外，DeepSeek大模型的出圈将对全球大模型产业的竞争格局产生重要影响，将对海外领军大模型厂商的领先性产生冲击，并同时将对算力的未来发展产生重要影响。

DeepSeek大模型的出圈预计不改算力整体需求向上的态势，但推理和端侧算力有望增长更快

DeepSeek在算法效率和计算成本方面有着较大的优势，短期内可能对训练算力的增长有一定的平抑效应，但是不改AI算力整体需求长期上升的态势。AI作为全球智能化发展的主要抓手，大模型当前已应用于端侧、教育、金融、办公、传媒、医疗、智能汽车、企业服务等多个应用场景，应用领域广阔。DeepSeek低成本而且平安的解决方案，大幅降低了AI在各行各业应用的技术和成本门槛，为AI的产业化落地提供了更快的路径。推理和端侧的算力需求增长潜力非常大。

同时，较低训练成本以及平安的DeepSeek，有望带来更低的大模型开发和使用门槛，基于该大模型开发的主体可能更多，也一定程度上为训练算力需求提供了支撑。DeepSeek并不是压缩了算力市场，反而为算力市场增加了更多的想象空间。DeepSeek也在积极与国产AI算力平台合作。DeepSeek大模型与国产AI芯片适配的逐步成熟，将加快推动国产AI芯片在国内大模型训练端和推理端的应用，加快国产AI芯片产业链的成熟，为国产AI芯片产业带来发展机遇，同时加快我国大模型产业的发展。

标的方面：

1)国产算力基础设施方面，推荐浪潮信息(000977.SZ)、中科曙光(603019.SH)、紫光股份(000938.SZ)、神州数码(000034.SZ)、海光信息(688041.SH)、龙芯中科(688047.SH)，建议关注寒武纪(688256.SH)、景嘉微(300474.SZ)、软通动力(301236.SZ)、华勤技术(603296.SH)。

2)端侧算力方面，推荐恒玄科技(688608.SH)、兆易创新(603986.SH)，关注乐鑫科技(688018.SH)、瑞芯微(603893.SH)。

3)算法方面，推荐科大讯飞(002230.SZ)。

4)应用场景方面，强烈推荐中科创达(300496.SZ)、恒生电子(600570.SH)、盛视科技(002990.SZ)，推荐金山办公(688111.SH)、德赛西威(002920.SZ)、万兴科技(300624.SZ)、福昕软件(688095.SH)，建议关注同花顺(300033.SZ)、拓尔思(300229.SZ)、彩讯股份(300634.SZ)、卫宁健康(300253.SZ)。

风险提示：

1)AI算力供应链风险上升。2)国产大模型算法发展可能不及预期。3)大模型产品的应用落地低于预期。