中银证券朱启兵：增量政策推进经济高质量发展

（原标题：中银证券朱启兵：增量政策推进经济高质量发展）

2024年，中国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进。中银证券首席宏观分析师朱启兵指出，中国经济呈现出越来越多的向好迹象，制造业PMI连续3个月位于荣枯线上方，房地产成交明显好转。在近期一揽子增量政策提振下，预计2025年中国经济将延续复苏态势，以亮眼成绩收官“十四五”规划。

朱启兵认为，2024年的经济发展有三方面亮点引人注目。

一是在“因地制宜发展新质生产力”的政策导向下，创新活力持续激发，新旧动能转换加快。从创新成果看，中国全球创新指数排名在2024年提升到第11位，探月工程、重型燃气轮机等重大创新成果持续涌现。从工业生产和投资看，传统产业加快升级，新兴产业加快发展。2024年前11个月规模以上高技术制造业增加值同比增长9%，明显快于同期规模以上工业增加值5.8%的增速；2024年前11个月制造业固定资产投资同比增长9.3%，较同期固定资产投资整体3.3%高出6个百分点。

二是中国对外开放水平稳步提升，外贸进出口保持较快增长，国际合作持续拓宽。前11月中国进出口总额55967.43亿美元，其中出口总额32407.08亿美元，进口总额23560.34亿美元。前11月贸易顺差8846.7亿美元，创下历史新高，充分体现了中国制造的优势。出口产品也屡现亮点，如前11个月汽车出口584万辆、居世界首位且再创历史新高。与此同时，高质量共建“一带一路”不断走深走实，中国与巴西、秘鲁、新加坡等国签署共建“一带一路”合作规划，成功举办中非合作论坛“一带一路”高级别会议，中欧班列累计开行突破10万列。

三是国内消费稳步复苏。受消费品以旧换新政策实施的影响，大宗消费增长迅速，9—11月新能源乘用车零售销量同比增速连续三个月保持50%以上，家电和音像器材零售额同比增速连续三个月保持在20%以上。此外，居民服务消费增长较快，2024年前11月，服务零售额同比增长6.4%，其中通讯信息服务零售额保持两位数增长；前三季度人均教育文化娱乐消费支出增长10.1%。中央经济工作会议确定了2025年将实施提振消费专项行动，推动中低收入群体增收减负，提升消费能力、意愿和层级。适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准。预计在相关政策引导下，2025年消费将继续成为经济增长的有力支撑。