能之光已收到北交所第二轮审核问询函：国家级专精特新“小巨人”，高分子助剂及功能高分子材料

（原标题：能之光已收到北交所第二轮审核问询函：国家级专精特新“小巨人”，高分子助剂及功能高分子材料）

宁波能之光新材料科技股份有限公司于近日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第二轮审核问询函，问题主要有，业绩大幅增长合理性及持续性，收入核查充分性及收入确认依据有效性，2023 年毛利率大幅上涨的真实性及可持续性等。

同壁财经了解到，公司是从事高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售的高新技术企业，是国家级专精特新“小巨人”企业。

关于业绩大幅增长合理性及持续性。根据申请文件及公开信息，（1）发行人部分客户在2023年、2024 年上半年出现不同幅度业绩下滑情形。（2）发行人向下游主要客户销售毛利率报告期各期波动较大，对部分主要客户的产品销售出现 2024 年上半年销售毛利率、主要产品销售价格下降的情形。（3）发行人报告期各期扣非归母净利润分别为1,780.48 万元、1,580.02 万元、4,318.29 万元、2,610.63 万元，其中 2023 年、2024 年上半年增长幅度较大。

需要发行人（1）结合下游行业变动趋势、下游客户需求变动、下游主要客户经营情况变动、2023年与2024年主要原材料价格变动情况等，进一步量化分析说明发行人2023年、2024年业绩增长的原因及合理性。（2）说明主要原材料的历史波动周期性市场价格情况，说明在原材料价格出现较大程度波动时对发行人业绩的影响，补充主要原材料价格变化对利润的影响并作敏感性分析，量化分析相关风险并补充完善风险揭示。（3）结合发行人主要原材料2024年上半年及期后的市场平均价格变动情况、相关产业政策变动情况，说明期后价格变动趋势及对发行人期后业绩的影响，视情况补充揭示风险。

关于收入核查充分性及收入确认依据有效性。根据问询回复文件，（1）发行人 2023 年业绩大幅增长，发行人2023年存在部分客户如奥升德刚与发行人合作即成为发行人工程塑料改性助剂主要客户的情形。（2）发行人收入确认依据仅为客户签字确认的签收单。（3）报告期内，与公司发生交易的客户家数分别为 1,394 家、1,440 家、1,496 家和 1,187 家，发行人客户数量多且较为分散，2021 年至 2023 年销售人员分别为 39 人、39 人、38 人，人均创收为 1,356.63 万元、1,424.72万元、1,497.94 万元。

需要发行人说明（1）2023年部分客户刚与发行人合作即成为发行人主要客户的原因、背景和合理性，是否与发行人及相关主体存在关联关系或其他利益往来。（2）收入确认依据仅为客户签字确认的签收单的有效性，是否存在物流收货人和客户签字人员不一致的情形，说明发行人如何确认客户签字人员的身份真实性，是否与客户定期对账。（3）报告期内销售人员人数及占员工总数的比例、人均维护客户家数、人均薪酬、人均创收与可比公司的比较情况，是否存在较大差异及差异合理性。

关于2023 年毛利率大幅上涨的真实性及可持续性。根据问询回复文件，2021年至2023年，公司归母扣非后净利润分别为1,780.48万元、1,580.02万元和4,318.29万元，公司2023毛利率大幅增长是净利润大幅增长的主要原因；报告期内公司毛利率分别为12.29%、12.03%、16.85%和17.79%。2023年公司主营业务毛利率增幅较大主要是因为：公司将产能和销售资源更多的投入到高毛利率的产品，使得高毛利率产品收入占比有较大幅度提高；伴随着公司管理水平的提升，公司研发能力也不断增强，公司通过研发不断推出新产品以及优化原有产品配方物料结构降低单位成本；以及2023年公司主要原材料PP、PE、POE价格由2021和2022年的较高水平有所回落。发行人预计2024年全年毛利率为16.38%-16.78%。

需要发行人（1）进一步量化分析2023年发行人对部分客户如临海亚东、杭州本松、合肥杰事杰等客户毛利率大幅增长的具体原因及合理性。（2）说明高毛利率产品销售增长的原因，销售增长贡献来源是新拓展客户还是老客户销售增加，客户采购需求的背景、是否具有偶发性，结合销售增长来源、客户对发行人采购需求的持续性、期后高毛利率产品订单及销售情况分析高毛利率产品销售占比的可持续性。