去年增260人今年裁千人？全球AIoT龙头调整背后有何故事

（原标题：去年增260人今年裁千人？全球AIoT龙头调整背后有何故事）

从海康威视员工总人数来看，裁撤千人节省的人力成本有限，关键在于经营策略调整后，公司未来业绩走向如何

标点财经、投资时间网研究员  王子西

因被曝裁员千人，杭州海康威视数字技术股份有限公司（下称海康威视，002415.SZ）冲上热搜。对此，公司方面回应称，不存在大规模裁员，只是经营策略调整。标点财经、投资时间网研究员注意到，近几年来，海康威视员工数量不断增长，截至2023年末员工人数为5.85万人，相比2020年末增加逾1.5万人。

员工组成中，技术人员占比近半。截至2023年末，公司技术人员约为2.85万人，较2020年末增长近8000人。同时，公司相关费用也在持续攀升。以研发费用为例，2023年该指标达113.93亿元，增速在16%以上，高于收入增速。若上述裁员人数属实，从公司员工人数来看，裁撤千人占比并不高，能够节省的人力成本有限，关键在于经营策略调整后公司未来业绩走向如何。

数据显示，2024年上半年，海康威视增收不增利，营收同比增至412.09亿元，归母净利润同比下滑至50.64亿元，净利润已连续三年同期下降。2023年上半年，公司归母净利润增速为-7.32%，2022年同期为-11.14%。且今年全年净利润预期底线为140亿元，低于2023年利润水平。

整体看，该公司创新业务发展势头不错，但传统业务短期承压，PBG（公共服务事业群）、EBG（企事业事业群）、SMBG（中小企业事业群）三大事业群中，EBG今年上半年收入略增，SMBG收入增速不及1%，PBG则同比下滑逾9%。对于上任已两月有余的公司新管理层来说，如何打好战略牌值得思量。

大规模组织调整？

近日，“海康威视大规模裁员”冲上热搜。网端有自称海康威视的员工称，公司近期正在进行大规模组织调整，32个研发区域收缩到12个，“只保留几个核心区域，其余全部优化掉，预计会涉及1000多人”。

针对大规模裁员传闻，海康威视方面回应称，公司不存在大规模裁员，是经营策略调整，需要优化总部及重点销售城市的研发力量，因此相应调整了部分区域岗位设置。

裁员传闻传出当天，海康威视股价收盘于29.63元/股（不复权，下同），较前一日下缩5.55%。考虑到国庆假期结束后大盘整体处于调整状态，公司股价下跌与裁员传闻关联度几何暂无法判断。

近几年来，海康威视员工数量不断增长，相关费用也在攀升。根据年报，公司员工人数由2020年末的4.27万人，增长至2022年末的约5.83万人，2021年、2022年分别增长逾10000人、5000多人。到了2023年，人员增长才有所放缓，全年仅增260人，年底员工数量达至5.85万人。

员工构成中技术人员占比近半。截至2023年末，该公司有约2.85万名技术人员，较2020年末增长近8000人。销售人员增加数量逊于技术人员，且数据显示，2023年海康威视还减少了一部分销售人员。

前述几年中，该公司销售费用、研发费用也在持续攀升。以研发费用为例，2020年至2023年，公司研发费用分别为63.79亿元、82.52亿元、98.14亿元、113.93亿元。四个会计年度中，有三年的同比增速在16%以上，其余一个会计年度（即2021年）增速则接近30%。对应各年度，公司营收增速均弱于研发。

热在研发费用里，职工薪酬占到绝大部分，2023年该指标约为91.07亿元，约占研发费用的八成。若上述裁员规模属实，以公司员工人数体量来看，裁撤千人节省出来的人力成本较为有限，关键是看经营策略调整后公司未来业绩走向如何。

数据来源：公司年报

中期净利三连降

成立于2001年的海康威视，目前将业务定位于“智能物联AIoT”，可覆盖十余个主行业、近90个子行业的细分场景。公司共有PBG、EBG、SMBG、创新业务和境外主业五大业务，由安防厂商全面转向数字化解决方案提供商。

海康威视原本具有较强的盈利能力，2015年至2018年，公司归母净利润同比增速均为“中低双位数”，但2019年成为盈利分水岭，上述指标放缓至9.35%。此后，公司净利润更是上下波动、表现不稳，其中在2022年，归母净利润同比下滑约24%；2023年虽增至141.08亿元，但仍不及2021年水平。

从归母净利率来看，上述年度除了2022年以外，公司归母净利率均在20%以上，2022年下滑至15.4%，原因主要是公司人员数量扩张，收入端增速不高，费用支出刚性给利润端带来压力。2023年，海康威视归母净利率有所回升，但仍处于16%以下。

今年上半年，海康威视业绩也“增收不增利”，期内公司实现营收412.09亿元，同比增长9.68%；归母净利润为50.64亿元，同比下滑5.13%，且利润已连续三年同期下降。即便剔除非经常性损益影响，扣非后的归母净利润为52.43亿元，增速也仅为4.11%。

在今年的中期业绩说明会上，该公司相关负责人表示，结合目前外部大环境的考虑，2024年全年，公司净利润预期暂以140亿元为底线。若果真如此，海康威视今年全年盈利或较去年变动不大。

另外，该公司今年上半年的创新业务收入增势不错，增幅逾26%。但由于地方财政资金投入收紧、下游各行业整体投资放缓等多因素影响，公司传统业务短期承压。PBG、EBG、SMBG三大事业群中期收入增速依次为-9.25%、7.05%和0.64%。

由于国内市场需求偏弱，公司今年中期境内收入增速不到6%，境外收入增速则超过17%。海外业务表现好于国内，这种情况已持续两年多，面对国内外的复杂环境，海康威视仍需稳健推进业务发展。

数据来源：国金证券

向AIoT跃迁

事实上，海康威视已历经多次重大战略布局。

据国金证券研报，从2001年中电科多名员工下海创业到今天的AIoT龙头，从全国首次应用H.264视频编解码算法在视频监控摄像头到自研覆盖电磁波、机械波的全传感器硬件方案矩阵，从嵌入式软件走向AI大观澜大模型。公司已历经方案化/软件化、内部创业机制、AI化等五次重大战略布局。

最近一次布局是2021年，海康威视将业务领域定位为“智能物联AIoT”，并于2023年提出“场景数字化是公司AIoT战略的另外一个业务方向”，且公司“正在成为OT厂商”。自此，海康威视已不只是一家售卖视频监控的公司，战略重心已向AIoT跃迁。

年报数据显示，2023年海康威视PBG的收入占比为17.2%，低于EBG数字化转型收入与创新业务收入。今年上半年，PBG收入比再次回落、至13.8%，创新业务收入比则上升到了25%以上。由此可见，公司业务重心不管是企业战略，还是收入占比方面已经发生实质转移。

国金证券认为，公司创新业务分别卡位智能家居（萤石网络）、AGV机器人与工业视觉（海康机器）、海康汽车技术（汽车电子）、海康微影（红外热成像感知）、海康慧影（微型视觉与音视频互动）、海康消防（传统消防与智慧消防）等，该业务多卡位在智能家居、工业数字化与智能汽车等新兴市场需求上。创新业务本质是基于公司主业技术能力，成为新增长引擎。

今年8月，公司高层人事调整，原总经理胡扬忠当选为公司第六届董事会董事长，原高级副总经理徐鹏被聘任为总经理，高级副总经理包括何虹丽、浦世亮、郭旭东、毕会娟、徐习明等人。新管理层如何打好手中“战略牌”，尚待进一步关注。