时代新材2024年半年度董事会经营评述

（原标题：时代新材2024年半年度董事会经营评述）

时代新材（600458）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　时代新材紧跟全球经济发展步伐，利用国际国内两大市场与资源、坚持面向新兴产业、面向高端产品，所涉及的多个业务领域处于国内外领先地位。公司目前在全球轨道交通悬挂部件产品领域规模第一，在线路减振、桥梁与建筑减隔震等领域均处于行业前列，是轨道交通减振全套方案提供者和减振产品研发制造品类最为齐全的企业之一；在风力发电领域，风电叶片规模位居国内第二，是国内拥有最强独立自主研发能力的叶片制造商之一，是全球少数具备聚氨酯叶片批量制造能力的企业，在风电联轴器及减振产品领域持续保持国内市场份额第一；在全球汽车减振细分领域规模排名第三，是全球第一个主动减振产品批量装车推广应用企业；在高分子新材料产业领域，近几年先后突破了一系列诸如高性能聚氨酯材料、长玻纤增强热塑性复合材料、芳纶材料、有机硅材料、电容隔膜材料等高性能高分子材料的工程化应用。依托多年来的研发投入和市场积累，公司已经发展成为跨行业发展，国际化经营的高科技公司。

　　时代新材以高分子材料的研究及工程化应用为核心，致力于从事轨道交通、工业与工程、风力发电、汽车、高性能高分子材料等产业领域系列产品的研制、生产与销售，产品品种千余种。轨道交通产业主要从事轨道交通机车车辆减振降噪、车体轻量化系列产品的研发、生产与销售；工业与工程产业主要从事轨道交通减振降噪、桥隧与建筑减震隔震、工业减振与传动产品的研发、制造与销售；风电产业主要从事风电叶片的设计、生产、销售及运维业务；汽车产业主要从事高端汽车减振降噪与轻量化产品的研发、生产、销售；高分子新材料产业主要从事高性能聚氨酯、长玻纤增强热塑性复合材料、芳纶材料、先进纸基材料、有机硅、PAI聚酰胺酰亚胺等新材料业务的研究与工程化应用。

二、经营情况的讨论与分析

　　报告期内，公司围绕“跨行业发展，国际化经营”的战略理念，扎实有序推进各项经营与改革工作，生产经营持续稳中向好，新材德国（博戈）实现扭亏增盈，稳步推进非公开发行股份事项审核工作，高质量发展逐见成效。上半年实现营业收入86.61亿元，同比增长5.38%；实现归属于上市公司股东的净利润2.22亿元，同比增长9.51%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.01亿元，同比增长16.55%。

　　报告期内，公司轨道交通板块完成销售收入11.54亿元，创历史新高，较上年同期9.31亿元增加2.23亿元，增长幅度为23.95%。

　　2024年上半年，海外市场收入创历史新高，较上年同期增长19%，全球轨道车辆减振市场份额提升至30%，随着公司在轨道交通海外市场资源投入的增加，海外市场有望呈现持续增长的态势。车辆市场，上半年新签订单超过4亿元，同比增长超过13%，成功进入轨道列车车辆制造商Stadler的供应体系并获得批量订单。基建市场，实现多项突破，海外首个“车线桥系统+”项目成功落地，订单规模超过8,000万元。新产业（300832）市场，具备国际竞争力的高分子材料制品实现客户和批量订单的多点突破，将带来新的业务增长点。

　　国内市场订单同比增长超20%，各细分市场均有显著增长并保持高市场份额占有率。其中，机车市场份额保持在80%，公司减振部件产品覆盖机车重点车型。动车市场关键部件市场份额超90%，空簧、轴簧、抗侧滚系统等转向架悬挂产品在高速磁悬浮、CR450等新一代主力新车型实现首发装车，车体新材料产品首次应用到CR450车型。维保市场通过与客户的战略合作扩大检修产品范围，实现业务的显著增长。重点新市场、新产品布局取得阶段性成果，高压电缆连接器、货运保温车体新型材料、高压阀塔绝缘材料等多个新市场项目应用均取得显著突破，增量市场保持良好的发展形势。

　　报告期内，公司工业与工程板块完成销售收入9.02亿元，与上年同期基本持平。

　　2024年上半年，在工业减振市场，风电减振产品保持整体市场份额70%，公司在远景能源、中车风电、金风科技（002202）等主要客户市场份额均超50%；风电联轴器整体市场份额55%，保持稳健的发展态势。在线路减振市场，中标申通地铁（600834）上海23号线钢弹簧浮置板项目，该“系统+”项目的合同金额创出新高。在桥建减隔震市场，公司为国家重大工程深中通道提供技术支持，产品得到成功应用；成功中标长江沿岸铁路集团合肥至武汉高速铁路项目，助力长江沿岸铁路建设。在船舶市场，减振器成功应用，船舶联轴器稳步推进并启动样机开发。在氢能市场，与中车株洲所在制氢领域深化合作，与天联汇通在运氢领域达成合作。

　　报告期内，公司风电板块完成销售收入28.06亿元，与上年同期基本持平，市场占有率继续保持了国内第二的行业地位，市场订单充沛，下半年将重点聚焦产品交付工作。

　　市场拓展方面，持续优化客户结构，获得金风科技海上叶片批量订单；与海外重点客户深入合作，成为其3MW级风电叶片国内首选供应商。

　　技术研发方面，持续开展百米级叶片减重、延长和功率提升等技术的研究。开展叶片部件级数字化测试的验证工作，根据测试结果指导叶片结构设计与优化；对翼型进行千万雷诺数级别的仿真分析研究，为后续产品设计开发提供支持；完成百米级风电叶片抗冰及防雷设计及工艺验证；构建叶片产品数据中枢，推动产业数字化发展。

　　产能布局方面，国内产能大幅提升，西南、新疆、射阳及蒙西地区的产能扩建工厂相继投产，持续推进海外基地建设工作，十四五产能目标布局已经成形。

　　报告期内，公司汽车零部件板块完成销售收入36.50亿元，创历史新高，较上年同期33.05亿元增加3.45亿元，增长幅度为10.44%。新材德国（博戈）半年度净利润为2,472.33万元人民币，连续两个季度实现扭亏增盈。

　　报告期内，新材德国（博戈）制定盈利提升方案，调整博戈全球组织架构，提高公司整体运营效率。市场开拓方面，在大众、戴姆勒等传统主机厂的市场份额保持稳固，突破多个新能源汽车市场。降本增效方面，持续推进德国地区重组工作，积极与客户谈判并获得价格补偿，并通过工厂生产效率提升、优化产品设计、提升产能利用率等多项措施降低运营成本、改善盈利能力。产能建设方面，无锡二期基地工程主体工作基本完成，预计今年三季度投产，将有力承接后续上海基地、海外基地转产项目订单以及亚太区新签项目订单，进一步提升亚太地区业务规模。

　　报告期内，公司新型高分子材料等其他板块完成销售收入1.50亿元。

　　报告期内，公司新材料事业部重点开拓的高端聚氨酯减振制品、高端聚氨酯防护制品、PACK功能封装及结构封装制品在市场开拓、技术开发、产能建设方面取得重大突破。能力建设方面，新材料产业基地建设按计划推进，投产后将形成规模优势，增强新型材料板块综合竞争实力。

　　报告期内，公司控股子公司时代华先被认定为湖南省新材料中试平台，时代华先产品技术成果在中试放大、工艺验证、熟化服务需求等方面受到高度认可。在芳纶材料方面，实现了新能源领域芳纶绝缘纯纸全规格产品开发，突破了高厚度芳纶绝缘纸的预处理和辊压技术，加速国产化替代进程。电容隔膜材料在新产品开发、产品结构优化、原材料验证、工艺降本增效方面均取得良好成果。

　　2024年下半年，公司将重点围绕以下方面开展经营工作：轨道交通板块，继续完善全球市场营销网络，推进本地化能力和区域建设，确保海外销售占比持续提升；持续加大在车体新材料、维保、城轨等增量市场的拓展力度，持续提升国内既有市场份额；高质量完成创新中心及智能制造项目建设，实现平台升级，进一步巩固行业地位。工业与工程板块，深化巩固线路减振市场客户，加强维保市场突破力度；抢占桥建减隔震市场设计先机，实现产品市场份额提升；提升工业减振产品盈利能力，打造技术优势，拓展应用场景；在氢基产业的制、储、运环节关键材料的研发和应用实现突破。风电叶片板块，继续深化重点客户合作，稳定既有市场份额，重点做好产品交付保障工作；加速团队建设，优化人才培养路径；深挖技术与采购降本潜力，持续提升盈利能力，筑牢技术领先地位；加快国内外各生产基地的建设进度，完善产能布局。汽车零部件板块，全力获取各大主机厂的平台项目，在巩固既有战略客户的同时，扩大新能源汽车零部件销售比例；加强采购降本力度，优化全球采购管理框架；持续改善工厂运营精益管理，降低质量风险及成本；完善全球组织架构，持续推进各工厂重组工作，提升整体盈利能力。新型材料板块，完成新型材料基地建设和搬迁；加强市场开拓力量，加快推进各项新产业的技术攻坚与市场突破；坚持以技术创新高目标牵引产业发展，不断扩展新材料应用场景，打造新的规模、利润增长点。

三、风险因素

　　1、国际化经营及管理风险

　　作为一家经营规模超过百亿的跨国公司，资产、收入、人员等分布在全球多个国家，国际政治经济形势出现复杂局面，跨国管控的风险陡增，存在包括资产减值损失、汇率波动、订单获取困难、原材料价格上涨、融资和流动性问题、税务问题等不确定因素，对公司的经营活动、战略决策、人力资源管理、风险控制都带来了挑战，对公司管理层的国际化经营管理能力提出了更高的要求。

　　2、应收账款风险

　　公司作为风力发电、汽车和轨道交通等领域的零部件供应商，目前年度销售规模已达到175亿元，客户众多。如果客户经营情况发生重大不利变化或宏观经济景气程度欠佳，或者公司未能有效加强对应收账款的管理，公司可能将面临应收账款难以收回而发生坏账损失的风险。

　　3、新产业新领域开发推广风险

　　风电叶片市场呈现大型化趋势，目前公司研制和推广的主力叶型超过了110米，由于产品设计重量较大、材料成本较高，在市场推广过程中，可能会存在市场推广不达预期的风险。风电避雷系统开发中可能存在对结构设计、电路设计、电气元件等开发经验不足导致产品推广不及预期的风险。储能市场要求响应快速，多数客户没有给出充分验证的周期，处于边研发、边供货的情况，可靠性验证、供应链管理存在较大风险。

　　4、产品质量风险

　　公司的产品涉及轨道交通、风力发电、汽车零部件、新型材料等领域，目前已经建立了严格的质量管理体系，从产品设计开发、供应链管理、生产过程控制、交付与服务等全寿命周期实施管控，产品质量稳定并符合相关国际、国家和行业标准要求。但由于公司产品种类多、生产过程复杂、产品更新迭代快，有的产品处于行业前沿，一旦由于不可预见因素导致公司产品出现批量质量问题，将可能对已售出产品进行更换、维修或召回并承担相应赔偿责任，将对公司的经营状况和品牌形象产生负面影响。

四、报告期内核心竞争力分析

　　（一）雄厚的技术研发实力

　　公司是国家火炬计划重点高新技术企业，拥有国家企业技术中心、企业博士后科研工作站、国家地方联合工程研究中心、国家轨道交通高分子材料及制品质量监督检测中心四大国家级技术创新平台。公司拥有先进完备的技术研发平台和检测分析装备，拥有一支专业结构合理，跨学科、高层次的各类专业人才队伍。公司围绕高分子及复合材料形成了减振技术、降噪技术、轻量化技术、绝缘技术及阻燃技术五大核心技术，具备了高分子材料合成及改性能力、结构设计与仿真能力、复合材料制备能力、振动控制能力、系统结构方案能力、工艺装备设计能力和检测能力分析评价七大核心能力，产品及其系统解决方案广泛应用于高铁、动车组及铁路干线新型机车和货车，城市轨道交通及工程机械行业，风电产业，汽车产业等领域。公司在轨道交通、风电、汽车三大核心产业已经实现领跑，在工程建筑、船舶部件、电子信息等产业逐步突破，稳步成为进口高分子材料及其部件的国内首选供应商。公司已发展成为国内最具影响力的高分子材料的研究及工程化应用的高科技产业基地之一。

　　（二）良好的产品品牌与企业信誉优势

　　公司以“连接世界、造福人类”为企业使命，秉承“唯实、精进、创新、成事”的企业精神，致力于成为客户、股东、投资者和员工等利益相关方欢迎和尊重的企业。“时代新材”是国内高分子材料应用领域最著名品牌之一，在国内外市场享有很高的声誉。获得国家知识产权示范企业、国家绿色工厂称号、国家技术创新示范企业称号、全国和谐劳动关系创建示范企业称号、湖南省第五届省长质量奖、湖南省质量信用AAA级企业、五星级服务认证企业、湖南省诚信建设示范单位、湖南省治理信誉等级AAA级企业、湖南省重点工业产品生产企业分组监督AA级企业、湖南省文明标兵单位、湖南省科学技术进步一等奖、湖南省质量技术创新大赛一等奖等荣誉，同时也是湖南省新材料产业协会副会长单位、中国橡胶工业协会副会长单位、2023年度全球非轮胎橡胶制品前20强单位和国家知识产权示范企业。2022年入选了科改示范企业名单并连续获评“科改示范企业”标杆，2023年入选了2023年湖南高新技术企业综合创新能力百强榜单，2024年获评国家级制造业单项冠军企业、湖南省制造业质量标杆企业。

　　（三）优质的客户资源与不断优化的客户结构

　　时代新材有着行业一流的客户优势，公司拥有一批长期合作的优质客户资源。在轨道交通市场，与世界主要先进机车车辆制造企业（中国中车（601766）、WABTEC、ALSTOM、CAF、EMD、SIEMENS、ROTEM、TALGO、PESA等）建立了战略合作关系并实现批量供货，并为WABTEC、ALSTOM悬挂部件全球最大供应商，也是国铁集团及众多城市地铁公司轨道车辆减振部件的核心供应商；在工业与工程市场，是国内悬挂部件和铁路桥梁支座产品最大供应商之一，产品出口澳大利亚、意大利、秘鲁、罗马尼亚、韩国和马来西亚等国家，是五大扣件集成商、三大桥梁厂以及中铁、中交、中建各大施工单位的主要供应商；在风电市场形成国内以远景能源、浙江运达、中车风电、上海电气（601727）等为主，海外以Vestas等为主的客户结构，积极与金风科技、东方电气（600875）、海装风电、明阳风电发展业务，同时系统性提升风电叶片运维市场开拓和服务能力；在汽车市场紧跟全球行业发展趋势，主要客户均为汽车行业内中高端一线品牌，一方面与大众、奥迪、奔驰、宝马、一汽、福特、通用、特斯拉等形成了紧密的战略合作关系，另一方面聚焦新能源汽车头部企业，积极布局打造新的市场增长点。

　　（四）持续完善的国际化布局

　　公司立足国内保地位，面向全球谋发展，积极拓展海外市场。在轨道交通领域，已打造形成多元化营销模式，北美、欧洲、澳洲、亚洲等区域拥有成熟的客户群，建成三个海外本地化服务基地，营销网络基本覆盖了海外的主机厂，品牌影响力进一步提升；轨道交通减振降噪产品在技术解决方案、产品质量、服务质量等综合竞争力方面已跻身于全球轨道车辆最高端弹性元件行列，具备了与世界顶尖弹性元件同台竞技的实力。在风电叶片领域，深入推进“双海战略”，通过国内客户配套出口、国外客户深入合作等模式，不断提高在双海市场的开拓能力和市场竞争力，加快“走出去”的步伐，风电叶片目前已出口印度、法国、瑞典等多个国家；正在通过海外建厂以配套国内外整机厂商，进一步拓宽海外业务，加速国际化发展。在汽车减振降噪轻量化领域，稳步推进低成本基地的策略，建成无锡工厂、墨西哥工厂和斯洛伐克工厂三期工程，推进全球资源全面整合工作，同时为调整新材德国（博戈）在全球资源布局，持续推进新材德国（博戈）可持续发展计划，以促进其稳步健康发展。现有的全球资源平台有力支撑了公司各产业海外业务的拓展及业务协同，同时促成公司逐步构建全球化的生产、采购、营销、售后网络体系，提升了公司在全球范围获取、整合、共享资源的能力。

　　（五）安全可靠的质量保障体系

　　公司建立了健全的、系统性的、安全可靠的质量保障体系，覆盖公司轨道交通、工业与工程、风力发电、汽车零部件、新材料等产业领域，实现产品全生命周期的质量策划、质量保证和质量控制，并逐步实现自动化和数字化过程控制；各产业领域均建立起了现代化、标准化的生产基地，具备全球化的生产及供货能力。公司ISO9001、ISO22163、IATF16949、CRCC、AS9100、AAR、DIN6701等质量体系持续有效运行，各类产品均已通过权威机构的产品检测和资质认证。公司采取行业先进的质量控制措施，可靠性技术和寿命预测技术在产品上得到了有效应用，从设计开发、供应链管理、生产过程控制、交付与服务的产品全寿命周期加强质量控制与保证，提升产品品质和优质服务，持续获得了客户、行业及第三方的认可和好评。