京新药业获首创证券买入评级

（原标题：京新药业获首创证券买入评级）

8月23日，京新药业获首创证券买入评级，近一个月京新药业获得8份研报关注。

研报预计根据2024年上半年公司经营情况，预计2024年至2026年公司营业收入分别为44.17亿元、49.48亿元和55.05亿元，同比增速分别为10.5%、12.0%和11.3%；归母净利润分别为7.30亿元、7.98亿元和9.17亿元，同比增速分别为17.9%、9.4%和14.8%。研报认为，成品药重回增长轨道，创新药有望开始贡献业绩增量。公司加强营销网络的建设力度，启动销售体系升级，加速零售业务布局，新的营销业务模式成功落地，带动院外市场快速增长。2024年3月地达西尼胶囊开始上市销售，预计从2024年下半年起将开始贡献业绩增量。经营效率持续优化，利润率仍有改善空间。2024年上半年，公司销售费用为3.84亿元，主要是由于销售人员减少，相应薪酬减少所致，但公司成品药收入依然保持较快增长，体现出经营效率持续优化。2024年上半年公司新昌大明市制剂和山东化学新基地完成首期产能扩建，陆续投入使用，同期管理费用为1.28亿元，主要系折旧费用及职工薪酬增加所致。我们认为随着新产能逐步释放，公司利润率仍有优化空间。

风险提示：创新药销售不及预期；存量仿制药价格超预期下滑；原料药和医疗器械业务增长低于预期。

本文源自：金融界

作者：研报君