（原标题：回盛生物获西南证券买入评级，养殖景气回升带动业务量价齐升）
5月6日，回盛生物获西南证券买入评级，近一个月回盛生物获得3份研报关注。
研报预计回盛生物2023年实现营业收入10.2亿元，同比增长-0.3%，归母净利润为1678万元，同比减少68%，扣非后归母净利润为-1119元，同比减少125%。24年一季度公司实现营收2.1亿元，同比-10.2%，归母净利润为-1640万元，较去年同期下降210.43%，扣非后归母净利润为-828万元，同比-192%。此外，公司2023年化药制剂收入7.18亿，同比-7.3%，原料药收入2.01亿，同比+77%，毛利率-19.pp。预计2024-2026年EPS分别为0.68元、1.21元、1.59元。
研报认为，多因素影响短期业绩承压，包括对个别客户单项计提信用减值损失、新投产原料药项目生产成本较高及化药制剂销售收入下降。不过，养殖业周期反转或带动动保板块量价齐升。产业链一体化顺利推进，核心原料产能布局完成。“年产1000吨泰乐菌素项目”和“年产1,000吨泰乐菌素和年产600吨泰万菌素生产线扩建项目”全面投产，原料药生产团队通过工艺改进、菌种优化、设备改良等手段，有效降低了生产成本。产能释放将带动公司业绩进一步增长。
风险提示：下游养殖端突发疫病、研发进度不及预期等风险。
本文源自：金融界
作者：研报君
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