北新建材获东莞证券买入评级，全球石膏板龙头，防水涂料两翼业务助力业绩再腾飞

（原标题：北新建材获东莞证券买入评级，全球石膏板龙头，防水涂料两翼业务助力业绩再腾飞）

4月30日，北新建材获东莞证券买入评级，近一个月北新建材获得7份研报关注。

研报预计公司2024-2026年EPS分别为2.55元、3.61元和3.97元。研报认为，公司为全球最大的石膏板龙骨产业集团，国内石膏板市场占有率超60%，凭借领先的技术、区域布局优势、全产业链以及规模效应，为公司带来较高的定价权及竞争护城河。在寡头竞争格局下，石膏板业务贡献公司利润基本盘。同时在节能环保带动下，石膏板应用领域推广，通过增加板厚度提升性能、新产品研发以及细分市场探索，同时通过延伸产业链拓展“石膏板+”新品类，实现石膏板业务稳定增长值得期待。公司通过联合重组进入防水行业，当前行业排名前三，同时也是防水材料领域唯一一家央企企业。通过自身优秀的经营管理能力赋能防水业务；背靠大股东丰富的资源及强大背景有利于获取更多优质工程项目；叠加自身密集的营销服务网络优势获取市场份额；防水业务进一步提质增效，实现规模提升可期。而涂料方面，通过收购嘉宝莉补足建涂领域布局，“做大建涂、做强工涂”发展战略清晰，涂料业务也将逐步培育成新的利润增长点。公司近期发布的股权激励计划对未来三年业绩考核相对苛刻，彰显管理层对“一体两翼，全球布局”战略之下带来的持续增长的信心及决心。在房地产市场处于调整、探底大背景下公司较快的增长预期倍显难能可贵。

风险提示：房地产优化政策出台力度低于预期，“房住不炒”仍持续提及，地方政府救市政策落实及成效不足，楼市销售复苏低于预期带来行业需求下降。基建投资增速低于预期，带来行业需求下滑。宏观经济转弱，带来建材消费需求不足。公司两翼业务及新产品拓展低于预期。公司市场份额提升及业绩增长低于预期。

本文源自：金融界

作者：研报君