（原标题：科沃斯获中泰证券买入评级，拐点已显，改善空间大）
4月29日，科沃斯获中泰证券买入评级，近一个月科沃斯获得2份研报关注。
研报预计公司24-26年利润16、19、22亿。研报认为，24Q1业绩拆分：海外+控费为核心抓手。24Q1收入维持个位数稳健增长，但净利率达到8.6%，环比23Q3、Q4的0.6%、0.2%净利率大幅回暖。收入端：分品牌看，我们预计科沃斯品牌收入同比+11%，国内+10%，海外+13%；添可品牌+10%，国内+0%，海外+37%。高盈利能力的海外成为增长主线。盈利端：业务端的改善体现为报表端毛利率的环比回升，以及销售费用率的大幅缩减。24Q1毛利率47.2%，环比Q4+0.7pct；24Q1销售费用率27.7%，环比Q4-10.2pct。公司今年控费决心显著，思路上预计更多以盈利为先。
风险提示：新品表现不及预期，内销利润率不及预期。
本文源自：金融界
作者：研报君
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