（原标题：千红制药获平安证券买入评级，23年业绩短期承压，肝素上行周期即将开启）
4月26日，千红制药获平安证券买入评级，近一个月千红制药获得1份研报关注。
研报预计，受肝素原料药下游去库影响，公司23年业绩短期承压。公司23年实现收入18.14亿元，扣非后归母净利润1.43亿。肝素上行周期即将开启，24Q1利润端已重回增长轨道。从公司业绩情况看，24Q1公司毛利率53.14%，同比大幅提升，受肝素原料药成本端改善的影响显著。同时，公司与我国最大的生猪养殖企业牧原股份成立合资公司，进一步整合上游行业资源，助力打造肝素全产业链优势。在制剂端，公司依诺肝素中标第八批国家集采，光脚品种有望带来业绩增量。此外，公司就达喜复方消化酶胶囊与拜耳集团达成战略合作，将相关产品切入拜耳OTC销售平台，积极开拓院外市场，有望实现药店渠道的有力增长。布局创新药，开拓公司第二增长曲线。
风险提示：1）肝素价格波动风险：公司所属的肝素行业具有周期属性，肝素粗品价格、原料药价格，以及需求量，会呈现周期性波动的特点，可能会对公司的业绩产生影响；2）药品研发进度不及预期风险：创新药研发风险较高，存在研发失败风险。
本文源自：金融界
作者：研报君
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