雪祺电气2023年年度董事会经营评述

（原标题：雪祺电气2023年年度董事会经营评述）

雪祺电气（001387）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

　　公司的主营业务为研发、生产和销售大冰箱及商用展示柜，为国内外品牌商提供ODM服务。根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“电气机械和器材制造业（C38）”下的“家用电力器具制造（C385）”，具体细分行业为“家用制冷电器具制造（C3851）”。

　　（一）家用电器行业

　　随着外部环境不断改善，国内经济运行向好，中国家电行业整体平稳增长。2023年国内家电行业出口和内销规模均实现增长，据海关总署数据显示，2023 年中国家用电器累计出口金额 6,174.2 亿元，同比增长 9.9%；根据奥维云网数据，2023年国内家电零售市场规模达到8,498 亿元，同比增长 3.6%。

　　家用电器行业已成为我国先进制造的代表行业，时至今日，中国家电行业的生产规模已位居世界首位，建立了包括生产、经营、研发、设计与人才培养等环节在内的完整工业体系。家电市场包含品类冰箱、洗衣机、空调、集成灶、热水器、彩电、洗碗机、微波炉、净水器、电风扇等等，分品类来看，不同家电品类发展走向不断分化，例如空、冰、洗以及厨房大家电等产品因普及率相对较高，而以洗碗机、微蒸烤、清洁电器、净水器等为代表的品类则处于渗透率不断提升过程中。

　　同时，整个家电行业正在向“国际化”、“智能化”和“高端化”转型，中国家电企业积极开拓国际市场，利用兼并收购等方式扩大海外影响力，并且加快全球生产基地和研发中心的布局，更好的利用全球生产、研发和销售资源，快速打开国际市场。中国家电企业正在向智能制造转型，建设自动化、信息化生产线，利用工业机器人等先进技术提高生产效率。伴随着国内消费者收入水平的提升，消费能力逐步提高，对家电产品的质量和品质的要求也在逐步提升，消费需求逐步向高端产品转移，高端家电市场增长迅猛。

　　冰箱行业方面，根据奥维云网数据，2023 年国内冰箱行业零售量 3,831 万台，同比增长1.5%，零售额达到 1,333亿元，同比增加 7.0%。从产品结来看，大容积、多温区冰箱逐步取代小容积、单温区冰箱，嵌入式冰箱成为新的增长点，市场渗透率不断提升；从价格端看，冰箱终端售价均价同比提升，线下冰箱市场的 8,000 元以上产品零售额份额已接近55%，万元以上冰箱零售额占比 38%。同时，绿色、健康、智能化的冰箱产品仍旧是行业热点。

　　（二）商用展示柜行业

　　商用展示柜是应用于传统商超、便利店、酒店宾馆、商务餐厅等多个商业应用场景的，具备冷藏或冷冻功能的展示柜。近年来，终端用户收入水平持续提升、消费能力不断增强、对低温奶制品、肉制品、水果、速冻食品和饮料等多种需低温存储食品消费需求持续增加，使得销售端对上述产品的存储和展示需求逐渐提升，带动商用展示柜需求增加，相关行业快速发展。2020年我国商用展示冰柜销量达388万台，零售额达52亿元，相较于2016年的275万台和39亿元分别增加113万台和13亿元，年复合增长率分别为8.99%、7.46%。

　　在居民经济实力增长，消费需求的转变带动商用展示柜行业发展的同时，以便利店和自主售货机为代表的新零售模式的出现和发展也将进一步增加对商用展示柜的消费需求，推动行业快速发展。近年来，随着国民生活水平的提升，生活节奏的加快，以距离近、购物方便、经营时间长、服务质量高和运营精细化为主要特点的便利店在我国逐渐发展起来。2020年我国品牌连锁便利店门店数量达19.3万家，销售额达2,961亿元，相较于2016年的9.4万家、1,543亿元增加了9.9万家、1,418亿元，年复合增长率分别为19.70%、17.70%。

　　区别于传统商超，多种自主品牌的鲜食产品、种类丰富的饮料和奶制品是便利店的核心产品，因此便利店这一商业模式对商用展示柜的需求远超传统商超。预计2023年中国便利店行业市场规模将达3,566亿元，相较2015年增加2,385亿元，年复合增长率为14.81%。随着便利店的发展，商用展示柜需求也将出现大幅度增加。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）主营业务

　　公司主要从事冰箱和商用展示柜的研发、生产与销售业务，为国内外品牌商提供容积400L以上的大冰箱和商用展示柜等产品。公司具备大型家用冷藏冷冻冰箱、商用展示柜等多类产品的多种型号生产能力。公司依托自主开发的多项核心技术，积极开拓业务领域，目前公司已形成产能超过100万台的四条高自动化生产线。

　　公司自成立以来坚持自主研发，凭借优秀的产品设计开发能力和严格的产品质量管控水平，历经多年的行业积累，公司成为家用冰箱制造领域内知名的ODM供应商。经过多年经营拓展和业务布局，公司建立了辐射海内外的市场格局，公司产品销售区域涵盖中国、韩国、德国、美国、法国等60多个国家和地区，公司客户群体包括美的集团（000333）、海信集团、美菱集团、小米集团、云米科技、伊莱克斯、太古集团、中粮集团等全球知名企业和家电品牌商，公司与行业龙头客户建立了长期稳定的合作关系。

　　（二）主要产品

　　公司主要产品包括冰箱、商用展示柜等。

　　1、冰箱

　　公司从成立伊始就定位于大冰箱这一产品品类，目前公司冰箱产品容积段涵盖400L以上，产品品类包括对开门、对开三门、十字四门、法式三门、法式四门，不同宽度、深度尺寸搭配形成基本型箱体，同时拥有多个功能配置如对开门全自动制冰机系统、全系产品冷藏式饮水机、可控可变温区间室以及对开三门酒柜间室等，可选配各种颜色的钢板门、玻璃门外壳，不同样式的把手形式：长直把手、暗把手、魔方把手等，能效等级1级、2级多种选择。

　　近年来，随着居民收入水平和消费水平的进一步提高，冰箱等家电产品消费群体逐渐呈现年轻化的趋势，此类消费者更注重产品品质、设计感和美观度，进而带动能够提升整体家装协调度和美观度的嵌入式冰箱相关消费需求，嵌入式冰箱或成为代表未来发展趋势的新型产品。

　　2、商用展示柜

　　（三）经营模式

　　1、销售模式

　　公司现行销售模式为向国内外品牌商直接销售。公司按照客户的订单要求进行设计研发、生产，并以客户的品牌实现最终销售。在此种模式下，公司可以安排专业的销售及技术人员为客户提供优质服务；另一方面，该模式有助于帮助公司深入理解客户需求，引导产品研发方向。

　　公司销售区域包括境内与境外。公司主要通过客户中心团队进行产品销售，公司下设ODM部（境内销售）和海外销售部。ODM部（境内销售）主要针对境内大客户，由各销售经理对接；而海外销售部则针对海外市场划分了六大片区，分别为东西欧片区、南北欧片区、拉美片区、北美片区、亚太片区和中东非片区，按照不同区域进行业务开发和拓展。

　　2、生产模式

　　公司采用ODM生产模式，根据客户订单情况决定生产计划，以销定产，依据销售订单进行计划排产和生产加工。

　　（1）自主生产

　　自主生产为公司最主要的生产模式。公司以“订单模式”进行生产经营，依据销售订单进行计划排产和生产加工。公司销售部门接收到客户订单后，首先由多部门进行技术准备和评审，之后交由制造中心进行计划预排。采购、品质、生产等部门对预排计划进行修订及反馈，最终形成次月的定稿主计划。生产计划以满足及时发货为首要目标，由制造中心总体监督与协调各业务部门、生产部门进行具体的生产组织与实施。

　　（2）委托加工

　　报告期内，公司存在少量委托加工的情况，公司将委托加工的原材料交由委托加工厂商，由委托加工厂商负责加工过程中的单个或若干个工序，公司向其支付加工费，收回加工的零部件后继续生产为成品。委托加工主要涉及吸塑门胆、注塑加工和钣金加工等非核心零部件生产加工，公司向委托加工单位采购金额占公司总采购额的比重较低，且相关工序不属于公司的核心生产工序，不影响发行人资产、技术完整性和业务独立性。

　　3、采购模式

　　公司采购主要为原材料及能源采购，采购模式为自主采购。自主采购模式指公司直接向原材料、零部件生产商或贸易商进行采购，主要涉及压缩机、异氰酸酯、组合聚醚、板材等主要原材料和零部件。

　　公司制定了《供应商评审管理程序》《采购管理程序》等文件规范采购活动，确保所采购的原材料、零部件或服务符合公司管理要求及产品要求。

　　公司拥有完整的供应商准入体系，相关供应商在启动供方引入程序后，由采购部、品质部、技术中心等相关部门协同进行新供应商开发管理工作，公司从原材料和零部件质量、价格、交货速度和供应稳定性等方面进行综合考核，并对相关供应商履行资料评审、现场审核等程序，评审合格的供应商才能纳入公司的合格供应商体系。另外，公司还会对合格供方目录内的供应商进行考核评分，要求不满足审核标准的供应商进行整改，对不符合要求或整改不到位的供应商纳入黑色供方进行淘汰。

　　公司客户中心将月度客户订单汇总后交由采购部、生产部进行订单可行性评估，评估通过后由生产部编制及下达月度生产计划，采购部根据生产计划综合考虑公司现有物料库存水平、物料采购周期等因素确定采购物料的品种和数量，并选择合适的供应商下达采购订单。原材料和零部件到货后需通过公司品质部质量检验，验收不合格则向供应商提出退换货要求，验收合格则进入公司正式生产环节。

　　4、研发模式

　　公司是国家高新技术企业，有良好的产品自主研发和设计能力，是业内知名的大冰箱ODM供应商。公司设有技术中心，负责推进新产品全流程的技术管理工作。

　　根据公司业务及管理需要，技术中心下设新品开发、拓展产品开发、商用产品开发、性能开发与检测、电控电装、技术支持与管理部六大部门，各部门承担产品开发不同职责及市场定位。新品开发部主要负责产品标准化平台搭建以及在产品平台基础上进行全新产品的设计开发，同时兼任推广创新技术的应用；拓展产品开发部主要负责产品平台中已开发的或正在开发的产品，按照客户的不同需求对外观、内饰等配置进行产品拓展开发，并协助客户中心推广产品，同时兼顾改善市场用户反馈痛点和各部门反馈的日常问题等工作；商用产品开发部主要负责商用产品的设计开发，性能匹配与检测，同时协助客户中心推广产品；性能开发与检测部主要负责产品性能开发及产品检测、认证等工作；电控电装部主要负责产品电器件应用与开发、电控部件软件及硬件的开发工作；技术支持与管理部主要负责产品图文印刷、产品BOM编制与项目管理等工作。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　（一）研发优势

　　作为冰箱制造行业价值链的最前端，设计开发能力是企业发展的根本。公司从设立之初便牢牢抓住设计研发环节，不断提升研发实力和产品标准。通过多年的经营，公司培养建立起一支经验丰富、技术力量较为雄厚的专业研发团队。以公司高层管理人员为核心，形成了机动灵活的内部研发管理体制，决策效率高，缩短了新产品从研发立项到实现量产的周期，为公司不断创新提供了保障。

　　同时，公司经过多年的发展，在冰箱研发生产领域取得了一定的技术优势，截至本招股说明书签署日，公司在核心产品研发过程中取得了包括“集成式散热系统及冰箱”、“一种对流化霜结构及冰箱”、“一种风冷循环单蒸发器系统及冰箱”、“嵌入式冰箱”等在内的305项专利权，其中发明专利13项，实用新型专利184项，外观设计专利108项。上述专利技术的取得构成了公司的技术创新优势，为公司持续进行新产品研发，提升产品品质奠定技术基础。

　　（二）制造优势

　　公司注重关键生产设备的布局和投入，在生产实践过程中不断针对生产线进行技术提升和创新，取得了相应的自主知识产权和技术专利。公司生产厂房面积约 12.4万平方米，拥有年产能超100万台的四条高自动化生产线。先后引进国外先进核心生产、检测设备，可以满足不同系列的高档、中档、普通型对开门、多门等超大超宽冰箱的生产和质量要求。公司重视生产设备的投入与生产过程的技术创新，提高了公司的生产效率。

　　同时，公司ODM模式下客户数量众多，不同客户对产品功能、结构、尺寸、外观需求各不相同，订单差异性较大，造成所需要生产的产品种类繁多。公司通过长期实践探索，建立了特有的柔性化生产管理体系，既可以保障订单量较大的单一型号产品的批量化生产，又可以保障单条生产线上多类产品的“混合式”生产，实现了小批量、多批次、多型号并线生产。这种生产管理体系机动灵活，可以快速响应客户的差异化需求，保证了公司产品在多样化、差异化的前提下持续提升生产效率。

　　（三）团队优势

　　公司在产品研发、生产制造、品质管控三个方面都具有专门人才，公司高管均在冰箱行业企业有多年的从业经历，经验丰富。自2011年成立以来，公司核心管理团队和关键技术人员未发生过重大改变，团队的骨干人员平均拥有15年以上的本行业从业经验，对行业市场需求趋势把握准确。公司始终充分重视技术研发团队的建设，集合了一批产品开发经验丰富，研发创新能力突出的优秀人才。公司高管团队整体素质较高，在各类人才的选拔、培养和任用上注重公平原则，在公司内部形成了稳定、高效且团结的工作氛围。

　　（四）定位及产品优势

　　公司定位于大冰箱的ODM模式，聚焦于大冰箱的研发与制造。公司在ODM生产过程中接触了不同客户的产品标准，同时始终以高标准进行产品生产，保证了公司的产品质量。目前，公司可以同时服务传统厂商品牌客户、互联网品牌客户，并凭借嵌入式冰箱产品实现对厨电品牌客户的拓展。

　　公司在发展过程中始终瞄准市场发展趋势，进行前瞻性研发，研发了家用大冰箱和家用嵌入式冰箱，符合市场和消费者对大冰箱和全屋定制嵌入式冰箱日益增长的消费需求。现阶段，公司已具备四个箱体宽度、五个箱体深度、三个门体厚度的产品平台、组合八个产品结构类型打造了五十六款基准型产品，形成数百个产品型号，产品种类较为丰富，能够针对不同客户的不同需求提供综合解决方案，产品品质取得客户的广泛认可，具有较强的产品优势。

　　（五）客户资源优势

　　公司深耕冰箱ODM制造多年，对冰箱行业现状及未来需求具备深入理解，凭借深厚的技术积累和优良的产品品质，公司与行业内多个龙头企业如美的集团、海信集团、小米集团、美菱集团、云米科技、伊莱克斯、太古集团、中粮集团等多家国内外知名品牌商均建立了长期稳定的合作关系。公司已经拥有稳定的客户群，公司产品已在冰箱市场上树立起了较好的声誉。

　　另一方面，大型品牌商通常具备严格的外部采购管理体系，对于产品交付期及交付质量均有较为严格的要求，进入其采购系统的供应商面临的审核种类多、标准高且周期长。这种审核体制为公司带来以下优势：客户严格的采购准入体系促使公司的技术创新水平和产品质量控制保持在行业前列；一旦通过供应链体系考核，通常会维持稳定的合作，不会轻易更换供应商，能为公司提供长期稳定的产品订单。

　　（六）质量控制优势

　　通过多年的行业应用研究及经验积累，公司针对行业特点建立了严苛的质量管理企业体系及标准，供应商准入严格并按照流程进行考核，制定了涵盖采购、进货检验、小试、生产、品控和出厂检验等经营全流程的质量控制程序，实施全面质量管理，确保产品质量高标准高品质。凭借严格完善的质量控制制度，公司通过了GB/T 19001-2016/ISO 9001：2015、GB/T 24001-2016/ISO 14001：2015和GB/T 45001-2020/ISO 45001：2018三大管理体系认证，公司产品通过了CCC和RoHS等国内外检测认证。

　　

　　四、主营业务分析

　　（一）概述

　　公司专注于为国内外众多知名家电品牌商提供 400L以上大容积冰箱产品的研发、设计和制造服务，已经成为大容积冰箱 ODM 业务中的龙头企业。报告期内，面对市场环境的不确定性与复杂性，公司凭借优秀的产品设计开发能力和严格的产品质量管控水平，始终瞄准市场发展趋势，进行前瞻性研发，不断推出新产品，满足客户需求，持续推动研发创新和降本增效，较好地完成 2023 年度的各项工作。

　　报告期内，公司实现营业收入 235,896.63万元，较上年同期增长 22.39%；实现营业利润 15,615.88万元，较上年同期增长50.78%；归属于公司股东的净利润 14,124.38万元，较上年同期增长 40.66%；归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,755.89 万元，较上年同期增长 47.20%。截至本报告期末，公司总资产 169,948.52万元，较上年末增加 9.29%。

　　

　　五、公司未来发展的展望

　　（一）公司发展战略

　　公司自成立以来始终致力于为下游品牌商提供容积 400L以上的大冰箱和商用展示柜等产品，凭借严格的质量控制体系、先进的核心技术、优秀的产品设计理念紧密跟随市场潮流，持续开拓境内外市场，成为大冰箱 ODM制造领域的知名企业。

　　公司未来将继续聚焦于大容积冰箱与商用展示柜等产品的研发与迭代，面对行业复杂的应用领域以及不同规格的系列产品要求，公司将持续注重研发投入，为下游客户量身定做冰箱解决方案，公司计划在未来3-5年内达成200万台具有差异化的、有一定附加值的大容积冰箱与商用展示柜的生产目标。

　　公司拟通过加速推进厂房建设、产线优化升级等方式持续扩张产能，不断完善生产体系；通过对嵌入式冰箱技术的持续研发投入，拓展厨电品牌客户；提升公司核心研发能力，壮大研发团队，夯实和改善公司的研发条件，保持技术竞争优势；通过多种方式进一步开拓国际市场，完善国际化销售网络。

　　（二）经营计划

　　1、技术研发与产品拓展计划

　　公司将对未来冰箱产品性能升级进行持续的技术研发，对公司现有研发平台进行整体升级，丰富拓展产品品类；另外，公司将持续加强对全屋定制冰箱嵌入式技术的开发工作，为公司未来发展提供新的增长点。

　　2、生产制造与市场开发计划

　　公司将加强对制造体系的优化，推进柔性化产线建设，持续扩充产能，同时满足海外市场与厨电品牌客户的开发要求。另外，公司将进一步完善平台化、模块化市场开发体系，针对主机厂商的 ODM、厨电市场的订制化与海外市场的不同需求采取独立的模块化管理模式，在稳定ODM市场与海外市场销售队伍的基础上，组建更为专业的厨电冰箱营销队伍。同时，公司将进一步加强质量管理，保持高质量、及时与稳定的产品交付，提升公司的竞争优势。

　　3、人力资源与团队建设计划

　　随着公司业务的发展，对员工数量需求将有所增加，公司将进一步优化人才队伍结构，坚持内部培养和外部引进两种人才队伍建设模式。加强公司及下属单位人力资源管理制度建设，为员工搭建发挥个人价值的平台，优化晋升和薪酬福利体系，创造良好的工作环境和团队氛围，实现员工与企业共同发展。公司将继续引进行业内技术专家，并设立优秀员工奖、突出贡献奖等奖项提高对人才的激励程度。另外，公司还将持续加强对员工的知识技能、组织管理能力、安全环保等方面的培训，提升员工的工作能力和综合素质，提高公司的生产经营和管理效率。

　　4、募投项目实施计划

　　2024年1月公司已完成深圳证券交易所首次公开发行股票，公司将在保证和提升产品质量的基础上，结合市场和客户需求情况，稳健推动募集资金运用项目的建设进度，力争项目早日投产、早日实现经济效益。公司将充分发挥在技术、经验、人才和经营管理方面的优势，满足公司业务持续增长的需要，提升新产品、新工艺的市场占有率和影响力，为客户提供高品质的产品和服务。

　　（三）可能面对的风险

　　1、客户相对集中的风险

　　公司主营业务中前五名客户合计收入占比较大。虽然报告期内公司整体上保持了主要客户的稳定，并拓展了一批新客户，但如果未来公司与主要客户的合作出现不利变化、主要客户的产品拓展计划不及预期，主要客户所在行业竞争加剧、宏观经济波动和产品更新换代等原因引起公司主要客户市场份额下降，将导致相关客户减少对公司产品的采购，公司的销售收入和盈利能力将受到不利影响。

　　风险管理措施：公司主要客户均为行业内知名企业，该类客户具有较高的知名度与信誉度，与其合作需要通过严格的考核与筛选，一旦合作客户粘性较好。公司在维护客户关系的同时，将进一步提升产品质量、提高产品技术含量和服务水平，以保持主要客户的稳定性。公司还将大力开拓新市场、新客户，以降低大客户可能出现变动带来的风险。

　　2、原材料价格变动风险

　　公司营业成本中原材料占比较大，原材料价格主要受宏观经济、市场供求关系等因素影响而变动，若未来因宏观经济变化等因素导致原材料采购价格大幅上涨，则公司的主营业务成本会随之上升，影响公司的利润水平。

　　风险管理措施：面对短期原材料价格波动，对于钢材、发泡料等大宗商品，公司将根据市场行情以及库存情况提前采购，或通过预订方式来锁定价格；对于压缩机等核心零部件，公司将通过加强与供应商的长期合作，争取稳定的、合理的价格条件，降低其价格波动对公司的影响。面对长期原材料价格波动，公司通过扩大业务规模、提高市场占有率、改善产品结构、优化生产工艺等综合措施实现可持续性降本增效，增强消化此类风险的能力。

　　3、汇率波动的风险

　　公司主营业务收入中，境外销售收入占比逐年提高，公司产品销往韩国、美国等海外国家和地区，结算币种以美元为主，若后续汇率大幅波动，可能对公司造成较大汇兑损失，从而对公司的海外业务和经营业绩带来不利影响。

　　风险管理措施：公司将根据汇率波动情况，选择适当时点进行结汇来降低汇率波动的影响，采取外汇套期保值等方式来锁定或者降低外汇波动带来的影响。

　　4、技术人才缺乏的风险

　　核心技术人才是公司生存和发展的关键，随着未来公司规模的进一步扩大，公司需要更多的专业技术人才保持产品和技术创新。如果公司未来不能为员工提供良好的工作环境、有效的竞争、激励、约束机制和晋升渠道、则可能导致公司难以进一步吸引和保留核心技术人才，从而削弱公司的技术竞争优势，对公司的经营业绩带来不利影响。

　　风险管理措施：公司将逐步完善人才引进、薪酬激励及职业发展规划机制，吸引更多的高级技术人才；进一步完善培训机制，以培养技术骨干为重点，巩固初、中、高级人才合理分布的塔式结构，为公司长期发展储备人才。

　　5、公司规模扩大引致的管理风险

　　随着公司资产、业务、人员、产能等方面的规模逐步扩大，组织结构和管理体系趋于复杂，新产品开发、市场开拓、内部组织管理的压力增加。若公司在组织架构、人力资源及财务管理等方面不能适应规模迅速增长的需要，管理能力未能有效提高，可能将会引起相应的管理风险，并可能对公司的盈利能力产生不利影响。

　　风险管理措施：公司将持续完善内部组织管理机制，优化调整组织结构和管理流程，促进工作执行力的提高，并加强内部控制制度建设，切实提升公司管理水平和风险防范能力；同时，公司将致力于企业文化建设，提升全体员工的凝聚力、向心力。