(原标题:沪电股份获平安证券买入评级,数通PCB领域传统强者,乘AI之风实现业绩高增)
4月24日,沪电股份获平安证券买入评级,近一个月沪电股份获得17份研报关注。
研报预计公司作为数通PCB领域的领先企业,围绕AI领域进行深度布局。产品结构优化,AI服务器和HPC相关PCB产品占公司企业通讯市场板收入比重从2022年的8%增长至2023年的21%。依托深耕多年的底层技术积累和创新能力,和客户在新能源车三电系统、自动驾驶辅助、智能座舱以及车联网等方面深度合作,新兴汽车板业务拓展顺利。公司2024-2026年EPS预计分别为1.24元、1.65元和1.99元,对应2024年4月23日收盘价PE分别为23.9X、17.9X和14.9X。
研报认为,当前AI技术需求火爆,AI服务器出货呈现高增态势,叠加高速交换机渗透加速,将共同驱动高端PCB产品需求的增长,公司作为当前高端数据中心PCB的重要供应商,有望持续受益及业绩显著释放。
风险提示:行业与市场竞争风险。PCB行业供求变化受宏观经济形势的影响较大,同时PCB行业集中度较低、市场竞争较为激烈,如果公司不能有效应对日益激烈的市场竞争,将会对公司的业绩产生不利影响;汇率风险。公司主营业务收入对美元兑人民币汇率相对敏感,如果汇率发生重大变化,将会直接影响公司进口原材料成本和出口产品售价,产生汇兑损益,进而影响公司净利润;原材料供应紧张及价格波动风险。公司原材料成本占产品成本比重较高,若后续原材料价格出现大幅波动,且公司无法通过提高产品价格向下游客户传导,将会对公司经营成果产生不利影响;产品质量控制风险。PCB如果发生质量问题,则包含所有接插在其上的元器件在内的整块集成电路板会全部报废,所以客户对PCB的产品质量要求较高,如果公司不能有效控制产品质量,相应的赔偿风险将会对公司净利润产生一定影响。
本文源自:金融界
作者:研报君