ST中利2023年年度董事会经营评述

（原标题：ST中利2023年年度董事会经营评述）

ST中利（002309）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

　　（一）行业发展情况

　　1、光伏行业

　　世界大国致力于通过发展绿色清洁能源来替代完全依靠资源禀赋的化石能源以提高能源安全独立性，光伏发电作为经济性和竞争性最为突出的新能源之一，在全球持续推动能源转型的过程中确定了长期向上的格局。根据CPIA统计，2023年多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均在64%以上，2023年国内光伏新增装机 216.88GW，同比增长148.10%。预计2024年，保守情况下，全球光伏新增装机将为390GW；乐观情况下，全球新增光伏装机将为430GW。光伏行业长期发展空间的确定性和成长性将不断增强，光伏行业未来仍具备广阔的市场空间。

　　我国在“碳达峰、碳中和”国家战略目标的指引下，以及户用、工商业分布式光伏大举布局、大型风光基地等相关政策的不断加码，平价上网时代的到来进一步推动光伏装机加速驶入快车道。国内光伏产业链价格走低将进一步丰厚光伏发电成本优势，未来几年光伏新增装机规模仍然会保持高速增长。

　　2、线缆行业

　　线缆行业作为国民经济支柱型行业之一，是各产业发展必不可少的组成部分，线缆产品广泛应用于国家经济建设和社会发展的各个领域，是现代社会的重要纽带和基石。近年来，随着中国电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展和规模的不断扩大，特别是电网改造加快、特高压工程相继投入建设，以及全球线缆产品向以中国为主的亚太地区转移，我国线缆行业市场规模迅速壮大。

　　特种线缆的发展是线缆行业产品结构优化调整的重要着力点。特种线缆行业作为现代工业、电力传输、通信技术、军事国防以及新能源等领域的重要支撑产业，其发展前景展现出显著的积极态势和广阔的增长空间。目前，船舶制造、轨道交通、航空航天、海洋工程和新能源汽车等行业都需要用到大量的特种线缆。随着科技的进步、传统产业的转型升级、战略性新兴产业和高端制造业的大力发展，我国经济社会进一步向环保节能、信息化、智能化等方向发展，国家智能电网建设、现代化城市建设、城乡电网大面积改造、新能源电站建设等领域均对线缆的应用提出了更高要求，这也为特种线缆的发展提供了新的发展机遇。

　　（二）行业周期性

　　1、光伏行业

　　光伏行业属于资金密集型、技术密集型行业，其周期性主要受宏观经济和中观产业经济的影响。一方面，光伏行业的发展与国民经济领域中电力需求规模和能源结构息息相关，一般表现为跟随宏观经济发展周期；另一方面，光伏行业还受到技术更新迭代、产能释放、产业政策推动等产业经济因素的影响。光伏发电是公认的最具经济性和竞争力的可再生能源之一，在全球能源转型如火如荼的今天，发展以光伏发电为代表的可再生能源来代替传统化石能源已成为全球能源发展的广泛共识，全球光伏市场仍然保持高速增长的向上周期。

　　2、线缆行业

　　线缆行业是国民经济中最大的配套行业之一，与国民经济发展和电力投资密切相关，电线电缆下游应用领域众多，主要应用于电力、通信、轨道交通、智慧城市、新能源、服务器等，其行业周期性与国民经济发展周期基本一致。伴随我国装备高端智能化的发展、算力和数据传输能力的持续建设等，线缆行业将迎来新一轮景气周期。

　　（三）公司所处的行业地位

　　子公司腾晖光伏是全球领先的光伏组件制造商之一，也是国内早期成功的光伏电站开发商之一。目前在全球拥有六大光伏生产基地，辐射满足海外及国内全区域供应需求。腾晖光伏在全球范围内设立了45个分公司及办公室，产品与服务覆盖全球80多个国家和地区，拥有成熟的全球营销服务网络体系和广泛的客户基础。同时，腾晖光伏具有光伏电站设计、EPC 承建、运维管理等各类资质，具备新能源（包括光储互补）电力系统整体解决方案的创新技术。腾晖光伏拥有丰富的项目经验，自2011年开始在全球范围内从事项目开发、EPC和运营维护服务，项目地遍及国内、欧美、亚太等国家和地区，拥有国内外众多优质客户资源，并建立了良好的合作关系。报告期内，腾晖光伏荣获“第十二届‘北极星杯’2023年度影响力光伏组件品牌”、“2023中国光伏组件最具影响力企业”、 “Asia Solar 18周年特别贡献企业”、“2023-好光伏年度光伏电池/组件技术突破奖”、“中国光伏20年-智造典范奖”等殊荣，彰显了业内对于腾晖光伏产品品质、服务质量与技术创新实力的高度认可。

　　公司是国内领先的特种线缆制造商之一，具备丰富的研发、生产和管理经验，始终坚持以研发创新为基石，不断提高产品技术含量和附加值。公司长期专注于特种线缆的研发和生产，先后参与了电线电缆行业多项国家标准、行业标准的起草制定工作，线缆相关资质认证基本覆盖行业主流机构资质认证。公司拥有多家专业生产特种线缆的国家级高新技术企业，2020年~2023年蝉联“中国线缆行业最具竞争力企业 10强”。各类线缆产品已覆盖通信、医疗、铁路、船舶、海洋工程、新能源、智慧城市等各个领域，具有较强的竞争优势。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）公司从事的主要业务

　　报告期内，公司主营业务仍为光伏和特种线缆并驾齐驱。

　　光伏业务立足于单晶高效光伏电池和大尺寸光伏组件的研发、生产及销售。光伏组件产品类型包括P型单面/双面组件（含全黑组件）、P型轻质组件（含全黑组件）、N型TOPCon单面/双面组件等，产品规格包括54片、60片、66片、72片、78片等，产品功率在350W-670W之间，能够满足光伏市场各应用场景主流需求；也标志着公司光伏组件产品迈入“N 型时代”。

　　公司构建了“产品+系统+服务”一体化发展战略，依托自身组件产品优势，长期致力于工商业分布式电站、户用分布式电站、集中式地面电站的开发与建设，为客户提供光伏发电系统整体解决方案和光储一体化解决方案，并提供光伏电站的运营维护服务，全方位为客户保驾护航。

　　特种线缆业务涵盖众多种类、型号的线缆产品的研发、生产和销售。公司聚焦特种线缆业务销售区域和应用领域的双扩张，目前公司线缆业务版图已覆盖国内全区域以及澳洲、美洲、东南亚等部分区域；产品应用领域随着客户与市场的需求也在不断拓宽。公司主要线缆产品包括阻燃耐火软电缆，舰船用电缆、高铁用电缆、铁路信号线缆、光伏线缆、风机线缆、新能源汽车及充电桩线缆、液冷电缆、电力储能系统用电池连接电缆、UL 电子线缆、数据通信线缆、矿用电缆、海洋工程平台用电缆、服务器用电缆、光纤预制棒及光纤等专业化、高品质产品，可以满足不同环境对线缆功能的要求。

　　（二）公司主要经营模式

　　1、光伏业务

　　（1）光伏电池片及组件产品采用直销的销售模式，公司培养了自己的销售团队，通过已建成的全球营销服务网络，直接向客户销售高品质、高可靠性的光伏产品。同时，公司针对不同区域光伏市场的特点制定差异化的销售策略，力求以多元化光伏组件产品满足客户多样需求。

　　（2）光伏电站业务包括三种模式：

　　公司拥有电力工程施工总承包二级资质，旗下拥有新能源专业乙级设计公司，通过招投标、议标等方式承接央、国企等电站投资方的 EPC 总包工程。

　　1）集中式光伏电站：能源行业的央、国企作为电站的主要投资者和持有者，公司为项目提供 EPC总承包服务。

　　2）分布式光伏电站：包括自主开发和合作开发两种模式，自主开发是由公司市场开发团队主动寻找电站投资机会，获取电站建设资源，通过自主投资开发、建设并运营，建成后多数电站通过打包出售给电站收购方获取收益。合作开发是由公司联合其他资源方共同合作开发，项目完工并网后，公司将合资企业所持少数股权进行转让并实现退出。

　　3）电站运营维护：公司能够提供电站运营维护一体化管理。

　　2、特种线缆业务

　　特种线缆业务中原材料成本占生产成本比重较高，故公司一般采用成本加成定价法来确定线缆产品的销售价格，即以原材料采购价格加上一定比例的加工费来确定销售价格。公司一般采用以销定产的方式来制定生产计划，并采用直销的销售方式。在有利于控制成本的同时，快速把握市场需求变化，更好地维护和拓展下游客户。

　　（三）公司经营情况

　　2023年营业收入40.51亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损14.97亿元，总资产77.12亿元，归属于母公司净资产负5.58亿元。

　　其一：2023年公司处于预重整阶段，受运营资金紧张的不利影响，产能无法完全释放，订单承接受限，而公司维持日常经营刚性费用仍需正常支出，导致整体业绩无法较好体现。

　　其二，线缆业务方面力保重点客户的订单履行；光伏业务方面海外泰国光伏生产基地发展较好，但国内光伏生产基地则以代工为主，对整体业绩贡献有限。

　　其三，公司在2022年度已对以前年度发生尚未解决的控股股东及其关联方非经营性资金占用计提了部分减值准备，2023年度在此基础上从谨慎性原则出发，对扣减控股股东关联方已提供的还款保证后剩余的资金占用计提减值准备7.04亿元，至此对于控股股东及其关联方非经营性资金占用全额计提了减值准备。

　　其四，除上述资金占用计提减值准备以外的其他各项资产减值准备和预计负债共计3.10亿元。

　　报告期内，公司整体经营模式、产品和服务的品种结构、管理团队的稳定性、核心客户和供应商的稳定性等均未发生重大不利变化，依然能够保持一定的市场份额与行业地位。为此，公司董事会和管理层克服种种困难和面对挑战，付出了巨大的努力。公司采取稳扎稳打的发展节奏，在竭尽全力筑牢光伏、特种线缆两大 “压舱石”主业的同时，积极配合临时管理人及相关方推进预重整及重整相关工作，以期公司重回到健康高速发展的良性轨道。主要如下：

　　其一，努力维持公司现有的生产规模和生产经营、研发工作状态，保持公司重整价值。

　　光伏业务方面，在维护日常订单获取的同时，公司也同步关注新技术发展，注重从实验室到商业化量产导入进程。2023年，腾晖光伏共提交42项技术专利申请，其中发明专利26项，实用新型专利16项；共获得38项技术专利授权，其中发明专利14项，实用新型专利24项。公司十分注重品牌维护并加大品牌宣传力度，报告期内腾晖光伏品牌团队携最新组件产品及 ESS 系列家用低压储能电池等接连亮相国内、美国、加拿大、德国、巴西、印度等11个国家共17场大型新能源展，吸引了大批观展客户，取得了热烈反响。腾晖光伏通过参加各大新能源展会，能够积累较多客户资源，为进一步拓展国内及海外光伏市场奠定良好基础。

　　特种线缆业务方面，公司一方面积极参与国内运营商和铁路项目的投标工作，巩固国内运营商市场和铁路市场业务，保持线缆市场优势地位；另一方面，公司积极参与国家通信及电力产业建设，同时加快海外市场的开拓。报告期内，公司在上海国际充电桩及换电站展览会上展示了自主研发的液冷超充电缆、新能源汽车用超柔电缆等，受到了广泛关注。与普通充电桩电缆相比，液冷超充电缆具有充电速度快、维护成本低、使用寿命长、噪音低等优势，随着新能源汽车的快速发展，液冷超充电缆将成为新能源汽车充电桩未来的发展趋势。公司参加了第 24 届墨西哥国际电力电工设备及技术展览会、2023（第八届）菲律宾国际海事船舶展览会、2023（第七届）泰国国际海事船舶展览会和2023年（第十届）哥伦比亚国际电力展览会，了解国际市场需求并开发新客户。2023年，公司荣获两化融合AAA级企业，标志着公司在推进信息化和工业化深度融合方面获得国家权威认可，彰显了在两化融合方面优异的综合实力。

　　其二，积极配合临时管理人及相关方推进重整相关工作，以期推动公司早日回到健康高速发展的良性轨道。

　　目前，中利集团及其七家下级核心子公司均已正式启动预重整或重整程序。中利集团重整层报工作正在江苏省层面持续、有序推进；子公司腾晖光伏、中联光电均已进入预重整；子公司常州船缆、宿迁新能源、沛县新能源、泗阳新能源、泗阳光电均已进入重整。公司持续积极配合临时管理人（管理人）及相关方有序推进重整及预重整相关工作。若重整实施完成，将彻底使公司卸下历史包袱、优化公司资产负债结构，增强公司可持续经营能力，重回到发展的良性轨道。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　报告期内，在公司董事会和管理层的努力之下，公司核心竞争力未发生重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、或设备与技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。公司在光伏行业和特种线缆行业构筑的核心竞争力，主要来源于多年引进和培养专业技术人才与管理人才，以及多年来坚持自主创新树立的品牌知名度和培育的客户粘性。

　　1、研发优势

　　公司始终坚持以人才为中心的研发策略，在差异化竞争的经营理念推动下不断进行自主创新和技术变革，持续提升产品的自主研发能力和核心竞争力。

　　公司光伏领域研发团队由资深工程师、高校教授顾问共同组建，对光伏行业发展方向及技术迭代发展路径具有清晰的判断和认知。同时，公司一直与国内外知名高校、研究机构保持长期合作关系，紧跟行业前沿技术发展方向，助力公司光伏产品的开发和升级迭代工作。公司注重TOPCon 电池及组件的量产；以异质结电池与组件、钙钛矿叠层电池与组件为代表的新技术储备与运用。截至本报告期末，公司已获得TOPCon 电池及组件专利技术30项，异质结电池及组件专利技术20项，钙钛矿叠层电池及组件专利技术6项，IBC 电池及组件专利技术3项。

　　公司蝉联“中国光通信最具综合竞争力企业 10强”的称号，被评为“国家知识产权示范企业”。公司参加起草《轨道交通用电线电缆安全导则》GB/T42740-2023、《工业互联网综合布线系统第3部分：光缆和连接器、组件、配线设施、技术要求》YD/T4254.3-2023、《光伏发电系统用线束》T/CAS 699- 2023等国家标准、行业标准、团体标准等共8项，充分展现了业内对公司技术研发水平的高度认可。

　　报告期内，公司整体提交申请的发明专利共42项、实用新型专利共53项；获批授权的发明专利共48项、实用新型专利共47项。截至本报告期末，公司拥有有效的发明专利258项、实用新型专利703项、外观设计专利9项。

　　2、资质认证优势

　　公司对于光伏业务已建立较为完善的相关资质认证体系，包括 PVEL 加严可靠性测试、CQC 领跑者认证、意大利防火1级认证、法国碳足迹认证等。公司光伏组件产品符合各种极端严苛环境下的可靠性要求，质量和性能已经达到国际先进水平。公司光伏产品检测中心已获得 CGC 认证、TUV SUD 认证、DERKA 认证、UL 认证等目击实验室资质和国家级CNAS认可实验室资质，公司检测水平和技术能力已经达到行业先进水平，能缩短光伏产品认证周期，更快更高效地为客户提供优质服务。

　　作为国民经济最大配套产业之一的线缆产品的安全性和稳定性对于下游应用端来说是核心关键，而资质认证则扮演了线缆行业“看门人”的重要角色。公司线缆产品在国际认证、国内认证及特殊行业认证方面，具有先发优势和数量优势。公司线缆相关资质认证基本覆盖行业主流机构资质认证，包括CRCC 认证、UL 认证、VDE 认证、TUV 认证、DEKRA+CQC 联合认证等；线缆研发与检测中心已获得CNAS 认可实验室资质。

　　公司在产品的研发和生产过程中严格把控产品质量，产品的可靠性和优异性能得到了行业的高度认可。

　　

　　四、公司未来发展的展望

　　（一）公司经营展望

　　2023年，公司处于预重整阶段，经营面临重重困难与挑战，但在董事会和管理层的努力下，公司整体经营未发生重大不利变化，依然保有较高的重整价值。2024年，公司将坚定目标、全力以赴重点部署以下两项工作：

　　其一，把重整工作作为全年重点工作的首位，在维护公司现有经营规模和重整价值的基础上，积极配合推进重整相关工作，努力解决好公司历史问题，争取尽快改善公司资产负债结构，推动公司重回良性健康发展轨道。

　　其二，把握机遇夯实和发展主业。伴随下游应用场景不断拓宽、产业链价格持续下行、全球能源结构加速转型以及各国支持政策的大力推动，预计全球光伏装机高增长预期不变，我国光伏产业也仍将保持高质量发展态势。同时，伴随云计算、大数据、物联网等技术快速迭代对高速传输的需求不断增加，以及“东数西算”的部署、人工智能等新型应用的快速发展推动算力、数据传输能力的持续建设，都极大地促进了通信线缆需求增长及产品升级，行业发展前景大有可期。2024年，公司在维护好老客户的同时积极开发新客户，顺应行业发展趋势，丰富产品矩阵，力争进一步提升品牌价值和影响力，为后续“涅槃重生”铺平道路。

　　（二）经营过程中可能面临的主要风险分析及应对措施

　　1、行业竞争与产能过剩风险

　　随着全球碳中和趋势的加速，全球光伏需求持续向好。产业链各环节上的龙头企业依靠资金、技术、成本和渠道优势不断扩大规模，同时吸引着跨界资本和企业接连涌入光伏行业，行业集中度进一步提升，未来市场竞争将愈发激烈。与此同时，众多头部企业为提升市场份额，巩固竞争地位，陆续推出了规模庞大的产能扩张计划，导致市场新增及潜在新增产能大幅增加。盲目的产能扩张将加剧光伏行业内的无序竞争，从而带来行业产能过剩风险。线缆行业是传统产业竞争也较激烈。

　　措施：公司无论是光伏还是线缆业务，都将依托自身核心技术优势、品牌优势等，不断提升技术水平的先进性，巩固市场份额和市场地位。将自己的核心产品做精做强，占领同行业同等产品的话语权。同时紧跟行业发展趋势，结合行业和市场情况持续优化经营策略，进一步增强公司在面临行业风险时的经营韧性。

　　2、产业政策风险

　　光伏行业的发展与宏观环境和各国产业政策密切相关，尽管全球各国在大力发展光伏新能源方向上保持一致，光伏行业迎来了高速发展的黄金时期，但如果后期宏观经济下行、产业扶持政策发生重大变化，以及受国际政治关系的影响，可能会在一定程度上影响光伏行业的发展和公司的经营效果。

　　措施：公司将在密切关注国内外经济形势变化的同时重点研究所处行业发展趋势，结合行业和市场情况积极制定应对措施，在控制成本的同时加强技术研发和产品升级，提高公司产品的核心竞争力，强化企业品牌价值，努力化解宏观经济波动带来的不利影响。

　　3、主要原材料价格波动风险

　　公司主营业务两大板块中，特种线缆板块主要原材料包括铜、铝、塑料等，光伏板块主要原材料包括硅片及各种辅材等。主要原材料价格大幅波动会造成公司产品成本难以控制，毛利承受一定压力。

　　措施：特种线缆行业上游原材料主要通过现货、期货套保的方式来应对原材料价格大幅波动；光伏行业上游原材料通过跟踪供应链市场行情来把握未来一段时间价格走势，结合接单情况综合制定采购计划；优化产品工艺等措施降低原材料价格波动产生的风险。目前在公司运营资金不充裕的情况下，克服困难尽可能制定符合现状的原材料采购计划，保有原材料安全库存量，尽力控制采购成本。

　　4、汇率波动风险

　　2023年，在三次加息后，随着通胀降温，美元进入高位盘整阶段；欧元兑美元的有所反弹，波动率有所下降。而同一时期，在国内经济复苏、美元指数波动、中美利差倒挂等因素综合影响下，人民币外汇市场波动性明显增加，人民币兑美元即期汇率宽幅震荡，有所下跌。公司光伏组件出口业务涉及欧美、东南亚等多个国家和地区，主要采用美元、欧元等结算，结算货币与人民币之间的汇率波动导致公司出现汇兑损益，对公司财务状况和经营成果产生一定影响。

　　措施：公司密切跟踪全球金融市场和国家相关汇率政策，选择合适的汇率管理工具对汇率风险进行主动管理，加强对不同国家地区资金统筹水平，以期平衡、对冲汇率波动风险。

　　5、流动性风险

　　目前，公司因存在以前年度发生尚未解决的历史问题，现金流极度紧缺，面临流动性风险。

　　措施：公司董事会仍将持续督促控股股东及关联方积极采取各种办法、努力通过各种渠道筹措资金尽快偿还占用资金及解除担保责任，以消除对公司的影响。同时，公司正积极配合临时管理人开展预重整及重整工作。目前，公司重整层报工作正在江苏省层面持续、有序推进。若重整计划顺利实施，将有利于妥善解决上述问题。

　　6、重整风险

　　目前法院已启动公司预重整，后续公司是否能进入重整程序尚存在不确定性。如果公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将解决公司历史问题并有利于优化公司资产负债结构，同时提升经营能力。若重整失败，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。

　　措施：公司依法配合政府及法院开展相关预重整及重整工作，积极推动重整进度，以期顺利实施重整并执行完毕重整计划。

　　7、退市风险

　　根据苏亚金诚出具的 2023年度审计报告，公司 2023年度末合并口径经审计净资产为负值，触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条的相关规定，公司股票交易将被实施退市风险警示。

　　措施：公司全力配合推进预重整及重整工作，同时努力保持较高的重整价值，以期顺利实施重整并执行完毕重整计划，撤消退市风险。