海兴电力获中邮证券增持评级，盈利能力超预期，加速海外市场拓展

（原标题：海兴电力获中邮证券增持评级，盈利能力超预期，加速海外市场拓展）

4月23日，海兴电力获中邮证券增持评级，近一个月海兴电力获得11份研报关注。

研报预计2024-2026年公司归母净利润分别为12.35/15.11/18.22亿元。研报认为，海兴电力发布2023年年报，实现营收42.00亿元，归母净利9.82亿元，毛利率、净利率分别为41.90%、23.39%。其中Q4单季度实现营收13.28亿，同环比均实现大幅增长，显著超预期，实现归母净利3.14亿元，创下单季度业绩新高。智能用电板块：2023年实现营收35.95亿元，分区域来看，国内业务收入10.34亿元，海外业务收入25.61亿元，其中非洲市场成为收入增量最大来源。公司继续推进供应链全球化战略，启动了欧洲、拉美工厂布局规划，持续贯彻海外本地化经营策略。此外，23年来自系统软件和解决方案营收占比大幅提升，占海外收入比重达到60%，一方面实现更优盈利能力，另一方面加深与当地电力客户的粘性。智能配电板块：2023年实现营收4.06亿元，海外已进入新一轮电力系统建设改造进程中，公司积极推进配网业务的产品开发和市场拓展，在国内已实现南网集采的首次中标，并开始向光伏等新能源电站进行批量配套，海外方面则实现非洲市场配网集采项目中标和交付。随着海外配网产品认证逐步落地，公司有望复用海外电表营销渠道，推动配网业务成为新的业绩增长点。

风险提示：电表替换需求不及预期；海外市场进度不及预期。

本文源自：金融界

作者：研报君