(原标题:东方电热获国金证券增持评级,PTC产品结构优化,静待预镀镍放量)
4月23日,东方电热获国金证券增持评级,近一个月东方电热获得1份研报关注。
研报预计公司为预镀镍钢国产替代先行者,预镀镍业务有望迎爆发式增长,电加热器相关业务不断横向拓展稳中有升。24-26年,我们预计公司归母净利润4.3/4.5/5.1亿元。研报认为,PTC产品结构持续优化,锂电池钢壳静待放量。1)PTC:家用PTC市场稳定,铲片式比例预计持续提升,带来盈利优化,汽车PTC新定点持续放量,客户结构优化&水冷比例提升有望带动业务高增;2)新能源装备:23年公司新接订单约17亿元,支撑24年收入,但伴随下游光伏扩产趋缓,预计未来有所承压;3)锂电池钢壳:23年亏损同比扩大,目前公司产品已通过科达利、亿纬锂能、无锡金杨等客户的材料性能验证,已为海四达、海金杜门等客户批量供货,预计24年逐步放量,盈利逐步改善。
风险提示:新能源汽车销量不及预期、光伏硅料扩产不及预期、下游大圆柱电池量产不及预期、预镀镍钢材料客户验证不及预期。
本文源自:金融界
作者:研报君