(原标题:保利发展获国金证券买入评级,业绩承压投销稳健)
2024年4月23日,保利发展获国金证券买入评级,近一个月保利发展获得1份研报关注。
研报预计,公司当期业绩下滑,未来受益于行业供给侧出清,市占率或持续提升,随着2024年优质项目逐步结转,业绩有望回升。考虑当前房地产市场承压,我们小幅下调公司2024/2025年归母净利润至127.5和138.7亿元,新增2026年归母净利润预测151.7亿元,同比增速分别为5.6%、8.8%和9.3%。研报认为,公司当期业绩下滑,主因毛利率承压&资产减值:公司2023年竣工和结转规模带动收入增长。而归母净利润全年累计同比下滑,主要由于:①房地产市场整体下滑,2023年结转毛利率16.01%,同比下降5.98pct;②结合当前市场情况,对存货项目和长期股权投资进行减值计提,合计50.45亿元,同比多计提38.89亿元。
风险提示:政策对市场提振不佳;市场信心持续走低;土地市场竞争加剧。
本文源自:金融界
作者:研报君