江苏神通2023年年度董事会经营评述

（原标题：江苏神通2023年年度董事会经营评述）

江苏神通（002438）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

　　（一）冶金行业

　　钢铁产业是我国国民经济的支柱产业，强大的钢铁产能支撑着国家经济的持续快速发展。中钢协提出：加强运行监测，努力实现行业稳定运行；坚持绿色低碳，积极推进三大钢铁改造工程；加强产业链建设，加快落实两大产业发展计划；集中资源优势，协同推动科技创新。目前冶金行业对阀门的市场需求主要分为三方面，也是公司冶金阀门订单的主要来源，首先是城市钢厂搬迁产生的钢铁产能置换；其次是节能环保的技术改造需求，国家对钢厂的减排要求也越来越高，近年来更提出要实现钢铁企业的超低排放目标，这些技术改造对阀门的需求也是持续不断的；第三是钢厂本身在正常运行的过程中对阀门的替换、维护需求。阀门作为流体控制部件需要频繁的开关调节，而管路内恶劣的工况条件导致阀门功能容易受损，为满足系统正常功能要求将产生阀门维护和更换需求。近年来，国家在推进节能减排、绿色低碳发展和淘汰落后产能等方面出台了一系列政策和措施，钢企的环保压力显著增大，尤其是在2022年初钢铁行业进入低景气度以来，国内上市钢企盈利水平普遍下降，降本增效的意愿也随之增加。在此背景下，公司推出“阀门管家”服务项目，为用户提供阀门全生命周期管理的服务，能够帮助钢企避免无效的备货和库存资金占用，降低吨铁或吨钢的阀门消耗费用，提高钢厂效益。

　　（二）核能行业

　　根据《中国核能发展与展望（2023）》并综合多家机构的研究成果，预计到2035年，我国核能发电量的占比将达到10%，相比2022年将翻倍，核电在我国能源结构中的重要性进一步提升；近年来，我国多个核电新项目的陆续获批建设也标志着核电新项目建设核准批复进入常态化。核能装备制造产能将持续释放，朝着高端化、智能化、绿色化发展。随着我国投入运行的核电机组越来越多，核电阀门的维护、维修等备件、服务需求也将逐步扩大，今后在备件、替换及维修服务领域，公司将大有作为。此外，随着我国核能应用技术的不断进步，在核能供暖、核能供蒸汽等民生和工业生产领域也将大有作为，也必将带来更多的核电阀门市场需求。

　　进入2024年，公司拟实施向特定对象发行股份项目募集资金3亿元用于高端阀门智能制造项目，本次募集资金投资项目的目标产品主要为核能装备领域高端专用阀门，本项目即围绕核能高端装备基础零部件进行产业链强链建设。通过对高端阀门进行自主研发和智能化制造工艺研究，一方面攻克部分高端阀门研发的核心技术，实现我国核电阀门自主可控；另一方面实现产业化，增强核电阀门研发和制造能力，满足我国核电建设对核电阀门的需求，同时扩大核电阀门等高端阀门的出口规模。

　　核电行业属于高端产业，在国家大力倡导军民融合发展的背景下，公司应用于核电领域的高端产品在军工领域将大有可为，公司已取得从事军工业务的资质证书，公司下一步还将积极拓展军品市场，大幅度提升国产高端阀门服务军工领域的比例，公司将面临较大发展机遇。

　　（三）能源石化行业

　　公司在能源石化阀门业务领域面向的主要市场是石油化工、煤化工、天然气集储输、火电（热电）等市场，能源石化行业是阀门设备的重要市场，市场空间巨大。其中，石油化工属于国家基础产业，行业规模大，对阀门设备的需求量大且较为稳定；煤化工行业存在一定周期性，但煤化工行业工况恶劣，阀门产品尤其是球阀产品的需求量较大；天然气属于清洁能源，是国家环保战略下实现减排目标的重要手段之一，市场前景较好，尤其是LNG市场，有较大发展空间。绿色发展、循环经济是化学工业转型发展必由之路。近年来公司主要围绕蝶阀、球阀等传统的优势产品，在能源石化行业做深入拓展，已取得了较好的成果，公司将继续紧跟行业发展动向，把握绿色发展的行业转型升级机遇，积极扩大在能源石化行业的市场份额和产品竞争力。

　　当前各大民营炼化企业通过大炼化一体化部署，将炼油厂与化工厂统筹规划，产出丰富多样的化工原料。《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》提出，到2025年我国石化化工行业基本形成自主创新能力强、结构布局合理、绿色安全低碳的高质量发展格局。受益于宏观经济持续向好、炼化产品需求回暖，叠加成本端的改善与油价上涨带来的库存收益，大炼化将逐步触底反弹，能源化工阀门市场需求有望进一步提升。

　　（四）法兰及锻件行业

　　随着我国重大技术装备的快速发展，设备大型化趋势明显，安全可靠性要求不断提高，对大型锻件材料的可靠性和服役寿命等提出了更高的要求，一些重要承压部件由传统的组焊方式设计改为整体锻件，尺寸规格明显增大。外形复杂化、大型化、材料纯净化、性能指标极限化是大型锻件技术进步面临的重大课题。包括无锡法兰在内的我国大型锻件制造企业开展了一系列技术攻关，企业和院校产学研结合，自主创新取得了重大突破，基本能满足我国重大技术装备的需要，在有些领域甚至处于世界领先或先进水平。面对下游行业对于锻造产量与产品需求的不断提升，锻造行业企业正在通过智能化、数字化和绿色制造等方式不断提高自身竞争实力。有鉴于此，无锡法兰使用募集资金15,550.00万元建设“大型特种法兰研制及产业化建设项目”，该项目的目标产品为碾制环形锻件和其他自由锻件等，主要应用于电力、石化等领域，该项目现已建成并投产，将逐步形成年产1万吨大型特种法兰产品的生产能力，在提升现有法兰产能的同时，进一步丰富公司锻件产品品类。

　　（五）节能服务行业

　　节能服务产业是指为用能单位在节能减排方面提供节能服务和节能技术支持的产业，其中合同能源管理的地位较为突出，是节能服务行业的核心。合同能源管理（EMC）业务是根据客户对能源的需求，提供集前期节能诊断、节能改造设计、中期融资、工程实施运行和后期节能测定跟踪服务为一体的产业，并从客户进行节能改造后获得的节能效益中收回投资和取得利润。

　　合同能源管理模式的节能服务业务属于资金密集型业务，一次性投资额较大，需要较强的资金实力和融资能力作保障；同时，该业务又是技术密集型业务，需要融合用能行业生产技术和热电转换技术等多学科专业技术，保障用能企业的正常生产和余热转换效率；该业务属于专业化建设业务，需要相关的资质许可；该业务更是专业化运营业务，需要跨行业专门人才进行运行维护以保障运营效率。瑞帆节能专业从事钢铁行业节能科技服务多年，具备国家财政部、发改委认可的从事合同能源管理业务的相关资质，享受合同能源管理业务税收优惠。瑞帆节能对合同能源管理模式的余热发电实现节能减排和运营维保等具备丰富的业绩和经验。在全社会推动绿色低碳发展的政策背景下，节能服务的价值得到显著提升，瑞帆节能的发展前景广阔。

　　（六）氢能源行业

　　根据《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，我国计划到2025年部署建设一批加氢站，满足氢能公交车、卡车等运输车辆的使用；部署建设制氢产业，使可再生能源制氢量达到10-20万吨/年；到2030年形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系；到2035年形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。2022年11月，由中国通用机械工业协会批准的三项氢用阀门团体标准启动实施，填补了我国氢用阀门产品在功能安全性与检测评价等方面标准的空白，进一步推动国产氢用阀门行业的发展。

　　当前在氢能产业链中大部分核心产品已实现国产替代，氢能高压阀门主要的应用场景包括车载储＆供氢系统、加氢站、高压储运等。神通新能源主要面向35-105兆帕高压氢阀的研究与开发，目前已具备批量供货的能力，产品应用场景包括加氢站、物流车、叉车、氢能无人机、氢能电动自行车等，目前该公司的产品、产能均能满足市场对高压氢阀的需求。

　　（七）半导体装备行业

　　全球半导体阀的核心厂商包括VAT、富士金、CKD、KITZ SCT等。前五大厂商占有全球约71%的份额。欧洲是最大的生产地区，份额约为38%，其次是日本和北美，份额分别为32%和21%。亚太地区是最大的市场，份额约为64%，其次是北美和欧洲，份额分别为23%和13%。2022年全球半导体阀市场规模大约为2,083.1百万美元，预计2029年达到2,884.8百万美元，2023-2029期间年复合增长率（CAGR）为4.8%。半导体设备用阀门作为半导体设备的核心零部件之一，约占到了设备维护总成本的10%。

　　系统对于阀门的洁净度、控制精度、稳定性等有着极为严苛的要求。依托国内半导体装备及核心零部件国产替代的行业发展趋势和机遇，公司研发的真空控压蝶阀、超高纯工艺气体阀已进入用户验证阶段。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）主要业务、主要产品及用途

　　报告期内，公司主要从事应用于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的特种阀门、法兰，应用于核电站的核级蝶阀和球阀、核级法兰和锻件、非核级蝶阀和球阀及其配套设备，应用于核化工领域的专用阀门及装备，以及应用于石油石化、煤化工、超（超）临界火电、LNG超低温阀门和法兰及锻件的研发、生产和销售。同时，通过子公司瑞帆节能开展高炉、转炉干法除尘系统总包及合同能源管理项目投资业务。

　　（二）经营模式

　　公司凭借多年来的经营管理经验，结合产品特点和业务发展需求，采取的采购、生产、销售模式符合行业特点，满足公司业务发展需要。报告期内，公司经营模式未发生重大变化。

　　1、采购模式

　　公司采用“以产定购”和“适当储备”相结合的采购模式。公司建立了稳定的采购渠道、完善的供应商管理体系和质量管理体系，公司实行合格供应商评定制度和招投标制度，建立了公平、公正、合理的供应商评价体系，定期对供应商进行遴选和考核评价，并根据考核评价结果对供应商实施优胜劣汰的动态管理。

　　2、生产模式

　　公司生产经营模式主要为“以销定产”的模式，生产经营活动围绕客户订单展开，每年定期与主要客户洽谈产品供需计划。公司充分利用自身力量和社会资源，实现“毛坯零部件、粗加工等部分委外，产品研发、装配检测、质量控制和营销管理以自主控制为主”的经营模式，掌握核心技术和工艺，实现共创、共赢、共享的目标。

　　3、销售模式

　　公司主要采取直销的模式，主要通过参与客户的招投标等方式获取订单，公司在销售过程中重点突出技术领先、性价比好、服务优良的综合优势，及时跟进行业发展趋势，适时推出新产品以及老产品改进以满足客户需求。公司主要通过市场开发团队，在公共媒介或市场渠道上获得公开招标信息，或通过原有客户推荐获得招标邀请，获得招标信息后，公司市场团队组织经营管理、专业技术和营销团队等方面的人员进行实地考察、调研和评估分析，为解决用户对阀门应用方面的难题和阀门全生命周期服务提供解决方案，并制定相应的投标策略和风险控制措施。随着互联网技术和信息化的不断发展，客户通过网络进行线上招投标的比例大幅增加，企业经营规模、生产能力、品牌影响力、竞争实力等为主要评价标准，而公司作为上市公司和行业著名品牌受到了用户的广泛认可。

　　4、服务模式

　　公司致力于与客户建立长期稳定的合作关系，通过技术交流、互访调研、合作研发等方式，与客户保持了互利互惠的良好合作关系。公司执行严格的质量和技术标准，采取严密的质量管控措施，保证质保体系持续、稳定、有效运行，在产品生产、品控、运输、交付等环节层层把关，提升产品品质和服务质量，为客户提供高品质的产品和热情周到的服务。为了满足各类客户的个性化需求，公司通过市场调研、市场细分及阀门管家信息化平台，了解顾客的偏好和需求愿望；除通过电话、电子邮件、传真等方式与客户保持经常沟通外，公司还组织营销和技术人员定期拜访客户，现场给予客户技术支持，提供优质的售前、售中及售后服务，提高客户满意度，塑造良好的品牌形象。

　　（三）公司所处的市场地位

　　公司是中国通用机械工业协会阀门分会的理事长单位，是国内首批进军核电领域的阀门企业之一，在核电阀门产品领域，自2008年以来，公司已成为我国核电阀门的主要供应商，获得了已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单，至今已有超15万台各类核电阀门产品在线使用。公司紧跟国内核电技术进步，持续投入人力、物力、财力致力于核电专用阀门及系统装备的研制和开发，研发了满足第三代、第四代核电技术要求的阀门产品，覆盖AP1000、华龙一号、CAP1400、快堆及高温气冷堆等主力堆型，并在既有优势产品基础上，进一步拓展产品品类，已具备核级蝶阀、球阀、闸阀、截止阀、调节阀、隔膜阀、仪表阀、地坑过滤器等产品的供货能力。近年来我国陆续核准建设核电机组包括漳州核电1-2号机组、太平岭核电1-2号机组、昌江核电3-4号机组、三澳核电1-2号机组等，核电新机组批准建设逐渐进入常态化，在“确保安全的前提下积极有序发展核电”的政策引领下，公司核电阀门业务将面临较大发展机会。随着公司的经营规模不断扩大，特别是涉及核电和军品业务的不断拓展，公司坚持走“专精特新”高质量发展之路，将公司原核电事业部的全部业务和相关资产、负债及人员等全部划转到江苏神通核能装备有限公司（以下简称“神通核能”），逐步实现从阀门向装备的拓展、从核电向核能的拓展、从项目建设向全生命周期服务的拓展，神通核能已于2023年7月取得民用核安全设备设计和制造许可证（国核安证字S（23）17号）、（国核安证字Z（23）22号），同时注销了江苏神通民用核安全设备设计和制造许可证（国核安证字S（19）16号）、（国核安证字Z（19）28号）。此外，公司的全资子公司无锡法兰在国内锻制法兰制造领域具有较高的市场影响力，拥有国家核安全局颁发的核一级法兰、锻件制造资质，并获批变更增加了控制棒驱动耐压壳种类，是国内核电站建设过程中核一级法兰、锻件的主要供应商。

　　自2016年以来，公司已开始布局核化工专用设备产品线，在为核电站建设阶段供应阀门设备的同时，积极布局核电应用后端，现已成功研发系列专用设备，该业务是公司继核电阀门业务之后，创新研发带来的全新增量业务，已给公司在核能装备领域的经营业绩成长带来较大促进作用。

　　在冶金阀门产品领域，公司持续投入研发资源，保持在冶金行业的技术领先优势，围绕为解决客户难题作为研发创新的根本出发点，利用老产品拓展新市场，新产品覆盖老市场，以稳定可靠的质量和热情周到的服务赢得了用户的广泛认可。公司研发的高炉炉顶均压煤气回收技术2018年在龙腾特钢得到成功应用后，已经向全国各大钢铁企业高炉系统推广，完成了江苏沙钢、津西钢铁、长治钢铁等几十座高炉炉顶均压煤气回收利用的技术改造，未来还将继续扩大应用规模，实现新产品新技术的快速推广和复制。在冶金行业通用阀门领域，公司近年来组织优势资源利用5G物联网技术建设的“阀门管家”项目在钢铁企业已得到了成功应用，该项目旨在为钢铁企业提供阀门全生命周期服务，便于实施寿命价格制，提高钢铁企业阀门备件的有效性和及时性，降低备件库存量、提高经济效益，已得到了用户的积极响应和选用。

　　在能源化工领域，公司开发的低泄漏阀门、高性能蝶阀、耐磨球阀、海水蝶阀等特种阀门在埃克森美孚惠州乙烯项目、山东裕龙岛炼化一体化项目、盛虹炼化一体化等项目中中标；公司开发的耐海水关键阀门应用于江苏国信（002608）如东LNG接收站项目、中海油龙口LNG接收站、浙江石化海水管线项目、大唐吕四电厂等项目中；公司开发的低温阀门大量应用于广汇能源（600256）LNG接收站项目、温州LNG接收站等项目中，同时公司成功入围巴斯夫供应商批准名单，参与了广东湛江一体化项目获得订单，并与三星工程等国际知名工程公司建立了业务合作关系，在参与外资项目上实现了突破。

　　在氢能源领域，公司投资设立南通神通新能源科技有限公司（以下简称“神通新能源”），大力布局氢能源阀门应用领域，通过子公司神通新能源开展氢燃料电池、储氢系统及加氢站等领域所需特种高压阀门的研发生产，相关产品主要面向70-105MPa高压氢阀，涵盖由制氢、储氢、运氢到加氢站用的高压阀门，应用场景包括加氢站、物流车、叉车、无人机、氢能电动自行车等，已具备批量供货的能力，已广泛应用于国内氢能应用大多数头部企业。在车载储＆供氢系统方面，公司已完成70MPa和35MPa产品闭环，70MPa组合减压阀是国际领先的高集成度车载减压模块，是唯一通过国内三方检测的70MPa车载减压阀，现已交付用户使用，部分产品已实现出口。

　　在半导体装备领域，公司于2022年12月设立了子公司神通半导体科技（南通）有限公司（以下简称“神通半导体”），作为公司在半导体装备领域长期布局的桥头堡，主要研发生产半导体装备用特种阀门，为半导体装备及光伏设备所需关键零部件、产业链所需核心零部件产品提供配套，目前公司研发的真空阀门、超洁净阀门等已进入用户端样机验证阶段。

　　在军品方面，公司已取得从事军品科研生产的相关认证，目前尚处于产品研制、验证和市场推广过程中，公司将抓住军民融合等军品产业发展机遇实现高质量发展，为国防建设提供优质阀门产品和服务。报告期内军品阀门订单尚未对2023年年度的业绩产生重大影响，但对公司未来业绩的提升和核心竞争力的增强将有促进作用。

　　（四）报告期内业务情况

　　2023年，在公司党委和董事会的正确领导下，公司经营管理层紧紧围绕公司战略规划和年度发展目标，坚持“巩固冶金、发展核电、拓展石化、服务能源、立足国内、走向全球、高端产品服务高端客户”的市场定位，持续推进老产品改进和新产品开发，持续推进阀门智能制造和“两化融合”项目实施，提高产品生产过程的自动化水平和经营管理的信息化水平，进一步提升公司的生产效率、增强核心竞争能力，持续推进“两个极致”，标准化工作取得显著成效。高端装备孵化器建设取得了阶段性成果，并获得了省级认定。截止2023年12月31日，公司拥有有效专利364件，其中发明专利52件、实用新型专利310件、PCT2件。

　　报告期内，公司取得新增订单

　　29.16亿元，其中：神通核能8.03亿元，冶金事业部4.51亿元，能源装备事业部2.11亿元，无锡法兰7.05亿元，瑞帆节能7.46亿元。

　　报告期内，公司实现营业收入213,303.56万元，同比增长9.10%；营业利润29,673.65万元，同比增长15.39%；归属于上市公司股东的净利润26,886.66万元，同比增长18.15%。

　　1、核级蝶阀、球阀完成“二个极致”课题研究

　　近年来，公司管理层提出核电阀门要做到“质量极致、成本极致”的战略要求，经项目组成员的系统筹划和艰苦努力，完成了全系列核级蝶阀、球阀产品的“二个极致”专项课题研究，在确保核电阀门性能稳定性和可靠性的同时，提升了核心产品的竞争力。

　　2、三通截止阀、三通旋塞阀产品通过鉴定并中标

　　公司与某设计院合作研制的三通截止阀、三通旋塞阀产品，流通能力强，应用了故障诊断技术，在频繁动作后在振动、冲击、压力突变等工况下密封可靠、安全性能好，主要技术参数和性能指标达到了国际同类产品的先进水平，通过了中国机械工业联合会与中国通用机械工业协会联合组织的专家鉴定，目前已在廉江、示范、白龙、海阳三期、徐大堡一期等项目中中标。

　　3、核一级截止阀完成了全性能鉴定试验

　　公司自主研发的核一级截止阀满足设计压力17.2MPa，温度343℃，XYZ三向6g加速度以及抗辐照、抗电磁干扰等性能要求，通过了全性能鉴定试验，为拓展核电市场打下了基础。

　　4、全系列仪表球阀通过验证并批量供货

　　公司自主研发的全系列仪表球阀，口径DN6-DN25，压力等级150磅-900磅，工作温度≤300℃，现已通过了全系列试验验证，实现了批量供货。

　　5、防爆泄压阀通过了试验验证

　　公司与用户联合开发的DN1200防爆泄压阀，适用温度≤550℃，故障温度≤600℃，样机产品已发到用户现场安装试用，通过了第一阶段试验验证，性能指标达到设计要求。

　　6、 高炉减压阀组实现了新的突破

　　公司为某钢厂5100立方米高炉设计制造的减压阀组具有大口径、高压差、大流量、低噪声、耐磨损等特点，是目前国内高炉上使用口径最大的减压阀组，设计压力：0.28MPa；正常工作温度：150℃~250℃，瞬时峰值600℃，正常流量70.36万立方米/h，本产品的成功研制并通过验收，标志着公司再次打破了由自身维持多年的国内大型高炉减压阀组的制造记录。

　　7、超低温双向全金属密封蝶阀技术实现了新突破

　　公司研制的LNG接收站超低温双向全金属密封蝶阀，结合公司多项专利技术和专有工艺措施，解决了材料在低温工况下产生形变时密封副同步吻合的难题，满足了-196℃工况下双向密封性能要求，通过了科技成果鉴定，实现了批量供货。

　　8、自力式微压调节阀填补国内空白

　　公司与国内某大型燃气发动机企业联合研发自力式微压调节阀，可实现在超低压工况下提供精确压力控制，在燃气轮机系统上得到成功运用，填补了国内空白。

　　9、完成了超级双相钢铸造工艺优化研究

　　公司技术人员对超级双相钢铸造工艺进行了持续优化研究，提升了超级双相钢铸件一次合格率，为BASF湛江一体化等国内外重点项目提供了一大批超级双相钢阀门产品，受到了用户好评。

　　10、核级气动调节阀专用橡胶隔膜通过鉴定并批量供货

　　公司与用户合作研发的核级气动调节阀专用橡胶隔膜通过了中国机械工业联合会和中国通用机械工业协会组织的专家鉴定，产品水平达到了国外同类产品的先进水平，全系列产品实现了批量供货。

　　11、高品质锻件通过鉴定并交付用户

　　无锡法兰研发的液氢容器用超低温不锈钢锻件、第三代核电主泵电机锻件、快中子反应堆堆芯支承和堆内构件用不锈钢锻件等新产品通过鉴定并交付用户应用，受到用户好评。

　　12、真空控压蝶阀和真空隔膜阀通过了试验验证，已实现小批量交付

　　神通半导体公司开发的自适应真空控压蝶阀和真空隔膜阀通过内部各项测试，已交付小批量订单，产品用于快速且精准的下游压力控制，可应对复杂严苛的下游工况。

　　13、高压氢气阀全系列供货

　　神通新能源公司研发的35-105Mpa高压氢气阀应用于加氢站、物流车、叉车、氢能无人机、氢能电动自行车等场合，报告期内实现了全系列批量供货，满足了国内市场对高压氢气阀的需求。

　　14、阀门管家课题研究取得阶段性成果

　　公司提出了让每一台阀门的使用寿命得到有效统计、每一个故障得到有效分析的目标，成立了阀门管家课题组，经项目组成员的艰苦努力，实现了对每一台冶金专用阀门从出厂到安装使用直至失效的全过程信息化管理，津西钢铁、日照钢厂等用户试用成功，取得了有关软件著作权，为推广阀门产品寿命价格制创造了条件。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　1、产品领先优势

　　在核电阀门领域，公司产品优势地位突出，自2008年以来，在我国新建核电工程用阀门的一系列国际招标中，本公司为核级蝶阀和核级球阀的主要中标企业，获得了这些核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单，实现了核级蝶阀、球阀等产品的全面国产化。近年来，在实现老产品改进、保持持续领先优势的同时，公司还陆续开发了压水堆核电站地坑过滤器、核级调节阀、核级仪表阀、核级气动膜片、氦气隔离阀、低能耗球阀等新产品，以及核化工用系列产品，满足了第三代、第四代核电站的技术要求，为我国核电建设工程领域的关键设备国产化做出了贡献。

　　在冶金阀门产品领域，公司产品主要应用于对冶金企业具有节能、减排及降耗效果的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统和焦炉烟气除尘系统，主要产品市场占有率达70%以上，公司高品质的产品以稳定可靠的质量和周到的服务被中冶南方、宝武钢铁、莱钢、中冶赛迪等企业认定为优秀供应商。公司研发的高炉煤气均压回收系统在江苏沙钢、津西钢铁、常熟龙腾特钢、连云港兴鑫、莱钢永锋、长治钢铁等几十个项目中得到了成功应用。在通用阀门领域，公司近年来组织优势资源利用5G物联网技术建设的“阀门管家”项目在钢铁企业已得到了成功应用，该项目旨在为钢铁企业提供阀门全生命周期服务，提高钢铁企业阀门备件有效性和及时性，降低了用户的备件库存和资金占用，提高经济效益。

　　在石油化工领域，公司抓住我国各大化工基地建设和升级改造的机会，适时开发出了低泄漏阀门系列、超低温阀门系列、高性能蝶阀、特种耐腐蚀阀门等特色产品，满足了新装置新工艺对阀门的需求。研发的大口径海水蝶阀，具有流阻小、材料强度高、耐氯离子腐蚀等特点，在浙江石化海水管线、中石化和中海油LNG接收站海水管线上大量使用；研发的球形密封蝶阀，密封性能好，双向承压能力强，在大型煤化工项目和热力管网上推广运用；研发的超低温阀门系列，具有规格品种齐全、－196℃超低温度下密封稳定可靠等特点，而且全部低温性能试验均自主完成，在中石化低温乙烯、中石化和国家管网LNG接收站、广汇能源LNG等项目上大量运用。针对国内快速发展的氢能市场，依靠我公司现有高端装备，快速开发了高压氢气和低温液氢两种形式的氢能阀门，其中氢气阀门已经在中石化库车项目上成功应用。

　　全资子公司无锡市法兰锻造有限公司是国内锻制法兰制造领域具备较高市场影响力的专业厂商之一，是中石油、中石化、中海油、中国核电（601985）工程有限公司、中广核工程有限公司、国家核电技术公司等重要客户的合格供应商。无锡法兰拥有国家核安全局颁发的核一级锻件制造资质，是国内核电站建设过程中核一级法兰、锻件的主要供应商。

　　子公司瑞帆节能科技有限公司的主营业务为钢铁行业高炉煤气湿法改干法及TRT余热利用、脱硫脱硝系统节能技术应用的合同能源管理（EMC），是经国家发展改革委和财政部登记备案的节能服务公司，具备较为丰富的节能服务项目运营管理经验，近年来陆续开发的球团余热回收利用技术、高炉消白技术、金属膜除尘技术等项目建设稳步推进，正在运行的合同能源管理项目效果良好。

　　2、技术优势

　　公司专业从事工业特种专用阀门的研发、生产和销售，在技术方面积累了丰富的经验，特别是在核级蝶阀、核级球阀、核级法兰及锻件、核级仪表阀、隔膜阀、调节阀、可视流动指示器、地坑过滤器等产品的国产化过程中积累了丰富的设计、制造和管理经验。同时，公司积极实施科技兴厂战略，坚持以市场和客户需求作为新技术、新产品研发的主导方向，通过加大研发投入，实现持续的技术创新和产品升级。截至报告期末，公司共承担了国家重大专项、国家火炬计划、国家重大科技成果转化项目、工业转型升级强基工程、江苏省科技成果转化专项、江苏省高端装备研制赶超工程等29个省级以上科研项目，主持和参与制（修）订了51个国家或行业标准，开发了9个国家重点新产品，拥有有效专利364件，其中发明专利52件、实用新型专利310件、PCT2件，有效专利拥有量位列行业首位。

　　公司建立了完善的自主研发管理体系。公司将研发作为推动自身发展的源动力，公司建有省级重点实验室、省级技术中心和国家级博士后科研工作站，拥有一支高素质的技术研发队伍，研发人员包括控制系统设计、机械设计、有限元分析、材料成型、模具设计制造、工艺设计等各类专业人才，200余名专业研发人员具备多年的阀门研发设计经验，其中研究员级高级工程师5名，高级工程师20名，中国阀协科技专家委员会专家2名。

　　在两业融合发展等方面，公司走在了全国阀门行业的前列。公司启动实施了“阀门管家”项目，自2021年起，公司在能源石化、冶金环保等领域交货的每台阀门产品上都赋予了工业互联网二维码标识，为阀门全生命周期管理、实行寿命价格制创造了条件。

　　3、质量管理优势

　　公司始终坚持以质量求生存的质量理念，通过制度建设，规范质量控制的全过程，每个新产品均经过设计、专家论证、试生产、样品试验、批量生产的过程。在批量生产阶段，从原材料采购、材料检验、生产过程控制，到产品验收出库均有章可循，做到有据可查。在核电阀门生产过程中，严格按照核电标准体系和客户的质量要求生产，并接受客户驻厂监造，严格做到不接受缺陷、不制造缺陷、不传递缺陷、不放过缺陷和两个“零容忍”，确保核电阀门产品质量符合质保规范要求。同时，国家核安全局定期或不定期派专家对公司的核质保体系运行情况进行监督检查。公司已形成了行之有效的完备的质量保证体系，产品从设计、材料采购到生产加工的全过程均处于受控状态。

　　公司全资子公司东源检测建有最大检测口径达700毫米的国内领先的阀门流量特性试验装置以及超低温试验装置、阀门低泄漏逸散性试验装置、阀门及驱动装置扭矩试验装置、紧固件检测试验装置，通过了CNAS和CMA认可，为阀门产品的研发、试验、验证打下了良好基础。

　　公司取得了API6D、API609、API600、API608证书、德国TUV防火证书；通过了中国船级社CCS认证、欧盟CE认证、TS认证、CNAS实验室认可、CU-TR(EAC)产品认证，以及ISO9001质量管理体系、ISO10012测量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、GB/T29490知识产权管理体系、GJB9001C国军标管理体系、APIQ1管理体系、两化融合管理体系、知识产权管理体系。公司“蝶球牌”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”，“神通牌”和“STV”商标成功注册了马德里国际商标。

　　4、人才优势

　　人才是推动公司快速发展和进步的源动力。公司组建了技术研发中心和多个专业研究室，配置了实力雄厚的研发团队，拥有一支由200多名具备丰富的冶金、核电、石油石化、煤化工专用特种阀门设计经验的技术团队组成的技术研发队伍；一支由60余名具有无损检测、金相分析、理化试验等专业资格人员组成的质量保证专业队伍和一支由近百名既懂技术又懂市场的营销人员组成的专业营销队伍。这些具备丰富专业技能和实践经验的团队是公司快速发展的主力军，也正是这些不可多得的人才促进公司在行业内具备了较强的竞争能力和核心优势。

　　

　　四、公司未来发展的展望

　　（一）行业竞争格局和发展趋势

　　1、冶金行业

　　钢铁产业是我国国民经济的支柱产业，强大的钢铁产能支撑着国家经济的持续快速发展。中钢协提出：加强运行监测，努力实现行业稳定运行；坚持绿色低碳，积极推进三大钢铁改造工程；加强产业链建设，加快落实两大产业发展计划；集中资源优势，协同推动科技创新。目前冶金行业对阀门的市场需求主要分为三方面，也是公司冶金阀门订单的主要来源，首先是城市钢厂搬迁产生的钢铁产能置换；其次是节能环保的技术改造需求，国家对钢厂的减排要求也越来越高，近年来更提出要实现钢铁企业的超低排放目标，这些技术改造对阀门的需求也是持续不断的；第三是钢厂本身在正常运行的过程中对阀门的替换、维护需求。阀门作为流体控制部件需要频繁的开关调节，而管路内恶劣的工况条件导致阀门功能容易受损，为满足系统正常功能要求将产生阀门维护和更换需求。近年来，国家在推进节能减排、绿色低碳发展和淘汰落后产能等方面出台了一系列政策和措施，钢企的环保压力显著增大，尤其是在2022年初钢铁行业进入低景气度以来，国内上市钢企盈利水平普遍下降，降本增效的意愿也随之增加。在此背景下，公司推出“阀门管家”服务项目，为用户提供阀门全生命周期管理的服务，能够帮助钢企避免无效的备货和库存资金占用，降低吨铁或吨钢的阀门消耗费用，提高钢厂效益。

　　2、核能行业

　　根据《中国核能发展与展望（2023）》并综合多家机构的研究成果，预计到2035年，我国核能发电量的占比将达到10%，相比2022年将翻倍，核电在我国能源结构中的重要性进一步提升；近年来，我国多个核电新项目的陆续获批建设也标志着核电新项目建设核准批复进入常态化。核能装备制造产能将持续释放，朝着高端化、智能化、绿色化发展。随着我国投入运行的核电机组越来越多，核电阀门的维护、维修等备件、服务需求也将逐步扩大，今后在备件、替换及维修服务领域，公司将大有作为。此外，随着我国核能应用技术的不断进步，在核能供暖、核能供蒸汽等民生和工业生产领域也将大有作为，也必将带来更多的核电阀门市场需求。

　　进入2024年，公司拟实施向特定对象发行股份项目募集资金3亿元用于高端阀门智能制造项目，本次募集资金投资项目的目标产品主要为核能装备领域高端专用阀门，本项目即围绕核能高端装备基础零部件进行产业链强链建设。通过对高端阀门进行自主研发和智能化制造工艺研究，一方面攻克部分高端阀门研发的核心技术，实现我国核电阀门自主可控；另一方面实现产业化，增强核电阀门研发和制造能力，满足我国核电建设对核电阀门的需求，同时扩大核电阀门等高端阀门的出口规模。

　　核电行业属于高端产业，在国家大力倡导军民融合发展的背景下，公司应用于核电领域的高端产品在军工领域将大有可为，公司已取得从事军工业务的资质证书，公司下一步还将积极拓展军品市场，大幅度提升国产高端阀门服务军工领域的比例，公司将面临较大发展机遇。

　　3、能源石化行业

　　公司在能源石化阀门业务领域面向的主要市场是石油化工、煤化工、天然气集储输、火电（热电）等市场，能源石化行业是阀门设备的重要市场，市场空间巨大。其中，石油化工属于国家基础产业，行业规模大，对阀门设备的需求量大且较为稳定；煤化工行业存在一定周期性，但煤化工行业工况恶劣，阀门产品尤其是球阀产品的需求量较大；天然气属于清洁能源，是国家环保战略下实现减排目标的重要手段之一，市场前景较好，尤其是LNG市场，有较大发展空间。绿色发展、循环经济是化学工业转型发展必由之路。近年来公司主要围绕蝶阀、球阀等传统的优势产品，在能源石化行业做深入拓展，已取得了较好的成果，公司将继续紧跟行业发展动向，把握绿色发展的行业转型升级机遇，积极扩大在能源石化行业的市场份额和产品竞争力。

　　当前各大民营炼化企业通过大炼化一体化部署，将炼油厂与化工厂统筹规划，产出丰富多样的化工原料。《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》提出，到2025年我国石化化工行业基本形成自主创新能力强、结构布局合理、绿色安全低碳的高质量发展格局。受益于宏观经济持续向好、炼化产品需求回暖，叠加成本端的改善与油价上涨带来的库存收益，大炼化将逐步触底反弹，能源化工阀门市场需求有望进一步提升。

　　4、法兰及锻件行业

　　随着我国重大技术装备的快速发展，设备大型化趋势明显，安全可靠性要求不断提高，对大型锻件材料的可靠性和服役寿命等提出了更高的要求，一些重要承压部件由传统的组焊方式设计改为整体锻件，尺寸规格明显增大。外形复杂化、大型化、材料纯净化、性能指标极限化是大型锻件技术进步面临的重大课题。包括无锡法兰在内的我国大型锻件制造企业开展了一系列技术攻关，企业和院校产学研结合，自主创新取得了重大突破，基本能满足我国重大技术装备的需要，在有些领域甚至处于世界领先或先进水平。面对下游行业对于锻造产量与产品需求的不断提升，锻造行业企业正在通过智能化、数字化和绿色制造等方式不断提高自身竞争实力。有鉴于此，无锡法兰使用募集资金15,550.00万元建设“大型特种法兰研制及产业化建设项目”，该项目的目标产品为碾制环形锻件和其他自由锻件等，主要应用于电力、石化等领域，该项目现已建成并投产，将逐步形成年产1万吨大型特种法兰产品的生产能力，在提升现有法兰产能的同时，进一步丰富公司锻件产品品类。

　　5、节能服务行业

　　节能服务产业是指为用能单位在节能减排方面提供节能服务和节能技术支持的产业，其中合同能源管理的地位较为突出，是节能服务行业的核心。合同能源管理（EMC）业务是根据客户对能源的需求，提供集前期节能诊断、节能改造设计、中期融资、工程实施运行和后期节能测定跟踪服务为一体的产业，并从客户进行节能改造后获得的节能效益中收回投资和取得利润。

　　合同能源管理模式的节能服务业务属于资金密集型业务，一次性投资额较大，需要较强的资金实力和融资能力作保障；同时，该业务又是技术密集型业务，需要融合用能行业生产技术和热电转换技术等多学科专业技术，保障用能企业的正常生产和余热转换效率；该业务属于专业化建设业务，需要相关的资质许可；该业务更是专业化运营业务，需要跨行业专门人才进行运行维护以保障运营效率。瑞帆节能专业从事钢铁行业节能科技服务多年，具备国家财政部、发改委认可的从事合同能源管理业务的相关资质，享受合同能源管理业务税收优惠。瑞帆节能对合同能源管理模式的余热发电实现节能减排和运营维保等具备丰富的业绩和经验。在全社会推动绿色低碳发展的政策背景下，节能服务的价值得到显著提升，瑞帆节能的发展前景广阔。

　　6、氢能源行业

　　根据《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，我国计划到2025年部署建设一批加氢站，满足氢能公交车、卡车等运输车辆的使用；部署建设制氢产业，使可再生能源制氢量达到10-20万吨/年；到2030年形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系；到2035年形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。2022年11月，由中国通用机械工业协会批准的三项氢用阀门团体标准启动实施，填补了我国氢用阀门产品在功能安全性与检测评价等方面标准的空白，进一步推动国产氢用阀门行业的发展。

　　当前在氢能产业链中大部分核心产品已实现国产替代，氢能高压阀门主要的应用场景包括车载储＆供氢系统、加氢站、高压储运等。神通新能源主要面向35-105兆帕高压氢阀的研究与开发，目前已具备批量供货的能力，产品应用场景包括加氢站、物流车、叉车、氢能无人机、氢能电动自行车等，目前该公司的产品、产能均能满足市场对高压氢阀的需求。

　　7、半导体装备行业

　　全球半导体阀的核心厂商包括VAT、富士金、CKD、KITZ SCT等。前五大厂商占有全球约71%的份额。欧洲是最大的生产地区，份额约为38%，其次是日本和北美，份额分别为32%和21%。亚太地区是最大的市场，份额约为64%，其次是北美和欧洲，份额分别为23%和13%。2022年全球半导体阀市场规模大约为2,083.1百万美元，预计2029年达到2,884.8百万美元，2023-2029期间年复合增长率（CAGR）为4.8%。半导体设备用阀门作为半导体设备的核心零部件之一，约占到了设备维护总成本的10%。系统对于阀门的洁净度、控制精度、稳定性等有着极为严苛的要求。依托国内半导体装备及核心零部件国产替代的行业发展趋势和机遇，公司研发的真空控压蝶阀、超高纯工艺气体阀已进入用户验证阶段。

　　（二）公司发展规划和战略目标

　　发展规划：在主业发展方面，公司将继续坚持阀门主业，坚持以应用于冶金、核电、能源石化等领域的中高端阀门的研发制造作为公司核心主营业务，巩固并提升公司在冶金、核电、能源石化等领域的竞争优势，积极拓展核化工、军工、氢燃料动力、半导体装备等新业务领域和阀门外贸出口业务，进一步提升公司在国内、国际阀门行业的市场份额和竞争地位，扩大经营规模。在竞争力提升方面，公司将以技术中心为依托，进一步加大创新研发投入力度，在新产品开发和老产品改进方面再创新业绩；积极实施智能制造和转型升级，按规划推动建设高端阀门智能制造项目，响应“智能制造”及两业融合发展等产业升级发展规划，既要实现产品研发制造过程的智能化，也要实现产品自身的智能化，通过“阀门管家”项目拓展通用阀门市场空间，推动新质生产力建设，为客户提供阀门全生命周期服务，为客户创造更多价值。在产业并购整合方面，围绕公司主营业务和产品，在阀门、驱动及控制装置等产业链相关领域，积极寻求国内外优质并购标的，实施产业并购整合，进一步提升公司的技术实力和业务规模，特别是出口业务的拓展。新业务投资方面，将积极通过利用高端装备孵化器平台，在氢燃料动力、氢能炼钢、海水淡化、半导体装备等具有较高科技含量和业务发展空间的新业务、新产品领域，在合理控制投资风险的情况下，以控股或参股投资等方式对新业务、新产品进行适当布局，为公司培育长期业务增长点。

　　战略目标：公司将继续以“产业报国、造福人类”为企业使命，以“诚信创新、争先向善”作为基本理念，以“树行业标杆、创国际品牌”为公司阶段性奋斗目标，以“为用户创造价值，为员工创造机会，为股东创造回报，为社会创造财富”为企业宗旨，坚持“进口替代”之路，瞄准标杆企业和标杆产品，持续改进和完善，努力成为多个细分市场的单打冠军。继续坚持“巩固冶金、发展核电、拓展石化、服务能源、立足国内、走向全球、高端产品服务高端客户”的市场定位，实施从“产品领先”到“技术+产品+服务”的转型升级，通过加大新产品研发和老产品改进的投入力度，横向上实现仪表阀、调节阀、气动膜片、闸阀、截止阀和止回阀等阀门品种的进一步丰富；通过并购重组和高端装备孵化器创投基金等外延投资手段，在纵向上实现产品应用领域的进一步拓展。以阀门、法兰等产品和“阀门管家”项目为主要抓手，在阀门外贸出口市场的拓展方面取得明显成效，将公司打造成为工业阀门领域的行业专家和资源整合者。实现“冶金特种专用阀门及节能环保装备与服务优秀供应商，核级蝶阀、球阀、法兰及锻件的全球优秀供应商，核电配套设备及乏燃料后处理设备的国内主要供应商，大型船舶用特种阀门的专业供应商和高端阀门全生命周期服务的提供商，高压氢能阀门、半导体专用阀门及液化天然气（LNG）领域特种专用阀门、法兰及锻件的研发、产业化基地”的发展目标。

　　在公司发展过程中，将继续坚持“问题导向”，查补短板、防控风险、诚信合规、持续发展；要坚持“目标导向”，明确目标、层层分解、奖优罚劣。注重技术研发和知识产权保护，始终坚持自主研发和合作研发相结合的方式实现重大技术装备“进口替代”，实现核化工市场的拓展和巩固，将其发展成为公司重要业务板块，以高新技术产品服务冶金、化工、核能的高端客户，解决客户难题，为客户创造价值的同时实现公司自身价值。积极实施“两业融合”和“军民融合”发展，根据公司自身实际，通过智能化制造和信息化提升实现降本增效，提升竞争力。利用资本市场和高端装备孵化器平台，通过产业经营和资本运营，适时开展产业投资、创业孵化和并购重组，坚定走“设计高质量、产品高质量、工作高质量、发展高质量”的高质量发展之路，实现企业新质生产力的持续提升。

　　（三）经营计划

　　当前，世界百年未有之大变局加速演进，数字化、信息化和AI人工智能等新一轮科技革命和产业变革深入发展，我们也面临着全新的发展机遇。我们必须增强识变之智、应变之方、求变之勇，以自身努力的确定性有效应对外部环境的不确定性。我们要坚持以习总书记中国特色社会主义思想为引领，继续以“树行业标杆、创国际品牌”为目标，认清当前形势，明确发展方向，再创神通新的辉煌。

　　1、一切围绕市场，以用户为中心

　　（1）神通核能公司要取得核一级截止阀许可证、启动闸阀核二级许可证申请，巩固核级蝶阀、球阀市场占有率，拼抢非核级阀门市场，拓展装备类产品，开发海外核电市场。

　　（2）抓住钢企绿色低碳转型的机遇，利用神通的技术优势和品牌影响力，围绕钢铁产能超低排放、清洁生产技术做好用户转型升级的配套服务，与瑞帆节能合作拓展节能减排市场。

　　（3）通过根据地建设，打造样板工程，提升石化能源阀门市场占有率，不断进行复制推广。

　　（4）解放思想，走创新突破之路。

　　（5）关注国外市场，加快产品推广。

　　（6）加快新产品、新技术研发，实现市场效益。

　　（7）借助信息化平台，打造高效能团队。

　　2、坚持科技兴司，增强市场竞争力

　　（1）积极开展新产品研制和老产品创新改进。

　　（2）持续推进两个极致工作。

　　（3）标准化工作进一步深化，继续加强技术标准化、工作标准化、管理标准化三方面的工作。

　　（4）推动高端阀门智能制造项目建设，厚植新质生产力。

　　3、狠抓内部管理，提升企业效益水平

　　（1）统筹企业发展与安全生产环保达标。

　　（2）加强质量管控，提升产品质量。

　　（3）着力推动信息化建设，加快企业智能化信息化转型。

　　（4）努力降本增效，实现企业效益最大化。

　　（5）加强审计监督，优化制度流程。

　　（6）用好法务力量，加大货款催收力度，压缩应收货款，降低企业经营风险。

　　（7）加快技术改造，提升产能和智能化水平，提升竞争能力。

　　4、依靠人才强司，推动企业高质量发展

　　（1）人才是企业发展的第一资源。2024年重点围绕企业战略目标做好人力资源规划。

　　（2）围绕“外部引进+自主培养”的人才梯队建设方式开展招聘工作。

　　（3）围绕“神通是学校，要出好的人才”宗旨，开展好神通学院可行性研究工作。

　　（4）围绕“目标达成、挑战业绩”目标开展中层绩效管理工作。

　　5、坚持党建引领，凝聚发展合力

　　我们要始终坚持把党建工作和企业发展紧密结合在一起，持续深入学习和贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育，持续开展理想信念教育，把发展新质生产力放在未来企业经营发展的核心地位。我们要加强宣传教育力度，强化政治组织保障，发挥党的政治引领作用，把好党的建设“风向标”。我们要深入弘扬劳模精神和工匠精神，号召全体员工争当知识型、技能型、创新型员工；我们要发挥党员的先锋模范作用，强化典型引领，规范党员先锋岗，组织开展党员立功竞赛活动，增强党员的担当意识，主动作为、勇挑重担，提高党员干部队伍整体素质；我们要强化忧患意识和底线思维，防范化解各类风险挑战。我们要向实现全体员工物质与精神共同富裕的目标更加积极有为地迈进，努力使员工的获得感、幸福感、安全感更加充实、更有保障、更可持续。把党的创新理论转化为坚定理想、锤炼党性和指导实践、推动工作的强大动力，走出一条具有神通特色的党建引领企业高质量发展之路。

　　（四）公司面对的主要风险和应对措施

　　1、主要风险

　　（1）技术和质量风险

　　无论冶金特种专用阀门、通用阀门，还是核电站用核级关键阀门，以及超（超）临界火电关键阀门、煤化工苛刻工况阀门、石油石化阀门、LNG超低温专用阀门等，公司一直坚持走高端产品服务高端客户之路。公司研发的新产品在通过试验和鉴定后，将陆续投放市场，若公司在新产品研发和市场推广过程中出现失误或者技术障碍不能及时、有效获得突破，或者由于生产制造疏漏或其他原因导致产品出现质量瑕疵，将对本公司的经营业绩的持续增长产生不利影响。

　　（2）行业发展政策风险

　　近年来国家在推进节能减排、绿色制造、两业融合发展、淘汰落后产能和能源双控等方面出台了一系列政策和措施，而钢铁行业的发展首要面临的就是污染排放大户问题，因此钢铁企业在加大节能减排、提升高端供给的技术改造方面面临较好的市场环境，公司冶金阀门主要应用于钢铁企业节能、减排、降耗等领域，若今后这一政策发生变化，或者钢铁企业经营形势恶化，市场竞争压力进一步加大，将对公司冶金阀门经营业绩产生不利影响。

　　核电阀门方面，虽然核电新项目审批已逐渐常态化，但假若未来国家核电主管部门在核电发展政策方面出现重大不利变化，或者核电新建项目的审批建设不能持续的话，将对公司未来核电业务订单的取得和业绩的实现造成一定的不确定性影响。

　　（3）市场开拓风险

　　公司近年陆续投入较大人力、物力、财力致力于核电、核化工、氢能源、超（超）临界火电、高效燃气轮机、液化天然气（LNG）、石化领域及军工领域的调节阀、隔膜阀、闸阀、波纹管截止阀、低能耗球阀等特种专用阀门和核化工关键设备的研制和开发，目前已经取得一定成果，但若未来在市场拓展中未能如预期快速推进，或产品未能有效满足客户需求，或市场竞争加剧，将对公司未来整体经营业绩的提升产生不利影响。

　　（4）经营规模扩大后面临的管控风险

　　随着公司经营规模的不断扩大，公司资产规模、销售规模都呈现了较快增长，在技术研发、质保体系运行、市场开拓、资本运营、资源整合等方面，对公司管理团队的职业素质和管理水平都提出了更高的要求，特别是并购无锡市法兰锻造有限公司、瑞帆节能科技有限公司后，对公司来说也提出了集团化企业运营管控的迫切需求，对具备集团化企业管控水平和较强专业能力的人才需求也在不断增长。虽然公司近年已经着手投入大量财力进行员工培训、人才引进工作，然而若公司不能及时提高管理水平和管理效率，急需的技术、管理人才不能及时到位，也会对公司业绩的提升和集团企业有效管控带来不利影响。

　　（5）应收账款风险

　　报告期末，公司应收账款余额为109,826.50万元，应收账款金额较大的主要原因是营业收入规模扩大以及产品质保金随着业务规模持续扩大有所增长所致。虽然公司下游客户主要为国内大中型的钢铁企业、核电站及石油石化企业，资信情况良好，且公司已足额计提了坏账准备，但仍存在应收账款不能及时全额收回的风险。应收账款的逾期收回将在一定程度上增加公司运营成本和坏账风险。为有效应对上述应收账款风险，公司一方面重点开发优质客户、加强客户信用评价和分级管理以防范风险；另一方面，通过加强与客户对账、函证等措施加大应收账款催收力度，降低坏账风险。

　　（6）商誉减值风险

　　报告期末，公司商誉余额23,259.44万元，其中以支付现金方式收购瑞帆节能100%股权而新增的商誉21,586.94万元。虽然瑞帆节能以前年度承诺的各项经营业绩均已达成，但如瑞帆节能未来的市场环境和经营状况恶化，则存在商誉减值的风险，从而对上市公司未来年度的损益造成不利影响。针对上述风险，一方面瑞帆节能对合同能源管理模式的余热发电实现节能减排和效益分享具备丰富的业绩和经验。随着国家节能环保的号召，瑞帆节能的新增订单将逐渐增多，发展前景广阔；另一方面，公司将加强瑞帆节能的公司治理、规范运作和经营业绩管控，采取有效措施防范和化解商誉减值带来的不利影响。

　　2、应对措施

　　公司将主要采取以下措施应对上述风险：进一步加强公司党建工作，发挥党员干部先锋模范作用；促进公司转型升级，在为用户提供全生命周期服务中，提升公司效益；加快公司检测试验能力建设，提升公司产品替代进口产品的竞争能力；实施阀门智能制造项目建设，通过智能制造车间的建设，提升产品生产过程的智能化和信息化水平，实现降本增效，提升整体竞争能力；加快民品向军品市场的业务拓展，实现产业升级。持续保持研发投入，提升产品的市场竞争能力；创新营销模式，降低经营风险；通过加强内控管理和预算管理，进一步强化内控体系建设和规范运作，合理压缩成本和控制费用支出，实现公司经营的降本增效；实行报价产品毛利率控制分析，向设计要效益，向采购要效益，向精细化管理要效益；坚持可持续发展的人才战略，实现人才队伍的梯次配置；对客户的信用状况调查分析，公司内部落实催收款项的责任，将应收款项的回收与内部各业务部门的绩效考核及其奖惩挂钩，日常组织力量开展定期对账，确保应收债权安全，同时加大应收账款的催收力度，通过对账和发送询证函等方式督促客户偿还债务，对于逾期应收账款及时通过催收函、律师函、诉讼等多种法律手段维护公司权益。采取多种奖惩措施激励瑞帆节能团队的积极性和创造性，为瑞帆节能提供发展所需的各种资源和机会，实现公司的整体利益最大化。