（原标题：东鹏控股获天风证券增持评级，精耕细作降本增效，现金流＆盈利能力成长可期）
4月22日，东鹏控股获天风证券增持评级，近一个月东鹏控股获得1份研报关注。
研报预计23年公司业绩保持快速增长，现金分红金额3.47亿元，现金分红比例为48.2%。公司发布未来三年股东回报规划，预计24-26年现金分红比例不低于30%，具备较好的中长期投资价值。23年公司瓷砖、洁具分别实现收入65.8、9.8亿元，同比分别+14.15%、+4.27%，毛利率分别为33.48%、22.32%，细分来看，直销、经销收入占比分别为39%、60%，渠道结构进一步优化。23年公司CFO净额为17.66亿元，同比大幅增加13.5亿元。考虑到地产行业景气度持续下行，预计公司24-26年归母净利润分别为8.0、9.2、10.6亿元，同比分别+11%、+15%、+16%。公司拥有覆盖全国的营销网络，渠道布局完善，若后续地产行业景气度回暖，则公司业绩具备较好的增长基础，中长期市占率有望逐步提升。研报认为，公司精耕细作降本增效，现金流＆盈利能力成长可期
风险提示：行业供给格局优化不及预期；市场竞争加剧；原材料价格大幅波动，下游需求超预期收缩，公司渠道结构优化不及预期。
本文源自：金融界
作者：研报君
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