百洋医药2023年年度董事会经营评述

（原标题：百洋医药2023年年度董事会经营评述）

百洋医药（301015）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

　　公司所处行业为医药流通行业，又称医药商业行业，处于医药行业的流通环节，传统的医药流通行业包括医药批发行业和医药零售行业两个子行业。政策与药企自身诉求驱动医药行业分工细化，产业链裂变正当时，随着医药行业进入专业分工时代，传统医药商业模式朝精细化方向转型，传统的医药批发及零售平台已经难以充分满足医药产品的商业化需求、为产品带来增值服务，以品牌运营专业化服务的商业化平台在流通环节的作用愈加明显，品牌运营行业已经成为医药流通行业的重要组成部分。

　　百洋医药的主营业务涵盖品牌运营、批发配送及零售三个板块，其中品牌运营是公司的核心业务。受益于带量采购持续推进、新药审批加快等医疗政策改革的影响，公司核心品牌运营业务维持高景气。2023年品牌运营业务的收入占比为58.17%，毛利额占比超过80%，系公司的主要收入利润来源。

　　（一）品牌运营行业概况

　　医药产业链分工的逐渐细化，带来了医药品牌运营服务的旺盛需求。产品质量与疗效是医药生产企业的生存关键，医药产品的研发与生产面临着巨额投入的资金压力，由于市场竞争的不断加剧，研发生产支出的不断提升大幅压缩了传统医药生产企业在产品推广及销售方面的支出。因此，医药行业正逐步从研发、生产及销售一体化的传统经营方式向专业化、平台化的方向发展，已初步形成了研发平台、生产加工平台、推广销售平台共生发展的行业格局，专业的销售推广平台已成为医药行业的重要组成部分。在成熟的医药流通市场（如美国），医药生产企业会将产品推广服务外包给品牌运营公司，并支付一定销售比例的服务费，如：2016年，默沙东对其销售团队裁员1,200余人，并与 InVentiv Health（INCR）签约合作，由InVentiv Health为其提供品牌运营服务。

　　国内医药品牌运营服务的需求主要来自以下三个方向：

　　一是跨国药企。伴随着医药市场的国际化，美国、欧洲、日本等发达国家的跨国药企，由于对中国的市场需求了解不足，出于对药品研发趋势判断风险的考虑，更愿意付出一定成本，把专业的产品推广及销售工作交给专业的公司去完成，而自身专注于药品的研发与生产。我国是药品进口大国，更是跨国药企看重的目标市场，因此国内的推广及销售需求应运而生。

　　二是国内 Biotech。受益于医药审批制度改革的影响，近年来中国创新药出现井喷现象，国内医药创新浪潮中大批Biotech兴起，陆续进入商业化阶段，为品牌运营行业贡献增量。从国内创新型药企的经营情况来看，公司研发实力强劲，但在产品商业化经验上相对缺乏，销售队伍的有效搭建和运行存在挑战，整体销售费用率维持高位，商业化效率低于专业品牌运营平台，创新药企与优势商业药企合作是大势所趋。

　　三是国内传统药企。传统医药生产企业的销售团队通常以面向大城市的大医院市场为主，很多医药生产企业通过大客户管理方式，建立了成熟的医院渠道推广模式。但是随着医药分开、集中采购政策的全面推行，大量的处方药流向院外市场，倒逼药企寻求院外市场的发展。在面向零售渠道时，大客户管理方式的投资回报大幅下降，难以充分发挥作用。因此，为满足医院渠道和零售渠道的差异化推广需求，很多医药生产企业会选择自有销售推广团队和外部销售推广团队相结合的方式。

　　品牌运营商已成为越来越多医药生产企业进行产品市场推广与销售的重要选择。通过和医药生产企业签署推广协议、代理协议或通过参股、控股、品牌收购等方式直接持有品牌，品牌运营公司可以为医药产品的流通提供专业的消费者教育、产品学术推广、营销策划、产品分销、商务接洽、流向跟踪等服务，最终实现医药产品的市场推广，加速药品的终端销售。

　　品牌运营商是医药行业专业化、精细化发展下的产物，其核心竞争力在于专业推广优势以及成本优势，本质上是通过营销组织架构的优化、执行力的提升以及专业人才和技术的引进，进一步发掘医药产品市场潜力，有效降低医药产品的销售成本，提升行业运营效率，促进行业规范化发展。

　　（二）行业规模

　　医药行业与居民的生命健康和生活质量息息相关，在人口老龄化趋势日益明显、居民生活水平不断提高、健康意识不断增强等背景下，国内医疗卫生投入规模持续上升，为医药品牌运营行业提供了稳定的市场需求。根据国家统计局统计，2023年末，我国总人口数14.10亿人，其中60岁及以上人口2.97亿人，占比21.1%，人口基数庞大且人口老龄化趋势显著。同时随着居民生活水平不断提高，健康意识不断增强，我国居民每年在医疗保健方面的支出呈增长态势，2023年我国居民人均医疗保健消费支出为 2,460元，占人均消费支出的比重为9.2%，医疗保健未来需求仍有较大空间，为医药品牌运营行业发展提供充足动力。

　　全球及中国医药市场规模总体呈现增长趋势。据Frost＆Sullivan数据，2020年全球医药市场规模已达到12,988亿美元，预计到2025年，全球医药市场规模将达到17,114亿美元，2020年至2025年的复合年增长率为5.7%；预计到2030年，全球医药市场规模将达到21,059亿美元，2025年至2030年的复合年增长率为4.2%。据Frost＆Sullivan数据，2017年至2021年，中国医药行业的市场规模从14,304亿人民币增长至15,912亿人民币，年复合增长率达到2.7%；未来我国医药市场将以超过全球医药市场的增速扩容，2021年至2025年和2025年至2030年的年复合增长率分别达到 6.7%和5.8％，市场规模于2025年和2030年分别增至20,645亿人民币和27,390亿人民币。

　　为进口药品提供品牌运营服务是品牌运营行业的重要需求来源。我国一直是医药品进口大国，近十年药品进口金额保持高速增长。根据海关总署统计，2023年我国医药品进口 3,613.55亿元，同比增长13.2%。随着医药市场的国际化，跨国药企存在对中国市场需求了解不足及产品推广销售成本过高的顾虑，因此产生寻求国内合作伙伴的需求。未来进口药品规模的增长，将促进医药品牌运营行业规模的整体提升。

　　在国内市场方面，伴随着药品加成取消、医药分开、两票制、带量采购等一系列医疗政策改革的推进，医药市场竞争加剧，促使医药研发和生产企业更加注重效率，因此提出品牌运营服务的需求。同时，中国医药创新领域借助政策和资本支持取得了高速发展，2023年首次申报上市的国产创新药数量为65个（不含疫苗和中药），与往年20多项NDA数量相比大大提高。根据新药上市审批周期，这65款国产创新药大部分有望于2024年逐步上市，越来越多的创新药公司从研发阶段进入到商业化兑现阶段，商业化初具规模。据相关数据预测，2030年中国创新药市场份额将提升至70%，仿制药将下降至25%，国内创新药市场的发展潜力巨大。根据前瞻产业研究院测算，到 2028年，中国创新药行业市场规模或将达到 17,916亿元，市场前景广阔。伴随着产业上游对第三方医药品牌运营的需求不断增长，我国医药品牌运营行业具有广阔的发展前景，品牌运营行业规模持续扩容，预计将保持快速增长的发展趋势。

　　生物医药领域作为关系国计民生和国家安全的战略性新兴产业，是中国最有希望的产业之一，而规范、效率、创新以及增长则是中国医药市场长期的主旋律，中国医疗健康产业正在政策和科技的驱动下快速迭代升级。经过多年的运营，公司已成为国内领先的健康品牌商业化平台，以零售渠道为特色，深耕多渠道品牌运营，公司多年积累的品牌商业化平台能力因为规范并能帮助行业提升效率而价值凸显，处在快速发展的轨道上。通过专业的市场研究及品牌筛选能力，公司能够对国内外医药领域的行业政策和市场动态进行紧密追踪并做出实时分析，同时结合数据分析能力，寻找符合公司战略布局的品类领域，公司已成功运营出数十个国内外知名医药产品。公司以“通过为全社会提供更好的医疗健康产品和服务，以专业的管理优化健康产业资源配置，持续推动医药科技创新，使企业员工高质量地生活”为使命，坚持“智慧成就健康”的信仰，未来，公司会积极响应国家政策，顺应宏观发展趋势，在复杂多变的环境中积极探索创新发展路径，以科技创新不断优化医疗场景。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）公司主营业务

　　公司是专业的健康品牌商业化平台，公司深耕优质医药产品领域，秉持让优质医药产品实现“不知道的人知道，不想买的人想买，想买的人买得到”的商业化目标，通过持续不断的挖掘与推广新品牌，将优质的医药产品推向市场，致力于成为医药产品及消费大健康产品快速抵达下游消费者的“品牌高速公路”，助力优质的医药产品得到国内消费者快速认同，为中国老百姓的健康保驾护航。公司主营业务是为医药产品生产企业提供商业化整体解决方案，涵盖品牌运营、批发配送及零售三个板块，公司不断聚焦核心业务品牌运营业务，报告期内品牌运营业务收入占比为58.17%；若还原两票制业务后计算，品牌运营业务收入占比为63.14%，毛利额贡献占比超 80%，为公司首要利润贡献来源，业务结构优化趋势明显。

　　1、品牌运营业务

　　医药产品的品牌运营是公司的核心业务。随着医药行业产业链的分工不断细化，品牌运营已成为医药产品从研发生产到实现销售过程的重要环节。通过为医药品牌提供全方位的消费者教育、产品学术推广、营销策划、产品分销、商务接洽、流向跟踪、供应链管理等增值服务，公司可全面塑造消费者对医药品牌及产品的认知，最终将优质的医药产品推送给目标人群。经过多年运营，公司已成功孵化迪巧、泌特等旗帜产品，品牌运营能力逐步得到了众多国内外知名公司的认可。近年来，公司不断扩大与主流制药企业的合作，公司专业的商业化平台能力获得了众多主流上游药企的认同，不仅有像罗氏制药、安斯泰来、阿斯利康等全球知名的跨国企业将重要的产品全渠道委托给公司，更有越来越多初创期的创新药企业寻求合作。目前公司已在OTC及大健康、OTX等处方药、肿瘤等重症药、高端医疗器械四大品类形成多品牌矩阵，相关领域产品也在不断增加。

　　公司的品牌运营业务以零售渠道为特色，实现全渠道布局，在零售终端、主流医院、电商以及基层/深度市场等均具有专业的团队覆盖，形成了成熟的营销模式和领先的推广能力。公司自成立以来即开展OTC类产品以及处方药产品的品牌运营服务，在零售终端和医院渠道均沉淀了专业营销推广经验，包含品牌场景化活动、店员教育、消费者教育以及学术活动等。近年来，伴随着互联网，尤其是移动互联网的快速发展，公司积极开展电商营销推广，积累了丰富的运营案例和方法论。与此同时，在核心渠道发展的过程中，公司不断拓展和深化渠道布局，开拓基层/深度市场的营销推广服务。

　　2、批发配送业务

　　公司建立了现代化的物流配送信息监控管理流程，做到集中管控、全程追溯、管理提高、成本优化的同时，确保公司将医药产品安全、快速、准确配送至医院及零售药店。公司的批发配送业务主要以青岛为中心，辐射周边地市的二级以上医院、社区诊所及药房等，批发配送的产品包括药品、中药饮片、医疗器械、诊断试剂、医用耗材等。

　　3、零售业务

　　公司的零售业务主要通过“线上平台+线下门店”的方式，为消费者提供便捷的购买渠道。公司一方面通过开设能够提供高附加值的临床药品和药事服务的自有DTP药房，打通线下零售渠道；另一方面通过建立B2C电商平台和在天猫、京东等知名第三方电商平台上开设的电商旗舰店进行线上零售，为大健康产品提供线上销售平台，为消费者提供便捷的购买渠道。

　　公司提供的医药产品营销综合服务，是以医药批发配送及零售为基础服务，品牌运营为定制化、深层次的服务，服务内容覆盖了医药产品销售的各个环节，能够满足不同厂商（初创企业、成熟企业）、不同类型产品（处方药、非处方药、医疗器械、膳食营养补充剂、功效型护肤品）、不同销售渠道（医疗机构、零售终端）的不同需求，最终作为医药产品的商业化平台，提供产品从出厂到被消费者认知、认可、购买的综合解决方案。

　　（二）报告期公司经营情况

　　百洋医药的主营业务是为医药产品生产企业提供商业化整体解决方案，包括提供医药产品的品牌运营、批发配送及零售。报告期内，公司实现营业收入75.64亿元；若还原两票制业务后计算，公司实现营业收入85.85亿元。公司实现归属于上市公司股东的净利润 6.56亿元，同比增长29.55%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.35亿，同比增长25.14%。

　　1、品牌运营业务

　　报告期内公司的核心业务品牌运营业务实现营业收入44.00亿元，同比增长18.91%，若还原两票制业务后计算，品牌运营业务实现营业收入54.20亿元。品牌运营业务毛利率为43.17%，毛利额实现18.99亿元，毛利额占比达83.78%，是公司的主要利润来源。

　　公司核心品牌迪巧系列实现营业收入18.97亿元，同比增长 16.53%，若还原两票制业务后计算，实现营业收入19.87亿元，同比增长15.91%。作为公司的核心品牌，2023年公司继续将迪巧聚焦“进口钙”品类，不断强化产品生命周期管理与数字化营销能力。在品规方面，迪巧持续推出小黄条液体钙新品规，包括钙锌小黄条、钙DK保健品、维生素D小黄条等多个品规，满足各类消费者补钙的不同需求。在公益方面，2023年迪巧携手生命时报联合发布《2023身高现状报告》，围绕报告打造热点话题，并登上抖音话题热榜，吸引了超过40家媒体和15位达人的传播，共计产生了1.9亿曝光，同时联合四位权威专家共同打造《身高管理口袋书》及系列科普视频，为家长提供科学的身高管理知识，帮助更多孩子实现理想身高。在《中国儿童身高促进计划》开展第七年之际，迪巧联合中国儿童少年基金会走进云南红河哈尼彝族自治州弥勒市巡检司镇龙树小学，为全校孩子们捐赠了文体用品，并邀请昆明市儿童医院专家和飞盘教练为孩子上了生动的身高管理课和有趣的飞盘体验课，不仅让孩子们学习了健康长高知识，更帮助他们体验更多运动体验，此次活动得到了弥勒市妇联的支持与认可。在医院方面，迪巧与《中华医学信息导报》联合举办了“迪启希望-巧护新生”第四届产科危急重症病例交流大赛项目，全国近千名医生参与，开展了多场省市级比赛、6场地区赛与全国总决赛，为产科危急重症的处理和临床经验交流搭建了学术平台，助力了中国产科医学的发展和年轻医生的培养。在零售方面，迪巧在全国开展了超万场的社区科普活动，与30多家连锁药店开展会员线上直播，传播推广儿童身高管理专业知识，总计教育了近350万消费者；在连锁药店落地5万家长高陈列及门店的长高主题旗舰店，并与多家连锁药店深度合作，开展儿童身高管理专业知识培训，帮助多家连锁药店店员学习和考取了“儿童身高管理师”证书，进一步提升了为消费者服务的专业能力。迪巧，获欧睿认证“连续八年国内进口钙补充剂市场第一”，获得“育儿网”橙品清单年度人气妈妈单品药品营养品TOP10、2023年度店员推荐率最高品牌--维生素矿物质类、西普金奖2023年品牌榜、中国非处方药协会黄金大单品等多项奖励。

　　海露实现营业收入 6.40亿元，同比增长49.88%。公司在精准覆盖“干眼症”市场的同时，积极推动“温和护眼、常滴海露”的品牌宣传，通过药店店员、商业公司等多个渠道，推动产品覆盖更多“长期用眼，眼睛不适”人群，通过组织科普讲座等形式，突出海露“大分子、不含防腐剂、专利装置”的产品优势。结合上游品牌商在电梯媒体、电视广告、网络广告、户外广告的宣传，公司积极拓展线下药店的覆盖，保持了海露在零售滴眼液市场的领导者地位。

　　安立泽实现营业收入2.38亿元，若还原两票制业务后计算，实现营业收入2.76亿元。2023年安立泽作为与阿斯利康合作的重点产品，在医院、电商、零售方面都获得了较好的业绩。在医院方面，公司持续开展学术推广，通过参加学术会议、组织科室会议等方式，持续稳定“进口原研沙格列汀”的品牌地位。在零售方面，公司精准布局零售药店，积极推动30片大包装安立泽的上市，让更实惠的价格惠及更多的患者。在电商方面，积极打通电商渠道，通过电商渠道的布局，让更多的患者更方便在网上实现处方购买。通过医院、药店、电商的协同，保持“进口原研沙格列汀”的品牌地位。

　　纽特舒玛实现营业收入0.83亿元，同比增长44.36%。2023年公司以高品质的产品为基础，通过有效市场洞察，聚焦于疾病营养、体重管理等场景，持续打造纽特舒玛 “医用级营养品”的品牌定位。在医院渠道，积极参加全国性学术会议增加纽特舒玛品牌曝光，坚持开展科室会等专业化的学术推广，切实推动了临床医生营养观念的提升和营养诊疗的普及，并收获二十多篇临床科研文献；在电商渠道，公司全面布局天猫京东等电商平台，积极拓展抖音兴趣电商，借助小红书开展新媒体传播，以“减重不减肌”“补菌不如养菌”等话题开展内容营销，提高品牌知名度，推动线上声量的持续增长。

　　多年来，基于百洋的“品牌管理体系”，通过发挥百洋“数字化能力”，依据“产品生命周期”合理配置资源，使得众多品牌在百洋“生态化组织”的团队推动下，实现了大幅增长，逐渐打造出了骨健康、消化、代谢病、肝病、眼科等众多优势的品牌矩阵，大幅提升了公司核心竞争力，带来整体收入规模的不断增长。

　　2、批发配送业务

　　报告期内，公司批发配送业务实现营业收入27.74亿元，同比减少19.23%，主要原因为公司聚焦核心品牌运营业务，压缩了批发配送业务规模，于2022年8月出售了子公司北京万维医药有限公司（现更名为重药万维（北京）医药有限公司）。

　　3、零售业务

　　报告期内，公司零售业务实现营业收入3.60亿元，与去年同期基本持平。

　　（三）公司主要经营模式

　　1、盈利模式

　　公司主要通过产品买卖差价的方式实现盈利，即公司向上游采购相关产品后自行销售，提供服务的价值以产品的销售价格与采购价格之间的差异体现。

　　对于品牌运营业务，公司还存在以收取服务费的方式实现盈利的情况，即公司向上游企业提供品牌运营服务后，上游根据公司提供的运营服务及实现的销售情况，向公司支付服务费作为公司品牌运营的报酬。

　　2、采购模式

　　（1）品牌运营业务

　　公司采购部门根据公司经营发展战略，制定采购组合策略方案；结合销售运营规划，编制采购计划，按时实施采购，降低采购成本；通过与品牌供应商的沟通机制，掌握生产动向，稳定上游供货渠道，加强公司存货管理。

　　（2）批发配送业务及零售业务

　　公司依据下游市场状况和终端客户需求等因素选定上游生产企业或商业企业，在调研医院临床用药需求和药店销售情况的基础上，综合考虑各个厂家的品牌优势、市场价格、销售政策等情况，选择合适的供货商采购产品。在采购新品种与高值品种时采用少量试销的策略，以减少产品滞销、库存积压、资金被长期占用的风险。

　　3、销售模式

　　（1）品牌运营业务

　　品牌运营业务分为直销和经销两种销售模式：

　　公司的经销模式均为买断式经销。经销模式的主要客户为全国范围内的品牌产品经销商（主要为大型医药流通商，如九州通（600998）、国药股份（600511）等）。公司通过考察经销商在当地和业内的知名度、影响力、终端覆盖能力、回款能力等因素，选定经销商，并与其签订供货框架协议。在经销模式下，公司主要负责产品的消费者教育、产品学术推广、营销策划、渠道管理等，经销商主要负责产品的配送。

　　直销模式的主要客户为公司自建配送体系区域的终端客户及全国范围内的零售终端。

　　（2）批发配送业务

　　批发配送模式的主要客户为以青岛为中心辐射周边地市的二级以上医院、社区诊所及药房等。部分产品对全国范围内的连锁及零售药房进行直供。

　　（3）零售业务

　　公司通过线下自营药房与线上销售相结合的方式对消费者直接销售医药产品。

　　公司线下零售模式主要通过自营连锁药房对顾客销售药品，所销售药品以处方药为主，辅以OTC药品、医疗器械、计生用品等产品。通过开设DTP药房，作为医院现有门诊药房或住院药房的有益补充。

　　公司通过自营线上平台和在天猫、京东等知名第三方电商平台上开设的医药电商旗舰店进行线上零售。通过对不同销售渠道采取不同的销售策略，精准锁定关注不同方面的客户群体。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　（一）基于品类研究的品牌管理体系

　　公司拥有行业经验丰富的管理团队、能力出众的市场研究团队，可对国内外医药领域的政策、行业和市场动态进行紧密追踪并做出实时分析，同时结合营销推广情况和自身优势，寻找符合公司战略布局的新业务领域及方向。通过收集行业数据，公司对医药产业的各细分行业进行深入研究，并对国内外特定业务领域的品牌或产品进行大范围筛选，实现对各行业中细分领域主导品牌的系统性筛选和评估。因此，公司有能力选择出具有发展潜力的品牌，并寻求与持有该等品牌的公司达成合作。通过多年品牌运营经验的积累，公司建立了成熟的品牌运营策略与流程，形成了基于品类研究的品牌管理体系，品类创新的本质就是以患者为核心的医疗场景优化。当前公司已经在OTC及大健康、OTX等处方药、肿瘤等重症药、高端医疗器械四大品类形成多品牌矩阵，相关领域产品也在不断增加。

　　（二）以全数据平台作为市场地图精准制导

　　随着信息技术的不断发展，公司建立了覆盖主流医院和零售终端的全数据平台。借助数字化系统，以全数据平台作为市场地图，公司能够为上游企业及其产品找到匹配的终端客户进行精准营销，用数字化能力提升运营效率，以数字化工具协同增强品牌的推广效果，实现产品快速导入并释放价值，避免结构性浪费。

　　（三）根据品牌生命周期不同阶段配置资源

　　营销是品牌+通路，品牌活动是“让不知道的人知道，不想买的人想买”，通路活动是“让想买的人方便的买得到”。品牌的生命周期分为导入期、成长期、成熟期、成熟后期不同阶段，不同阶段品牌和通路的动作完全不同，需要在不同的阶段配备不同的资源。公司对于生命周期管理已形成成熟的理解和运用，可以根据产品生命周期合理配置资源，制定不同的品牌营销策略，避免资源错配。

　　（四）长期利益机制支持下的生态型组织建设

　　公司管理团队大多出身于专业的大型医药企业，具备多年从业经验，对医药行业的现状与未来有着独到的见解。公司内部各子公司、各细分领域如品牌产品营销推广领域、零售及品牌管理领域、医药信息化领域等都拥有该细分行业领域的专业从业人员，使公司得以在各个领域发挥自身的优势，为公司打造完整的医药商业化平台生态圈打下了坚实的基础。公司的生态型组织通过前台特色化、中台协同化、后台标准化的支持进一步优化，公司形成了很好的协同能力，资源更加聚焦主业，有利于建立可持续差异化优势。

　　

　　四、公司未来发展的展望

　　（一）公司未来发展战略

　　公司一直坚持的企业使命是：通过为全社会提供更好的医疗健康产品和服务，以专业的管理优化健康产业资源配置，持续推动医药科技创新，使员工高质量地生活。在此基础上，公司发展也要为社会做出贡献。

　　2025年公司将迎来创建20周年，在过去的20年，公司取得了出色的成绩。第一个10年，公司是品牌型企业，公司成功孵化了迪巧、泌特等大品牌，证明公司具备成熟可复制的商业化能力；第二个10年，公司打造了商业化平台，搭建了“品牌高速公路”，为上游工业企业提供全渠道商业化解决方案，助力更多产品实现商业化价值。目前公司处在第二个10年的尾声，公司已经成为了领先的健康品牌商业化平台上市公司，实现了业绩稳定增长，并且开启了生态化创新战略。公司不仅作为一个开放型的商业化平台向上游客户开放、与外部优秀药企合作，同时通过母公司百洋集团与国家级科研院校的股权合作，入局国内前沿 First in Class创新药械开发，待合作产品获批上市后上市公司将优先取得商业化权益，逐步建立起自身的创新孵化平台。2023年起，公司在母公司投资孵化的高端医疗器械方面逐步迎来收获期，苏州同心医疗科技股份有限公司的全磁悬浮人工心脏率先落地实现商业化，北京迈迪斯医疗技术有限公司的电磁定位穿刺引导设备、北京五维康科技有限公司的家用心电仪等高端医疗器械产品也陆续进入商业化阶段；在创新药方面，百洋集团助力广东瑞迪奥科技有限公司自主研制的放射性核素偶联药物（RDC）99mTc-3PRGD2是我国核医学领域首个自主研发的1类创新药，目前已在中国完成三期临床试验，即将申报上市进入商业化阶段，未来将成为公司在创新药领域的重磅产品。第三个10年，公司希望成为科技驱动的企业，能够持续优化品牌运营结构、实现客户资产高增长并保持营销团队有活力，具体如下：

　　第一，持续优化品牌运营结构。目前公司在OTC及大健康、OTX等处方药、肿瘤等重症药、高端医疗器械四大赛道已形成多品牌矩阵且运营能力持续提升。未来我们将更加聚焦于主力品牌，通过聚焦高毛利率品种，提高运营质量。我们相信迪巧会在下一个10年成为国内领先的钙品牌，纽特舒码、奈达等一系列产品将发挥出市场潜力，同时得益于母公司孵化的创新药、高端医疗器械逐渐进入商业化阶段，公司在创新药、高端医疗器械的商业化运营会实现持续突破。

　　第二，实现客户资产高增长。公司不仅要保持和B端客户源源不断地开展合作，同时要重视和把握互联网重构社会带来的市场变化，实现从渠道驱动升级为内容驱动，通过打造品牌 IP进一步推进C端战略，和C端客户形成深度关联，实现对C端客户保持可识别和提高服务粘性。

　　第三，保持营销团队有活力。在人才方面公司会储备足够的人才培养梯队，保持组织的学习动力，同时公司要把激励制度进一步细化，让更多的员工分享企业发展的红利，让营销团队保持旺盛的积极性，从而将企业的目标继续向前推进。

　　未来，公司将继续坚持企业使命及“智慧成就健康”的信仰，通过“势能制胜、机制护航、文化底蕴”能力的提升保持公司可持续的发展，朝着“以科技创新优化医疗场景”的目标而努力。

　　（二）公司可能面临的风险及应对措施

　　1、品牌运营业务集中风险

　　迪巧系列产品是公司运营的重要的品牌产品之一，对公司品牌运营业务及整体业绩表现均有着重要影响。一旦出现迪巧系列产品的市场竞争格局发生重大变化、消费者的偏好发生重大变化、迪巧系列产品的生产发生波动或其他可能影响迪巧系列产品业务的不利因素，均可能导致公司品牌运营业务的重大波动，进而导致公司整体业绩受影响。

　　风险应对措施：近年来，公司运营的品牌数量已实现了大幅增长，公司将继续深入探索下游消费者的需求，充分发挥“品牌高速公路”的核心竞争力，利用多年积累的销售渠道及客户资源吸引上游品牌合作，不断丰富公司运营的品牌矩阵，降低品牌运营业务集中风险。

　　2、药品质量风险

　　药品质量安全涉及到药品的生产、包装、流通、使用等各个环节，任何环节的问题均有可能导致药品的安全问题。尽管公司按照相关要求建立了严格的质量管理体系，从采购、验收、存储、运输到销售等环节均具有全流程的质量管理措施。然而，由于公司不是医药生产企业，无法完全控制所经营产品的生产质量。尽管公司已在相关合作协议中约定产品出现质量问题时，公司可以将有质量问题的产品全部退还给供应商，但一旦出现药品质量问题，仍会对公司的业务经营及市场形象造成较大的负面影响，因此公司面临药品质量风险。

　　风险应对措施：公司继续深入严格贯彻质量管理措施，做到从采购、验收、存储、运输到销售等环节全流程对药品质量的管控，把质量管理作为重中之重；同时严格考核和筛选合作供应商，选定高质量的合作品牌或产品，全面防范药品质量风险。

　　3、政策风险

　　医疗行业受监管政策影响明显，相关政策的实施对医药行业的发展具有重要影响，将导致行业上下游的竞争格局及利益格局的改变。若国家政策对公司的业务经营不利，或者公司不能及时根据相关政策作出业务调整，不能适应新的行业竞争状况，均将会对公司的经营业绩造成不利影响。

　　风险应对措施：公司高度重视政策变化，有效捕捉政策动态，实施前瞻性布局和调整，积极主动地应对可能发生的政策风险；同时，公司将不断提高经营管理水平，加强管理团队建设，优化业务内部控制、管理流程和运营机制，持续探索主营业务相关领域的机遇，降低因政策变化引起的经营风险。

　　4、市场竞争加剧风险

　　随着医药制度的改革，医药行业分工不断细化，品牌运营业务在产业链中的作用日益明显，行业厂商越来越注重品牌运营业务方面的布局。现有的品牌运营公司都在不断加大运营投入，市场竞争不断加剧。同时，公司还将面临来自于以批发、零售为主要业务的企业的竞争。传统的医药批发、零售企业在渠道的掌控上有一定优势，对不同区域市场的商业运作规则也有着一定理解。这决定了医药批发、零售企业可以参与到医药产品的推广及销售中。虽然传统的医药批发、零售企业的核心运作机制以及组织架构均偏重其核心业务，医药产品的品牌运营业务占比相对较小，但仍将会对品牌运营行业造成一定的冲击。

　　风险应对措施：公司将持续聚焦主营业务发展，深入与现有客户的合作模式，积极开拓新客户新市场，采取有效措施拓展品牌矩阵和销售网络、增加现有销售渠道覆盖范围、提高品牌运营综合服务能力，不断增强自身市场竞争力。