(原标题:洛阳钼业获国信证券买入评级,重要项目建成投产)
4月2日,洛阳钼业获国信证券买入评级,近一个月洛阳钼业获得6份研报关注。
研报预计2023年公司归母净利润同比增长36%。2023年公司实现营收1863亿元(+7.7%),归母净利润82.5亿元(+36.0%),扣非归母净利润62.3亿元(+2.7%),经营性净现金流155.4亿元(+0.6%)。其中2023年四季度单季营收546亿元(+34.7%),归母净利润58.1亿元(+663%),扣非归母净利润48.8亿元(+258%)。2023Q4业绩环比大幅好转,主因出售澳洲NPM铜金矿80%股权,Q4投资净收益22.54亿元。另外随着上半年刚果金权益金事宜解决,四季度终端销量增加。报告期内,公司完成了TFM混合矿以及KFM两大世界级铜钴矿建设,其中KFM进度超前。2024年,TFM全力推进东区收尾,一季度达产、二季度达标,KFM保持生产稳定,TFM和KFM完成LME铜商标注册,全年实现铜产量52万吨以上,钴产量6万吨以上。2024年是公司国际化2.0开启之年,未来5年发展目标要实现年产铜金属80-100万吨、钴金属9-10万吨、钼金属2.5-3万吨、铌金属超1万吨,即TFM和KFM在现有60万吨铜产能基础上,具备提升到80-100万吨的潜力。2024年公司将加强地勘工作,启动增储计划,为TFM三期和KFM二期开发做准备,适时启动TFM三期和KFM二期扩建项目。研报认为,随着TFM混合矿项目和KFM一期项目建成投产,自2023年开始公司进入产量释放年,是全球大型铜矿企中少有的保持铜高增长的企业,2024年公司铜产量将比2022年翻一倍,钴产量增长200%,有望成为全球前10大铜生产商,全球第一大钴生产商。假设2024-2026年LME铜现货结算价均为8800美元/吨,钴金属价格维持23万元/吨。预计2024-2026年归母净利润100.77/113.32/115.56亿元,同比增速22.2/12.4/2.0%。
风险提示:矿山扩产进度不及预期,铜、钴价格大幅下跌风险。
本文源自:金融界
作者:研报君